发表时间： 2017-09-08 03:37:07作者：任泽平
【看中国2017年9月8日讯】货币超发，引发了广义资产价格轮番的上涨。拉长来看，不仅过去这一两年货币超发，过去这几十年，货币一直在超发，M2（广义货币供应量）年均增长20%，没有什么东西能够跑赢这台印钞机的。
大家还记得北京上海十年前的房价吗？当时是一万元，十年上涨十倍。什么叫有钱人，八十年代叫万元户。八十年代北京的一套四合院卖5,000块钱，万元户在北京可以买两套四合院。放在历史的长河中，货币的贬值是惊人的。很多人动不动讲卖房炒股、现金为王，所以我说现金为王是个坑，而且这个坑很大。
1998年到2016年，全国房价涨了不到四倍，货币供应量涨了将近15倍，究竟是房价涨多了还是货币发多了？又有人会说，房价什么时候见顶，你能告诉我什么时候货币不超发吗？
现在北京、上海要控制人口了，北京、上海的房价是不是就不涨了？我们来看，东京圈3,700万人，基本同样的面积，比北京2,200万人多。首尔圈只是北京面积的一半多，首尔圈2,500万人，人家的人口密度比我们大，人比我们多，为什么人家的大城市病没我们严重？我们的大城市究竟出了什么问题？我们的城市规划太简单粗暴了，车多了限号，人多了控制人，问题的关键是完善城市规划。
为什么过去我们一线房价涨幅这么高？就是因为我们在“控制大城市人口，积极发展小城市，区域均衡发展”的城市化指导思想下，土地向三四线、中西部倾斜，人口向大的都市圈集聚，导致了人口城市化和和土地城镇化明显背离，从而导致了人地分离，供需错配，一二线房价过高，三四线库存过高，这是根本的原因。
本文节选于方正证券首席经济学家任泽平的研究报告《中国宏观经济分析框架》
