根據彭博報導，瑞德在其證券策略報告處女作中指出，在所謂的長期熊市 (secular bear markets)階段，股價傾向落底在相對於獲利極低的水準。長期熊市階段由數次的漲跌起伏組成，每次重挫後，價值都比前一次低。
根據耶魯大學教授席勒 (Robert Shiller)的研究，席勒計算出1982年9月標準普爾500指數本益比為6.6倍，當時在1980年代大多頭牛市展開前夕。標普本益比在大蕭條谷底和1920年代初期一度跌到6以下。今年標普本益比則維持在13倍的上方。
瑞德表示，"歷史告訴我們未來10年的某個時間點，股價將遠低於今日的水準，屆時將是一世代難遇的投資良機。"
他指出，即便股市今年下半年大漲，並持續到明年，也難阻止這種情況發生。
標普500指數自3月9日創下歷史低點迄今，反彈幅度達40%；MSCI Europe指數則有33%的漲幅。
(文章僅代表作者個人立場和觀點)
来源:中央社
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