【看中國2017年10月12日訊】採購經理人指數（Purchasing Managers'Index，縮寫：PMI），PMI通常以50作為經濟強弱的分界點，PMI高於50時表示經濟擴張，低於50時表示經濟收縮。中國9月服務業PMI、製造業PMI指數，再次出現官方與財新背離的情況。
日前，《財新網》公布的9月財新中國服務業PMI為50.6，較8月下降2.1個百分點，為21個月以來最低，顯示9月服務業經營活動僅有輕微擴張。此前，中國國家統計局公布的9月服務業PMI為54.4，上升1.8個百分點。
無獨有偶，中國國家統計局公布的9月份中國製造業PMI為52.4，連續兩個月上升，達到2012年5月以來的最高點。中國官方認為，這顯示中國製造業繼續保持穩中向好的發展態勢，擴張步伐有所加快。而同日披露的財新製造業PMI僅為51，較上月下降0.6個百分點，結束此前三個月的上升趨勢。
中國官方（上圖）和財新中國9月製造業PMI數據比較（網路圖片）
兩個數據走向的不一致引發關注。也許有人認為，這跟兩方的調查樣本不一有關。中國國家統計局發布的製造業PMI指數的調查樣本是3,000餘家大型製造業企業，而財新PMI編製的依據是每月向400餘家製造業的中小企業發放問卷。統計樣本的不同導致二者並不總是同步，因而數據不同也不能說明太多問題。
但是，人們總能從數據不同中，找到一些端倪。
首先，今年以來受環保令帶來的工業限產等因素影響，兩個製造業PMI中，在經濟活動擴張勢頭減弱的同時，兩大行業新訂單增速有所放緩，製造業新業務增速降至三個月低點，服務業新訂單僅有小幅增長。兩大行業綜合，新業務總量創下6月以來最低增速。三季度末，服務業企業成本負擔連續第二個月增幅擴大。製造業投入成本則大幅加速上升，達到去年12月以來最高，許多廠商表示這與原料成本上揚有關，投入價格綜合漲幅升至八個月來最高。
其次，近期一系列數據都顯示經濟下行壓力猶存：6月份以來，隨著外需回暖放緩，支撐上半年超預期回暖的重要因素——外貿進出口，7、8月份增速出現持續回落；環保令高壓下，8月工業增加值同比增速降至年內低點6.0%；清理地方隱性負債的影響也逐漸顯現，基建投資高位回落，7、8月份基礎設施投資數據環比開始下降；受樓市調控加碼、清查消費貸、經營貸違規進入樓市等影響，近期房地產銷售、投資和新開工增速均出現放緩。未來經濟增長回落將是大概率事件。
再者，財新PMI下探則是反映目前中小微企業，在這一輪經濟調整中處於一個較為弱勢的地位。由於生產經營成本顯著上升，對於終端產品的定價能力有限，加上中小微企業融資難，融資貴，傳統中低端生產製造企業大多處於薄利多銷的狀態，繼續擴展只能增加額外的成本，因而相繼縮減投資規模，整個微觀實體經濟呈現緩慢下滑態勢，值得引起重視。
透過現象看本質，中國官方PMI與財新PMI再次不一致，客觀印證中國經濟結構調整與產業轉型升級的困境，現實中困擾中國經濟發展的問題依然存在。
責任編輯:辛荷
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