【看中国2021年2月1日讯】1月27日，美股三大指数全线大跌，道琼斯指数收盘下跌633.00点，跌幅2.05%，报30304.09点；标普500指数收盘下跌98.80点，跌幅2.57%，报3750.82点；创下3个月来最大跌幅，抹去了年内的所有涨幅；纳斯达克指数收盘下跌355.50点，跌幅2.61%，报13270.60点。
当天美股回调，没有什么特殊的非常大的突发性事件作影子，但是是各种负面消息集合起来的结果，正好赶上美股的高估值。
首先，这次调整最根本原因还是美股的连续大涨，不断创出历史新高，估值非常高，泡沫也很明显。不管是市盈率、还是股指和均线的乖离率，都是超买，回调是必然的。只是幅度的大小而已。就算最近苹果、脸书财务报表都很亮眼，但是回调还是不可阻挡。很多人也借此获利了结，充分换手也更有利于股市上涨。
回调的第二个原因是2020年12月份美国耐用商品新订单金额环比增幅为0.2%，显著低于市场预期的1%和11月份向上修订后的1.2%。这个是回调中比较小的一个因素。
回调的第三个原因是美联储2021年首次货币政策会议。美联储宣布维持联邦基金利率目标区间在零至0.25%之间，并维持当前债券购买规模，符合市场预期。但是没有进一步宽松的计划和预期，所以这也成了美股下跌的一个原因。现在市场就是严重依赖货币灌水，一旦放水不及预期，股市就会死给你看。
美联储主席鲍威尔在发言中表示，美联储将在通胀小幅上升时保持耐心，不会做出反应。相比通胀回暖，他更担忧的是经济复苏。对美国经济复苏的前景更加悲观。值得注意的是，衡量市场波动性的“恐慌指数”VIX在27日飙升61.6%，冲破37，创近三个月新高。
回调的第四个原因是。德国下调经济增长预期 欧洲三大股指全线下跌。德国政府预计，去年四季度国内生产总值（GDP）环比下降0.1%。一季度经济将进一步放缓。因此，2021年全年的经济预测从此前的4.4%下调至3.0%。尽管新冠感染数量正在回落，但德国经济至少要到2022年中期才能恢复到危机之前的水平。
德国政府将今年的经济预期下调了1.4个百分点，欧洲三大股指被彻底引爆了。昨天法国巴黎股市跌幅为1.16%；德国法兰克福股市大跌1.81%。英国富时指数大跌1.3%。在目前投资者对市场风险这么敏感的时候，欧洲股市大跌，必然会对美国股市造成影响。
回调的第五个原因，是一些做空市场的对冲基金被散户围殴吊打，亏得找不着北，这些金融机构可能要抛售一些头寸才能维持空单不爆仓，对冲基金被迫减仓以维持保证金水平。否则，这些基金都将爆仓。从这一个角度，市场的恐慌情绪开始蔓延。
美股百年历史最神奇的一幕出现了！故事是这样的，美国散户扎堆的论坛华尔街赌场发现华尔街一帮金融机构，做空一家叫GME的游戏公司股票，于是韭菜们在网上召集大家一起来疯狂购买GME的股票，反过来割华尔街的韭菜，于是该股短短十天内从19涨到380，翻了20倍。华尔街的一些对冲基金血本无归，缴械投降。这还只是一只股票，而像这样的奇迹纷纷发生在黑莓、AMC等一众股票之上，诺基亚也成为他们明天做多的目标。具体过程是什么样的，这里将来龙去脉简单和大家说一下。
近期搅动华尔街市场的一家游戏公司GameStop（GME）（图片来源：Spencer Platt/Getty Images）
老投资者们都知道，在股市里，散户们势单力薄，信息滞后，就是机构嗷嗷待割的韭菜，只有被收割的份。但美国的新一代年轻散户们，却通过抱团作战，将一众华尔街机构割得闻风丧胆，丢盔弃甲。他们是一帮赌徒，信奉你只活一次。所以干票大的。要么发财，要么归零。在这次决战华尔街战争中，一个投资者从5.3万美元，短短几个月炒股身价到了1700多万美元，主要模式就是和大家一起做多被华尔街机构做空的股票。
成了，就坐上游艇自此退休，不成，大不了变成穷光蛋。他们的秘诀就在，要和华尔街对着干。他们发现，那些普遍不被机构看好的股票，反而有机会利用衍生品、杠杆等交易机制掀起巨大的波动。只要散户足够团结，就能有足够的力量，可以战胜机构，主宰市场。他们将一只行将退市的垃圾股GME（GameStop，中文名“游戏驿站”）从3美元一路拉到380美元，一年100倍，5天10倍，一路暴打资本主义空头，将他们打翻在地。看的中国吃瓜群众目瞪口呆，直呼高级。
大名鼎鼎的空头香橼（Citron Research），规模超百亿的对冲基金梅尔文（Melvin Capital Management LP），都是他们的刀下亡魂。他们是如何做到这一点的呢？这一切要从他们的根据地，WSB论坛说起。
散户这场对抗华尔街机构战的主战场WallStreetBets论坛，翻译成中文就是华尔街赌场，简称WSB。这个论坛的各位网友都不是信奉理性和价值投资的角色。而是把股市当赌场，幻想着通过梭哈，单车变摩托的赌徒。WSB的众网友们梦想是过上华尔街之狼中小李子那样的生活。
然而，就是就是这样一个严重缺乏理性、幻想依靠赌运大发横财的论坛，却在华尔街掀起血雨腥风，把一众成名已久的大佬打翻在地。看的我们吃瓜群众是目瞪口呆。这场战争的风暴眼就是一飞冲天的GME，也就是游戏零售商Gamestop说起。Gamestop（游戏驿站），简称GME。美国很多人都是从小去GME买游戏盘长大的。圣诞节前父母排队，拎着游戏回家，很有回忆和气氛——非常有情怀。
但在现今在科技发达、人人通网的情况下，越来越少的人会去实体店里买实体游戏，过去几年来大多人对GME都不看好。股价从2016年的28一路跌到19年底的3块多。去年，GME成了美股被做空最多的股票。
数据显示，GME的空头净额是股票流通量的138%。而就在GME被逼的快要破产、面临退市的情况下，散户们看到了这些大力持仓的空投机构，一些人开始鼓励大家买入GME的股票和期权。其中最著名的就是这位“带头大哥”DFV，他在股价最低点买入了五万美金的看涨期权，并在Reddit上发表自己的看法和预测：未来GME的价格会逐步上涨，到时候股价会一飞冲天。这是DFV第一次发帖，当时股价已经慢慢开始回涨，他的五万三千美元已经变成了11万，网友纷纷劝他快跑，而这位DFV却不以为然，认为股价还有升值的空间，空头们还没有看到压力。
Gamestop换了CEO，新来的是原来的宠物用品网站chewy的大佬，公司的财报也暂时确保了不会倒闭。然而在这种微弱的利好消息下，网友们还是纷纷跟上步伐，一起下注。2021年1月12日，GME股价来到接近20美元，这时带头大哥单股投资组合在一年里已经从最开始的5万美元涨到了300万美元，游戏驿站股价两天内从20美元涨到14日的40美元。这时DFV更新了，他在一年多的时间里把53000美元变成了730万！
然而这并不是疯狂的结束，只是疯狂的开始。美国时间1月22日是一个周五，又是一个期权截止日，各空投机构们又没等来股票的回落，只好忍痛继续买入。1月26日一早股价一路飙升70%，被熔断叫停。股价最高时交易价为73美元一股。WSB的各位都按捺不住了，论坛里开了专门的讨论贴：买了GME的都在欢呼雀跃，没买的吃瓜群众后悔自己为何不早上车，还有没拿稳40块抛了，只赚了区区几十倍的后悔为何跑得那么早。这时候，带头大哥DFV又来发帖了，他的账户已经暴增到近1200万美元——全世界都惊呆了。
香橼“缴械投降”散户们辉煌的胜利下，是空头们的累累尸骨，第一个倒下的是大名鼎鼎的空头香橼。很多中国投资者可能对这个机构都很熟悉，香橼成立至今发布150多份沽空报告，包括20多家中概股公司，其中的10家以上不是惨淡退市，就是股价从此一蹶不振。香橼损失惨重后新开了一个社交媒体账号，在唯一一则推文中，香橼挂出了“免战牌”，表示将不再就GameStop发表意见，因为“家庭第一”。
1月25日（周一），对冲基金梅尔文资本惨遭散户逼空而损失惨重，传闻说巨亏30%，不得不向外求援。另外两家对冲基金联手向其提供了合计27.5亿美元的资金。这两家都是华尔街顶级对冲基金，这一消息再次激发起散户们的斗志，这下可逮到大鱼了！论坛中的散户曾多次发布“动员书”，动员论坛内用户打爆空头。
1月25日周一开盘，GME股价开盘后就如脱缰的野马，从65美元一路飙到159美元，随后又高台跳水，一泻千里，最终收在76美元。周二更是恐怖，直接暴涨至147美元，一天翻倍！而周三又涨了134%。梅尔文资本等空头们都也吓尿了：这么个涨法，有多少个27亿美元都不够用啊。一个推测开始在市场上发酵，GME股价如果在这么疯涨下去，梅尔文资本最后可能面临爆仓的风险。而其管理资产的规模超过100亿美元，一旦爆仓将可能引发整个美股崩盘。坊间开始传闻称梅尔文资本将正式于下周提出破产申请，几小时后将被迫清算其持有的阿里巴巴股票。
一边是200万抱团在一起的美国散户，一边是梅尔文资本等多家顶级金融大鳄，美国股市的巅峰之战，似乎将把整个美股都带入万劫不复的深渊。所有目光都聚焦在风暴眼GME身上。上周三盘前，GME股价再度失控，狂飙至300美元，涨幅120%。就在所有人在为梅尔文资本和美国股市捏了一把汗的时候，消息传来，梅尔文资本投降了！
不死不休的战斗又一个机构倒下了，已经杀红了眼的散户们踩着他们的残骸继续前进。如今，GME的股价10天翻了15倍，已经涨到匪夷所思的高度（1月29日周五收盘价为每股325美元）。
打爆空头并不仅仅针对游戏驿站。散户们联合起来，在网上搜寻其他90年代的老公司。AMC在过去五个交易日里涨幅高达570%。万达曾经买过这家公司的一些资产。与此同时，梅西百货、黑莓、诺基亚也都被散户们大肆购买股价翻倍暴涨。
这场游戏已经没有任何理性可言，当家作主的散户们目前唯一的念想就是把这只股票里的空头全部拉爆，通过这种方式发泄最华尔街资本贪婪的痛恨，通过这种方式占领华尔街。只要空头不死，这场游戏就不算完。
美国这些妖股的翻倍暴涨惊动了白宫，发言人也出来讲话。在1月27日上午11点左右，华尔街赌场论坛中，加入者的数量超过了300万。在过去24小时内，就有超过80万新用户加入。一个网友发帖庆祝说：“我们有3百万人。永远都不要停止！为2021而死！”散户交易者的大量涌入也导致多家在线券商出现宕机。今年可以说是美国散户雄起的纪念日，也是美股历史上独一无二的风景。但如此疯狂的散户们是有限的，散户们的钱包也是有限的，他们能抱团多久，能坚持多久也是未知数。
财富杂志这样评论道：忘了比特币吧(Forget Bitcoin)！
股票散户对决机构，为何散户能赢？高盛的数据是，在57万亿美元的美股市场，家庭是最大力量，散户交易者持有超过36%的美国股票。而对冲基金呢？仅占3%！这就是为何在游戏驿站(GME)决战中，对冲基金被搞死三家。这的确比比特币刺激多了，也更有想象空间——不知道是否会对中国的韭菜们有一点启发……
(文章仅代表作者个人立场和观点)
责任编辑:宇真
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