警惕：当前金融市场杠杆率比2008年还高

【看中国2017年6月8日讯】知名对冲基金经理、传奇投资家Paul Singer近日多次对市场风险发出警告。他指出，“扭曲的”货币政策、监管政策在金融危机后的近10年中，给投资者带来了风险。“与2008年之前相比，今天的全球金融体系杠杆率更高，我不认为金融体系比之前更为健全。”

他解释说，几年的低利率已经让中央银行应对经济衰退的成效减弱。“抑制性”财政、监管和税收政策则加剧了收入不平等，导致了民粹主义和极端政治运动的兴起。投资者信心可能会突然消失，引发债券市场，股票市场震荡，冲击金融机构。

Singer上月末在给投资者的一封信中称，当前正是储备“干火药”(指流动性高的资产，如现金)的好时候，因为一旦川普(特朗普)总统的刺激增长议程无法成功实施，“地狱之门将打开”，随着当前风险资产的“人造拐杖”被抽离，经济衰退也将渐行渐近。

他还表示，如果缺乏强有力的经济刺激政策，经济将出现一个相对短期的衰退。美联储的宽松政策对解决经济基本面问题毫无益处，不断增加的主权和私人债务水平终将给市场和决策者造成困扰。

此外，对当前金融市场杠杆率发出警告的还有73岁的债王格罗斯。他今年以来不止一次警告过资产价格太高，认为当前的市场风险已创2008年金融危机之前最高。他认为，要怪就只能怪全球的主要央行，超低或负利率政策在人为推涨了资产价格的同时，却没有对实体经济增长形成助益，反而惩罚了个人储蓄者、银行和保险公司。超量宽松令系统中的剩余流动性太多，人们蜂拥购买风险资产并用避险资产对冲，导致股价虚高、债市收益率下降。

他进一步建议，在不能买低卖高的大环境下，人们还是要保持适量投资，只是在买了虚高的资产后，唯一能做的只有祈祷——祈祷明天的价格保持高企。