位于青海省西宁市的中国农业银行分行。（图片来源：Getty Images）
【看中国2025年2月13日讯】（看中国记者蔡思云综合报导）新年前后，中国山西和广东等地银行调整了存定利率，出现了短期利率高于长期利率的“倒挂”现象。这引发了公众对于地方银行资金不足的担忧。专家指出，定存利率倒挂实属罕见，这可能与部分地方银行急需短期资金周转有关。
多家银行定存利率出现“倒挂”现象
据第一财经统计，近期，怀仁农商行、朔州农商行、陵川县联社、瑞穗银行等多家中小银行公布了新的定存利率。其中，一年期、两年期存款利率都出现持平或倒挂现象。
从1月22日起，朔州农商行调整了部分定期存款利率，一年期利率上调至1.75%，高于两年期的1.45%；三年期利率上调至2.15%，高于五年期的1.9%，利率出现了倒挂。
怀仁农商行也在同日调整存款利率，调整后一年期、两年期定存利率分别为1.75%、1.45%；三年期、五年期定存利率分别为2.15%、1.9%，与朔州农商行一样出现利率倒挂现象。
2月1日，广东南澳农商银行发布公告称，将调整存款利率。调整后，该行一年期、两年期定期存款利率均为1.6%，出现持平。
网友对此议论纷纷，“存2年不如存1年”等标题登上了微博热搜。有网友表示：“这是经济衰退信号啊，参考美国经验，利率倒挂后1-2年经济衰退概率超80%，得提前备好粮草，寒冬要来了”、“利率倒挂说明又要降息了，而且不止一次，赶快锁定5年期”。
此外，有博主分析了此次银行的不寻常操作背后存在的隐忧。
博主“曾老师聊金融”指出：“银行经理们私下也坦白，明年经济要是继续躺平，我们连1.75%都给不起了。当年存钱像选女婿要看长期，如今时间越短待遇越好。这哪是利率倒挂？分明是银行在玩饥饿游戏。反正2年后你钱到期的时候，可能连银行行长都跑路了，去送外卖去了。”
博主“银行小刘哥”说：“你的钱该放在哪儿？存银行可能被埋，买理财可能爆雷，藏床底下又怕贬值，你是继续存银行呢？还是连夜取现金？你光看热闹这事儿，搞不好明天就砸到你的头上。”
利率倒挂反映地方银行资金流不足
自由亚洲电台报导，台湾的中华经济研究院第一研究所助理研究员王国臣分析，利率倒挂的情况一般是国债买卖，而定存利率倒挂属罕见，这可能与中国部分地方银行急需短期资金周转有关。
王国臣说：“存款利率倒挂倒是中国特色了。为什么这样操作？当然就是银行不希望吸收过长的定存，这会增加它要付息的成本。另外一方面，因为银行需要大量的流动性，如果手边没有现金就被挤兑了。所以它会希望吸收大量的短期存款，而不希望持有太长期的大量定存。”
他分析，去年中共出台措施协助地方政府化解隐形债，这已减轻地方银行部分的压力。使用利率倒挂方式吸金的银行出现在山西和广东，这些地方曾发生过房地产企业爆雷和银行挤兑的情况。他认为，这些银行的举动与房地产债务问题有关。
王国臣认为：“利率倒挂有点难看，绝对是中央的意思。这一件事你可以很清楚看到银行的自救，可是另外一方面，中央又不断的增加新的任务，比如说房地产要去救，2020年到现在的疫情纾困贷款也还没有叫民众去还款，后面还有要去补充置换债，这些全部都要地方的银行去摊。他们（银行）钱当然不够用，但流动性紧缩就被挤兑，所以他们就摆荡在业绩和上头的命令之间。”
美国南卡罗莱纳大学艾肯商学院教授谢田分析指出，采取利率倒挂的做法除了反映地方银行的资金流不足外，也突显中国经济不景气情况下存在的多种问题。
谢田说：“首先是中国经济现在就是在衰退之中，这种时候因为企业盈利不佳，企业倒闭，导致银行的坏账增加，所以资金流出现问题。如果是大规模的这样做，更多的银行坏账、呆账增加，可能会出现全行业的危机，那个问题就很严重。”
上海金融与发展实验室首席专家曾刚指出，利率倒挂并非行业普遍现象，而是特定银行基于自身负债结构所采取的短期策略。所有银行都有管理息差的要求和降低负债成本的需要，但不同银行负债结构不同，调整策略也会有差异。
