中國城投債爆雷!投資千萬小心 再無剛性兌付(圖)
城投債「剛兌不破」的希望將被打破。(圖片來源:Getty images/看中國合成)
【看中國2019年12月11日訊】從去年開始,P2P就開始不斷的爆雷,這些大家能夠理解,本身就是次級債中的次級債,很多還都是龐氏騙局,所以他違約爆雷都在情理之中,甚至還有不少人叫好,但是今年開始,越來越多的產品開始違約,從信託,私募債,到AA評級的債,最近AAA評級的北大方正竟然也違約了,此時大家已經快沒有希望了,不知道做固收還能相信點什麼,似乎只剩下了城投債,成為了固收投資者最後的希望。市場還流傳一句話,看遍萬千債,還是城投好。
但是沒想到的是,城投第一顆雷就這麼響了,「16呼和經開PPN001」回售違約的消息,在債券圈炸開了鍋,如果不及時進行協調和兌付,將意味著這單城投債違約會成為既定事實。更有投資人擔憂,城投「剛兌不破」的希望將被打破。
先說下什麼叫城投債,又稱准市政債,是地方政府融資平臺作為發行主體,公開發行的企業債和中期票據,基本上都是基礎設施和公益項目,投資者都會把他視為是地方政府發的債,所以大家一直對城投債有一種希望,地方政府發的東西,一定會剛性兌付。不存在風險。所以有多少買多少。一般城投債都會被搶購,甚至一票難求。這次出問題的16呼和經開,他就是呼和浩特市經開區投資公司所發行的私募債,發行期限3+2,也就是說,可以3年兌付,投資人也享有回售選擇權,到時候如果不回售兌付,可以再拿2年,規模10億,票面利率是6.8%,現在回售的日子到了,但是基本上發行人沒錢兌付。投資人肯定希望回售從這個危險的產品裡出來,但是主承銷告訴他們,現在回售肯定違約,所以希望他們選擇繼續持有2年,給他們點時間。
據說現在發行人涉及貸款逾期、融資租賃逾期等多項風險暴露,基本上沒有安排回售資金,根本無力接盤。那麼現在該怎麼辦,人家說了,現在光靠呼和浩特市經開區投資公司肯定沒辦法償還,只能依靠政府,這個呼經開集團是隸屬於呼和浩特經濟技術開發區的國有企業,公司的實控人是呼和浩特經濟技術開發區財政審計局。那麼政府會不會管呢?現在依然存在疑問。
現在輿論爭論的焦點很有意思,大家不去討論,今後該怎麼辦,而是有不少人翻出來了這個16呼和經開PPN001的萬得分類,居然寫的不是城投債。也就是說,雖然他的名字,跟城投債一模一樣,但是在分類上,人家早就把他劃分到了非城投債上。至於為什麼不算城投債,所有人都是一臉懵,因為無論從名稱,主體,性質,用途,這都是非常典型的城投債。
呼和經開這個城投債肯定要違約了,而市場的希望卻是城投債不可能違約,那怎麼辦?如果有城投債違約,我們就說他是假的城投債。在細枝末節的一些地方,找出他不純正的血統。
這個邏輯就好比,原來上學的時候,老師總是說,我教的孩子這道題沒有一個做錯的,你要是做錯了,就別說是我教的。這個邏輯一點毛病沒有,如果做錯了的都不說是他教的,那就剩下作對了的。
綜合來看,這次城投債違約其實影響比較深遠,甚至會打破固收市場的希望,這種爆雷其實也對於整個的經濟環境不利,我們看最近的市場利率也有所上揚,就是因為大家已經沒什麼可信任的了,於是也就自然提升了風險補償。沒有安心的錢可賺,我就只能多賺利息。市場利率上升,也必然水漲船高,提升整個社會的融資成本。
有人說,政府出面解決唄,畢竟買城投債的都是衝著當地政府才買的,但是這種隱性債務擔保,現在也比較敏感,政府也未必全都承擔的起,不過就這次事件來看,現在全國經濟都是以穩為主,肯定從政策上不會讓風險進一步的擴大,那樣可能就更加難以控制了,而且這個城投債只有10億規模,投資者也比較集中,都是大機構為主,所以估計應該會妥善解決。其實去年新疆生產建設兵團的一個城投債也出了問題,但是幾天之後,就完成了兌付。
但是我們反過來要提醒的是,也正是因為一次一次的剛性兌付,才讓大家對城投債形成了希望,而這種希望是脆弱的,他的背後,其實孕育著更可怕的黑天鵝,其實這點大家應該明白,始終剛性兌付的東西,不出問題則以,一旦出問題就是大問題。即便這次能夠妥善解決,城投債的剛兌被打破也是早晚的事,現在大的背景,就是要逐漸的打破剛性兌付,買者自負。
所以對於普通投資者來說,自己現在千萬不要再去投固收產品了,一定要找公募基金產品投債券,1是他們有更好的追蹤團隊,能夠掌握更多的信息,2是錢在基金會分散到很多項目中,即便一個債券違約了,也頂多就是賠點錢,你至少還能賠的起,如果自己去買這種固收類理財,把錢都仍在一個項目裡,一旦違約可就是血本無歸。
責任編輯:辛荷
短网址: 版權所有,任何形式轉載需本站授權許可。 嚴禁建立鏡像網站。
【誠徵榮譽會員】溪流能夠匯成大海,小善可以成就大愛。我們向全球華人誠意徵集萬名榮譽會員:每位榮譽會員每年只需支付一份訂閱費用,成為《看中國》網站的榮譽會員,就可以助力我們突破審查與封鎖,向至少10000位中國大陸同胞奉上獨立真實的關鍵資訊, 在危難時刻向他們發出預警,救他們於大瘟疫與其它社會危難之中。
看完這篇文章您覺得
- 健康瘦身有秘方 大明星的窈窕減肥法(組圖)
- 「日本的釋迦摩尼」聖德太子奠定日本文化(組圖)
- 揭秘中共重大戰略布局!六十年前歷史重演(圖)
- 戰爭一損俱損多煩憂 歐美印太頻現燃眉之急(組圖)
- 著名音樂家在六四事件中失去兒子(組圖)
- 忽必烈的「諸葛亮」元初蓋世奇才劉秉忠(組圖)
- 中國正在進行最後打算(圖)
- 再次強調現金為王 大陸社會將發生巨變(圖)
- 鄭中原:新一屆中央再崩角 習難保名聲(圖)
- 1976年 張玉鳳改變了一切?(圖)
- 北京最高層兩條出逃通道隨時待命 中共要收護照 港官叛逃3要點(圖/視頻
- 「糧食殺手 」入侵中國落地生根 明年恐大暴發(圖)
- 汪東興是怎樣被鄧小平趕下政治舞臺的?(圖)
- 大陸網友「翻牆」寫下:致親愛的香港人(圖)
- 中共肺炎(又称武漢肺炎)
- 病毒
- COVID-19
- 疫苗
- 台鐵
- 拜登
- 川普
- 特朗普
- 國安法
- 貿易戰
- 習近平
- 華為
- 三峽大壩
- 新疆棉
- 長江
- 洪水
- 袁弓夷
- 港版國安法
- 漢光演習
- 國民黨
- 退黨
- 弗洛伊德
- BLM
- 中共
- 閻麗夢
- 金正恩
- 王岐山
- 賴清德
- 孟晚舟
- 關稅
- 邊境牆
- 彭斯
- 美國
- 貿易談判
- 劉鶴
- 王滬寧
- 江澤民
- 崔永元
- 中南海
- 內幕
- 中共
- 反送中
- 貪官
- 情婦
- 腐敗
- 反腐
- 打虎
- 官場
- 看中國
- 一國兩制
- 法廣
- 社交媒體
- 往事微痕
- 出賣國土
- FB
- 六四
- 朝鮮
- 加拿大
- 脫歐
- 央行
- 債務
- 槓桿
- 美元
- 貨幣
- 人民幣
- 歐元
- 日元
- 港幣
- 房地產
- 樓市
- 財政
- 財富
- 中產
- 海參崴
- 台灣
- 蔡英文
- 北京
- 劉強東
- 大媽
- 房價
- 疫苗
- 非洲豬瘟
- 大陸
- P2P
- 霧霾
- 基因編輯
- 防火牆
- 維權
- 709律師
- 上訪
- 法輪功
- 網絡審查
- 活摘器官
- 江東六十四屯
- 唐努烏梁海
- 長白山
- 白龍尾島
- 江心坡
- SARS
- 新疆勞改營
- 言論自由
- 女主播
- 央視
- 華人
- 移民
- 華人
- 留學
- 海關
- 遣返
- 簽證
- 回國
- 入籍
- 綠卡
- 民生
- 海外
- 加拿大
- 澳洲
- 民國
- 桂軍
- 抗戰
- 孫中山
- 蔣介石
- 宋美齡
- 鄧小平
- 林彪
- 劉奇
- 中共
- 皇帝
- 諸葛亮
- 易經
- 幽默人生
- 智慧
- 感悟
- 手機
- 預言
- 奇聞
- UFO
- 外星人
- 壽命
- 文革
- 養生
- 紫鳳
- 貫明
- 李道真
- 軼飛
- 李雲飛
- 雲中君
- 辛思
- 夏聞
- 時代漫談
- 滄海
- 東方縱橫
- 唐柏橋
- 王尚一
- 江楓
- 黃清
- 李唐風
- 園丁
- 今濤拍暗
- 李青城
- 秦就石
- 中經研
- 秦天靖
- 江浩
- Eagle Vision
- 李子壬
- 馬新宇
- 馬來啟
- 紫君
- 秦山
- 陳破空
- 戴東尼
- 曹長青
- 邢仁濤
- 瑜正
- 簡易
- 肖川
- 伍凡
- 顧言
- 歸瑜
- 乙欣
- 陳泱潮
- 徐沛
- 英通靈師預測川普會重返白宮 中國將發生大事(圖)
- 大華府地區紀念諾曼第登陸80週年活動一覽
- 大華府臺灣商會2024年會貴賓雲集(組圖)
- 紅樓欲墜話紅樓:馬道婆和馬克思(組圖)
- 弗州滑冰明星莎拉·艾佛哈特的成功之路(圖)