什么因素造成了层出不穷的中国中小银行爆雷事件呢？（图片来源：Panumas/Adobe Stock）
【看中国2020年6月24日讯】去年5月份内蒙古包商银行的惊天爆雷，当时包商银行的实际控制人是肖建华，人们认为是肖建华的东窗事发导致了包商银行的倒下，可是没过几个月，辽宁省的锦州银行，山东省的恒丰银行也相继出事，这就不太对劲了。紧接着到了10月份11月份就出现了更离奇的，开始出现了中小银行的挤兑事件：伊川农商银行和沿海营口银行，前后相隔不过一周时间。今年的4月份又出现了甘肃银行的挤兑事件报道，现在6月16日曝出的山西阳泉银行遭挤兑事件，导致山西阳泉市副市长出面称，“阳泉银行目前运作正常，资金充沛”。
究竟是什么因素造成了层出不穷的中国中小银行爆雷事件呢？这是偶然的还是必然的呢？
中国银行体系三大层次
首先来看中国银行的体系，分为三个层次，
第一个个层次就是国有的六大行，也就是工农中建交，加上邮储银行，他们的资产规模大概在124万亿（人民币，下同），是中国的银行系统的顶梁柱，资产规模占到整个银行体系49.25%，也就是半壁江山。
第二个层次是股份制商业银行共有13家，包括知招商银行、平安银行、浦发银行、民生银行、中信银行、兴业银行等，上面讲的出事的恒丰银行也是股份制银行，是这13家银行之一。这些股份制商业银行的资产规模是54万亿，资产规模占比21.54%。
第三层次是大量的城商行和农商行，它们是有地域经营限制的，只能在本地域范围内经营，不允许跨区域经营。城商行全国总共有134家，资产规模达到38.1万亿，资产规模占比15.14%，农商行就更多了，有1400多家，资产规模也不小达到39.1万亿，资产规模占比15.52%。目前是股份制商业银行资产增速最快，国有大行其次，城商行农商行最末。
银行同业存单
这是中国商业银行的一个结构，要有一个大概的认识；2014年、2015年之后，有一个新的金融工具产生了，叫做银行同业存单，简单来说就是银行与银行之间债券。同业嘛，即银行业同行业的，存单，也就是一张债券。为什么要创设这个工具？因为中国中小银行一直缺乏存款，它只能在所在区域里经营，还有国有大行股份行的竞争，人家可以全国范围的经营。所以为了解决中小银行短缺存款的问题，创设银行同业存单，可以允许中小银行发行同业存单向国有大行借钱，这样就补充了中小银行负债端存款来源不足的问题。但这同业存单的发行一发不可收拾，各个中小银行摩拳擦掌，都想扩大经营规模，也就是扩大贷款规模，所以就出现了2015年以后，中小银行资产规模狂飙突进的时代。中小银行2016、2017年资产规模增速都在15%以上，高的有20%，这么高的资产增速靠的就是同业存单这个源源不断资金来源，同业存单这个金融工具给中小银行补充了弹药，使得它们可以资产规模得以膨胀。当时这个弹药来源大部分都是国有大行提供的，国有大行买了大量的中小银行的同业存单。
银行放水
中国的放水在其实2015年以后其实是非常依赖中小银行的，非常依赖城商行和农商行，因为他们的整个资产增速非常快，对当地的中小企业，包括对当地的城投公司和经济发展，提供了巨大的支持作用，所以他们的整个坏账的积累也很快。到了今天，中小银行有些贷款收不回来了，不良资产开始暴露。同业存单增长也乏力了，所以一边是负债端资金来源不足，一边是资产端不良资产开始暴露，所以到了2019年以后就开始暴露一些问题，就像去年一下子出现好几家中小银行的爆雷问题。尤其是自包商银行事件以后，中小银行的信用受损，大银行不再愿意购买中小银行的同业存单，同业存单认购率骤然下降。
这两年政府一直在提给中小银行补充资本金的问题，大会小会是多次提及，最新的媒体报道是通过地方政府专项债注资2000亿元，补充中小银行资本，之所以通过地方政府转向注资，也是本着谁家的孩子谁抱走的原则，由地方政府自己来解决当地的中小银行风险问题。
郭树清四句警示
2018年中国银保监会主席郭树清主席在陆家嘴金融论坛的讲话，当时他还是很有底气的。那时在金融论题上他提出了去杠杆，打击庞氏骗局。今时不同往日，如今的中国没有人敢再提去杠杆的事情，能维持杠杆就不错了。当然，今年6月18日在陆家嘴金融论坛，郭树清主席提出了四个问题，更是说明了另一个极端也走不通了，加杠杆也走不动了。
郭树清这次讲话有四句话特别值得关注：
第一句是，“建议大家三思而行，应当为今后预留一定的政策空间。中国十分珍惜常规状态的货币财政政策，我们不会搞大水漫灌，更不会搞赤字货币化和负利率”。
说到预留政策空间，2018年到现在一共降准12次，释放基础货币8万亿，存款准备金率从2018年初的14.6%一路下降到现在的9.4%，这个政策空间到底是为今后预留呢，还是比较紧张没有了呢，如果继续降准会怎么样呢？继续降准会有多大的金融风险呢？
郭树清主席的第二句是：“世界上没有免费的午餐，怎么能够让这么多中央银行开动印钞机，去无限量地印发货币呢？”
这句话主要是在说美联储，值得是美联储这次的无限零花宽松政策，很明显世界各国的央行都在宽松，但是大家的宽松能力是有差别的，如果下次再发生大的危机和突发事件，大家还跟不跟的动全球央行的央行，美联储的动作？
郭树清第三句是：早在两千多年前，无论中国还是欧洲，都已经有过政府滥铸金属钱币导致经济社会危机的教训，更不用说纸币出现以后人类曾经遭受过的多次灾难。金融业内人士不能不懂得，开出空头支票也必须付出代价。
这是个警示，这句话是要悬崖勒马，告诫再往前走要付出惨痛代价，
第四句话说郭树清说的是：金融体系富有韧性通常是经济强健的表现，但是当实体经济尚未重启，股票市场却依然高歌猛进、不断上涨。金融市场与实体经济背道而驰，这样的扭曲空前显著。
看完这几句关键的话，给我的一个总的感觉是，宽松已经走到了悬崖边缘。从这次特别国债的发行也能看出来，一个是争议了很久，4月份就提出来了，经过财政赤字货币化的争议，到现在才尘埃落定。而且还需要6、7月份一般国债、地方债发行给特别国债让路，腾出市场空间，说白了还是资金不充裕！商业银行承受不了大量的短时间发债的资金压力。
