中國央行行長潘功勝演講 釋放人民幣匯率重要信號(圖)
中國央行行長潘功勝在博鰲亞洲論壇2024年年會上致辭。(圖片來源:Adobe stock)
【看中國2024年3月28日訊】(看中國記者李正鑫綜合報導)3月27日,中國央行行長潘功勝在博鰲亞洲論壇2024年年會上致辭,表示正在制定《金融穩定法》,並且提到和多國央行雙邊貨幣互換總規模約4萬億元人民幣。不過,這對其干預人民幣匯率增加了障礙。
潘功勝在博鰲亞洲論壇2024年年會上致辭
3月27日,中國央行行長潘功勝在博鰲亞洲論壇2024年年會分論壇「深化亞洲金融合作」上致辭。
潘功勝表示,亞洲國家應合作開展IMF(國際貨幣基金組織)份額佔比改革,盡快實現份額佔比調整;中國央行願與亞洲各經濟體繼續深化貨幣合作,促進雙邊貿易和投資;各方正在討論引入可自由使用貨幣的具體方式;各方要積極建設亞洲金融安全網。
潘功勝稱,「金融監管是金融安全網的第一道防線,中國根據金融市場和金融體系的變化,」調整金融監管體制,中國正在制定《金融穩定法》。
潘功勝表示,雙邊貨幣互換是金融安全網的重要組成部分。雙邊貨幣互換既可以促進雙邊的貿易、投資,又是全球金融安全網的有力補充。中國央行目前已與29個國家、地區的中央銀行和貨幣當局簽署了雙邊本幣合作協議,互換總規模約4萬億元人民幣。
分析:人民幣匯率越來越難救了
經過即期匯率貶值壓力的一波釋放之後,離岸人民幣與在岸人民幣匯差擴大、中間價與在岸匯差擴大,從即期匯率與中間價的偏離程度來看,人民幣匯率貶值壓力尚未完全釋放。
海外智庫「天鈞政經」的研究員任重道撰文《「三板斧」失效 人民幣匯率越來越難救了》指出,中共政府多年來唱響人民幣國際化的主旋律,官媒也不斷鼓吹人民幣國際化取得了進展,但是近期聲調大大的降低了,因為人民幣貶值和人民幣國際化存在關聯。造成人民幣匯率下跌的因素很多,而官媒避重就輕,並掩蓋了可以導致人民幣匯率承壓的一個真相。
央行貨幣互換協議是一種金融安排,通常由兩個國家的中央銀行之間達成,旨在促進貨幣流動性和穩定匯率。不同國家的央行將各自等值、期限相同、利率計算方法一致的不同貨幣資金按照約定的匯率進行調換,而到期後歸還對方原始貨幣並結清利息的行為。貨幣互換是對貨幣按照約定的規則進行相互借貸,即貨幣在初期被借出後會在遠期收回。
文章以中國央行已經與阿根廷央行續簽了總額為1300億元人民幣與4.5萬億比索的貨幣互換協議為例,阿根廷央行可以使用的範圍包括:
1、用於增加其外匯儲備。這將有助於維護國家的外匯儲備水平,以應對可能出現的國際支付需求和金融市場波動。
2、使用這些人民幣來干預匯率市場,以維持阿根廷比索兌人民幣的匯率在一個合理的範圍內。這有助於避免比索貶值過快,從而減輕通貨膨脹壓力。
3、阿根廷可以將一部分人民幣用於支付與中國的國際貿易。這有助於促進雙邊貿易,並確保阿根廷有足夠的外匯來購買中國的商品和服務。
4、如果阿根廷有到期的國際債務,它也可以使用這些人民幣來支付債務,這有助於避免違約風險。
5、阿根廷央行可以將人民幣注入國內金融市場,以提供流動性支持。這可以幫助穩定阿根廷的金融體系,維護穩定的利率水平。
6、阿根廷央行還可以使用這些人民幣來實施貨幣政策,以實現特定的宏觀經濟政策目標。
文章指出,重要的一點,阿根廷央行可以選擇將得到的人民幣在國際市場上換成美元、歐元或其它外幣,然後將這些外幣用於多種用途。大量人民幣兌換成其它外幣可能會導致國際市場上人民幣供應增加,從而增加人民幣的空頭籌碼。這對人民幣的匯率產生一定程度的壓力,導致人民幣貶值。進而影響中國國內通貨膨脹和引發其它經濟問題。
任重道強調,還有其它類型的離岸人民幣存在,從中國央行年度的《人民幣國際化報告》來看,在海外的人民幣規模及數量的統計是一塌糊塗的。如果離岸人民幣市場和在岸人民幣市場的匯率差加大,那麼投資者就可以實現無風險套利,這都加大了中國央行干預人民幣匯率的壓力。
市場繼續押注中國央行有意令人民幣貶值
據路透社3月27日報導,隨著人民幣貶值,市場還在押注人民幣將進一步貶值。因為一些信號引發了這種猜測。儘管人民幣兌美元匯率今年已下跌約2%,但隨著日元以及其他鄰國韓國、泰國和臺灣的貨幣大幅貶值,人民幣的競爭力相對下降。
中國央行似乎也放鬆了對人民幣的控制,儘管它已經通過強於預期的每日中間價設定繼續提供一些支撐,但允許人民幣跌至國有銀行過去堅決捍衛的7.2美元兌1美元的水平。
3月22日,外匯交易員將人民幣兌美元匯率最初推至7.23,儘管國有銀行最終介入,但隨後人民幣匯率還是出現了近三個月來的最大單日跌幅。
報導引述澳大利亞國民銀行(NAB)分析師表示,在日本央行放棄負利率和收益率曲線控制政策的同一週,中國央行放鬆對人民幣會理的干預「絕非巧合」。
儘管日本央行上週的政策轉變意義重大,但日本國債收益率仍然勉強為正,而具有諷刺意味的是,日元進一步走弱。僅今年一年,日元兌美元匯率就下跌了7%,日元兌人民幣匯率也跌至30年來的最低點。
人民幣貿易加權指數顯示,今年迄今為止,人民幣匯率已上漲2%,原因是中國貿易夥伴的貨幣貶值,削弱了中國的出口競爭力,並阻礙了其不平衡的經濟復甦。
儘管今年年初中國出口似乎有所反彈,但製造業仍舉步維艱,出口訂單疲軟表明該行業需要更多支持,人民幣貶值將有助於提升出口收入。
牛津經濟研究院(Oxford Economics)的分析師預計,美聯儲和中國央行之間的貨幣政策分歧將導致人民幣匯率在2024年上半年保持疲軟,但他們寫道,「未來任何貶值都可能受到嚴格控制」,並預測人民幣不會跌破7.34,這是自去年9月份以來的水平。
瑞銀策略師Rohit Arora和Teck Quan Koh也認為,北京的政策重點可能會發生轉變,類似於人民幣在2022年下半年的下跌,當時人民幣逐漸下跌近9%,一度跌至7.328。
他們表示:「換句話說,我們預計當局不會允許人民幣完全市場化,而是繼續進行有管理、有序的調整過程。」
他們預計,除非美元再次大幅上漲,否則人民幣兌美元匯率將緩慢跌向7.4。
事實上,脆弱的中國大陸股市和外資持續流出可能需要中國央行抑制波動性,就像它通常要求國有銀行所做的那樣。
瀚亞投資固定收益團隊投資組合經理Rong Ren Goh表示:「在我看來,唯一能阻止人民幣大幅貶值的因素就是中國央行積極的政策要求」。
来源:看中國
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