【看中國2013年12月21日訊】黃金(1202.50, 14.60, 1.23%)價格跌至3年低點，實際上為之前出現的歷史性上漲畫上了句號，此前的上漲不僅吸引了華爾街的投資者，也吸引了普通投資者。
除非出現一輪規模空前的反彈行情，否則金價今年料將出現13年以來的首次年度下滑，並創出1981年以來最大年度跌幅。今年迄今黃金已經下跌了29%。
在之前的上漲期間，黃金吸引了眾多大大小小的投資者，其中包括知名對沖基金經理人Paulson & Co。的John Paulson、Greenlight Capital Inc。的David Einhorn以及Third Point LLC的Dan Loeb。他們堅信，美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱：美聯儲)在金融危機後推出的非常規刺激政策將導致美元走軟、引發通貨膨脹，從而提升黃金的保值價值。
今年美聯儲官員開始暗示將縮減旨在為刺激經濟增長而推出的債券購買計畫規模，這令許多投資者蒙受損失。雖然美聯儲向經濟中注入了超過3萬億美元的資金，但是通脹率依然保持在較低水平。2009年和2011年的大部分時間，美元曾走軟，但是目前已經重拾升勢。
市場專家表示，美聯儲週三決定將開始縮減購債規模，這進一步動搖了本已不穩定的黃金投資基礎。
金價週四下跌了3.3%，至每盎司1,195美元，創2010年8月以來最低水平。
洛杉磯基金公司DoubleLine Capital LP的大宗商品投資組合經理Jeffrey Sherman表示，已經沒有理由持有黃金了。該公司管理著530億美元資產。他表示，今年春季金價大幅走軟後，DoubleLine割肉賣出了持有的黃金。
其他基金管理公司也紛紛退出了黃金市場。Third Point第二季度拋售了持有了很長時間的黃金頭寸。據美國商品期貨交易委員會(Commodity Futures Trading Commission)的數據，本月早些時候，對沖基金和其他基金公司一共持有的黃金多頭頭寸規模降至2007年以來最低。
Third Point和Greenlight Capital的代表不予置評。
在那些因金價下跌而蒙受損失的投資者中，Paulson是最高調的一位。他因押注樓市崩盤賺取了數十億美元而名聲大噪，2010年1月份他創建了一隻黃金基金，當時金價大約為每盎司1,100美元並不斷走高。
據他上個月向年度投資者日提交的文件，今年截至10月份，Paulson的黃金基金下跌了63%。該基金目前管理著3.7億美元資產，而今年年初時管理的資產規模大約10億美元。
但是該公司在文件中還表示，黃金的投資主題依然未變，2013年只不過是黃金長期上漲趨勢中的暫時休整。Paulson的發言人週三不予置評。
儘管黃金下跌令許多對沖基金遭遇重創，但是擁有數十年(而不是幾個季度)投資經驗的基金公司則因黃金目前下跌轉而看漲黃金。
Wells Fargo Advisors資深國際策略師Sameer Samana稱，這是一個分水嶺。目前經濟開始企穩，通脹預期上升以及利率下行的情況並沒有出現，而是出現了相反的走向，這的確令黃金喪失了上行動能。
2011年8月金價觸及歷史高位每盎司1,888.70美元，當時投資者在消化歐洲債務危機、美國信用評級史無前例遭下調以及美聯儲可能推出新一輪債券購買計畫等事件的影響。
此外，股市的飆升也進一步削弱了黃金作為避險資產的吸引力。週四道瓊斯指數創下新高，歐洲和日本股市今年也均實現了兩位數漲幅。
金價從2001年開始穩步上漲，在金融危機之後上行步伐加快。在雷曼兄弟(Lehman Brothers Holdings)破產後，央行開始採取大規模的行動來阻止金融系統的崩潰。在之後的三年中金價漲了一倍。
本世紀初的金融創新一度幫助黃金進入主流投資產品，但在金價的下跌中也扮演了重要角色。在1933年至1974年間，以投資為目的擁有黃金在美國是被禁止的。不過在2004年美國引入交易所交易基金(ETF)之後，ETF就成為投資者用來購買黃金的最受歡迎的工具。
今年隨著投資者轉向股市和其他資產，ETF所持黃金減少了30%。分析師們表示，ETF的賣盤加劇了金價的螺旋式下降。
不過，投資者預計儘管金價在走低，短期內黃金還不會遭到金融市場的嚴重排擠。
在購買黃金的難度降低之後，一些財富管理顧問開始建議投資者將一小部分資產投資於黃金，進行投資的多元化。
從養老金到大學捐贈基金在內的機構投資者均投資黃金。並且一些人打算繼續持有這些黃金。
聖母大學(University of Notre Dame)投資辦公室的首席投資長Scott Malpass說，他只是將黃金作為對沖匯率下行的投資選擇。他表示，近年來隨著價格的上漲該基金出售了一些黃金，但短期內不打算將黃金持倉悉數套現。他透露，該基金總計87億美元的資產中有不到0.5%為金條。
一些散戶投資者也沒有喪失信心。衡量散戶投資者人氣的指標——美國鑄幣局(U.S. Mint)對經銷商的金幣銷售，在今年的前11個月中同比增加了29%。
佛吉尼亞州利斯堡一家房地產結算公司的總裁Robert Gordon及其他一些散戶投資者認為今年金價的下跌提供了買進機會。
不過，市場普遍預計隨著美聯儲退出危機應對措施，金價將持續承壓。瑞士信貸(Credit Suisse)分析師將做空黃金作為他們2014年的首選原材料交易。該機構分析師以及其他一些市場觀察人士曾表示，2013年將標誌著金價上漲行情的結束。
知名大宗商品投資人吉姆•羅傑斯(Jim Rogers)稱，他將繼續持有目前擁有的黃金，但已通過衍生品合約來對沖金價下跌風險。他說，現在無論如何他都不會買入黃金。
来源:華爾街日報
短网址: 版權所有，任何形式轉載需本站授權許可。 嚴禁建立鏡像網站。
【誠徵榮譽會員】溪流能夠匯成大海，小善可以成就大愛。我們向全球華人誠意徵集萬名榮譽會員：每位榮譽會員每年只需支付一份訂閱費用，成為《看中國》網站的榮譽會員，就可以助力我們突破審查與封鎖，向至少10000位中國大陸同胞奉上獨立真實的關鍵資訊， 在危難時刻向他們發出預警，救他們於大瘟疫與其它社會危難之中。
