美联储如期按兵不动 年内升息恐无望

发表:2008-08-06 05:14
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美联储(Fed)周二的货币政策会议上,大多数委员投票通过了维持利率不变的决议。在会后声明中,美联储暗示通胀问题仍非常令人担忧,但由于美国经济增长下行风险仍旧存在,美联储至少在年底前都不大可能会升息。

美联储公开市场委员会(FOMC)以10-1的投票连续第二次在政策会议上做出了将联邦基金基准利率维持在2%不变的决定。2007年9月到2008年4月期间,美联储累计降息3.25个百分点,以抑制房价下跌与次贷危机。

同时,美联储周二也将贴现率维持在2.25%不变。

达拉斯联储主席费希尔(Richard Fisher)连续第五次投下反对票,他倾向于加息,但连续两次会议上都只有他一个人持反对意见,这反映出美联储在决利率时的谨慎。

◎会后声明措词基本中性

美联储在会后声明中表示,尽管经济下行风险依旧存在,但通胀的上行风险对委员会来说也是个令人头疼的问题。

这和6月25日上一次会议声明相比出现了改变,在那次会议中美联储官员表示通胀风险等同甚至超过了经济下行风险。

美联储在那次会议中说:"尽管经济下行风险仍然存在,但在一定程度上已经显露出减弱的迹象,而通胀与通胀预期上行风险却在增加。"

尽管美国第二季度折合年率的经济增长率达1.9%,但下半年经济发展前景已经恶化。

美联储在会后声明中指出,劳动力市场已经进一步疲软,而且金融市场仍承受着相当大的压力。

受能源以及其他大宗商品价格此前大幅上涨的推动,通胀一直处于高位,而一些通胀预期指标也已经上升。FOMC预计,通胀会在今年晚些时候和明年放缓,但通胀前景仍面临相当大的不确定性。

瑞穗货币策略师Hidetoshi Yanagihara称,FOMC依然表示,尽管油价下跌,但通胀仍是美国经济的主要隐忧;另一方面,FOMC指出,劳动力市场正在下滑,因此FOMC也强调了经济面临的下行风险;总的来说,这份声明对两种风险的态度大致相同。

◎美联储年内升息几率进一步降息

尽管期货市场依然显示美联储在年底前存在升息可能性,但因近期经济前景恶化以及油价下滑改善了通胀前景,升息几率逐步走低。美联储观察家也越发认为美联储在明年之前不可能开启紧缩货币政策周期。

目前利率期货走势显示,美联储在9月升息的几率仅为16%,此前周一为34%。10月升息的几率也由60%降至54%。

而美联储在上周三宣布将延长其一级交易商借贷工具(PDCF)、定期证券借贷机制(TSLF)的使用期限至2009年1月30日,也令美联储在年底前升息前景变得更加复杂化。

HIFX的资深汇市分析师Gareth Sylvester在美联储公开市场委员会(FOMC)公布利率决议后表示:"整体而言,我认为会后声明颇为平衡。大问题是FOMC如何平衡经济增长和通胀风险。"

Sylvester指出,会后声明预计通胀将放缓,并带动经济增长,这是理想情况。

他认为,FOMC将继续评估经济数据,并采取必要措施,这明显显示利率将暂时保持不变。


来源:外汇通

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