金融危机之前,世界似乎富得流油.经济泡沫爆破后,各国央行不断向金融系统注入资金,然而它却像个填不满的 无底洞.数以万亿的资金一夜之间蒸发,我们的钱到底跑到哪里去了?金融系统究竟出了什么问题?英国"卫报"图文并茂为您揭开这一谜团.
1.自从央行不再把货币与黄金的价格挂钩之后, "钱"就成为了一个含糊不清的概念.它成为一种将会支付的承诺,而不是永久存储的财富.当然,多数央行仍然有一定数量的黄金储备,还有在金融动荡时期可以 救急的外汇储备.全世界的央行大概只有价值8450亿美元的黄金.央行并不需要更多的黄金储备,因为在严重的危机出现的时候,他们可以印钞票.美国和英国很快就要开始印钞票了.
2.经济学家对于"钱"的狭义定义,就是流通中的现金(M0)加上商业银行在央行的储备金. 2008年10月,全球的M0大概有3.9万亿美元.
3.自从银行出现倒闭潮,人们开始对银行是否可靠感到诚惶诚恐.在"部分储备金银行"体系下,银行可以借出比存款多出数倍的金额,但他们存在央行的储备金却相对很少.
银行每借出4块钱,他们却只有1元准备金存在央行.假如你在银行存入100元,银行就可以向一个想买车的人借出80元;汽车公司收款后,把这80 元存进银行,银行又可以向其他人借出64元,以此类推.你存入的100元,银行最多可以借出360元.由于商业银行鼓励人们借钱的花招层出不穷,致使各国 大型商业银行的资产负债膨胀到39万亿美元.
4.经济泡沫爆破之际,人们纷纷抨击银行的监管系统出了问题.然而,若拿商业银行的监管和所谓的"影子银行系统"相比,可谓是小巫见大巫了.在投资银行和 对冲基金的带领下,交易员们不断创新更极端的方式来突破借钱的极限,以增加回报.全球信用衍生产品的价值已经达到惊人的863万亿美元,这是全球所有经济 活动价值总额的许多倍.
5.巨大的泡沫形成了,如今接连爆破.全球究竟有多少钱?很难计算.根据经济学家估计,目前全球资产总值达到290万亿,但全球GDP却只有55万亿.
从账面上来看,我们都自我感觉良好,觉得自己很富有,故很敢花钱.
6.从下往上看这个颠倒的金字塔,债务以及资产价值远比我们本身拥有的产值多出许多.
正如马多夫的"庞氏骗局"一样,当我们都坚信经济在不断增长的时候,债务也在激增.一旦危机来临,就真是"忽喇喇似大厦倾"了.
7.各国政府企图通过向银行系统注资以维持稳定,也许不是完全没用的,但确实是杯水车薪.政府注入银行系统的资金大概有1.9万亿(图中红色的部分).
8.货币数量公式其实十分简单: mv = pq,这4个字母分别代表:
M货币需求量
V货币流通速度
P商品价格
Q商品量
在经济景气的时候,各种金融创新工具加速了货币的流通速度.现在银行不再互相借钱了,流通速度马上减慢了.即使货币供应量增加,仍然不足以防止商品价格或者GDP的急剧下降.
