【看中国2013年07月16日讯】“房地产一旦崩溃,最后会丧失5-10年的经济增长。”在2013APEC工商领导人中国论坛上,野村证券首席经济学家宫潮鸣对中国楼市提出警告。
他说,中国房地产的价格太高了,政府要控制房地产的价格,但是我觉得政府所做的是正确的。因为如果房地产价格太高的话,有太多人借钱、投资房地产,房地产一旦崩溃,最后会丧失5-10年的经济增长,我觉得这对于中国来说是非常重要的。
他表示,已经有很多学者提出警告,如果楼市崩盘,投入了大量财富的投资者资产价格崩溃,负债却依然存在,个人也将不得不花费5—10年去还债,中国人会未富先老,会丧失掉非常重要的5-10年修复资产负债表的衰退。
日前,全球最大的空头基金尼克斯掌门人、做空大师詹姆斯 查诺斯在接受日媒采访时也称,中国当下的房地产热酷似1980年代后期的日本,巨大的房产泡沫规模无疑将载入历史,并将对中国的实体经济和金融体系产生深重打击。
詹姆斯 查诺斯称,据其试算,从建设成本来看中国房产市场的价值已升至GDP的300%至400%,而1989年日本的这一比例为375%。中国政府试图控制泡沫,但并未见效,大量的房产建设仍在继续,投机资本不断涌入,金融机构也染指其中,无心本业的中国企业也纷纷将资金投向房地产。
詹姆斯 查诺斯分析称,中国最大的问题是金融体系扭曲,银行融资和影子银行每年都在创造大量的新信贷(约占中国GDP的40%-50%),靠信贷驱动的投资依存型增长模式将迎来极限,而个人消费并未强大到足以支撑经济增长的程度。中国无疑面临着信贷泡沫崩溃的风险,我们在密切关注着今后18个月内是否会发生。
对于中国每年7%的GDP增长,詹姆斯 查诺斯则认为,那只是中国经济的表层,我们重视的是从电力使用量、石炭消费量、最终消费等层面看到的实体经济增长,远低于所谓的GDP增长,美联储去年的报告也指出了同样的问题。正因为中国官方过于重视GDP的增长数字,才将政策倾斜到了不合理的过剩投资。
詹姆斯 查诺斯认为,既要抑制房产涨价过快,又要防止房地产崩溃,是极为困难的政策运营。中国政府若压制投资,将导致大量的人失业。而收缩信贷,也将不可避免地对实体经济产生深重打击。虽然有意见乐观地认为中国官方今后能打开困局,但实际上可采取的手段已非常有限。