胡志明市一座停工的建筑工地，这样的工地在这里有很多。
越南胡志明市——西贡府邸(Saigon Residence)才建到一楼，建筑工人就停工了。这幢烂尾楼本来会成为胡志明市中心的高端公寓楼，如今留下的只有一堆堆发霉的砖块、生锈的钢筋和一小队保安。他们将水泥地基改造成了一座摩托车停车场。
在越南的大城市里，曾经繁荣的房地产市场已经崩溃。成百上千的废弃建筑工地正是其病态经济的鲜明写照。
在越南的大城市里，散落着成百上千座已经停工的建筑工地。
越南最富有的商人之一阮德建被控从事违法经营活动。
在一栋法国殖民时期建筑的华丽会客厅里，一位越南共产党高级官员把该国的经济问题，与15年前摧毁许多亚洲国家经济的市场崩溃相提并论。
“可以说这与1997年的泰国危机是一样的。”胡志明市人民委员会副主席华玉顺(Hua Ngoc Thuan)说，“房地产投资者把价格推得太高了，他们买房是为了投机而不是自用。”人民委员会是胡志明市的最高行政机关。
越南的经济问题似乎不如1997年金融危机时严重，经济仍在增长，只是相对缓慢，增长率仍有约4%。但是，越南面临的问题却在继续增加。
本周，越南最富有的商人之一阮德建(Nguyen Duc Kien)遭到逮捕，导致该国股市指数在周二重挫4.8%，这也是四年来的最大跌幅。对阮德建提出的指控语焉不详，官方新闻媒体称，他被控从事违法的经营活动。
对这一案件不透明的处理方式，显示了加剧越南经济困境的一个关键因素：行事诡秘的共产党领导层与资本主义经济之间的拙劣媾和，正在阻碍该国的经济复苏，有损越南9100万民众的经济前景。
投资者怀疑越南政府的经济管理能力，也质疑其统计数据的可信度。越南央行称，在十分之一的贷款中，借款人已经停止偿付银行系统，但惠誉评级 (Fitch Ratings)则表示，实际的坏账比例可能要高得多。
如果说1997年的危机通常被归咎于“裙带资本主义”(crony capitalism)，那么越南的问题就可以描述为共产主义特色的裙带资本主义。国有企业里充斥着亲朋好友，以及共产党官员的盟友。
富布赖特经济学教学计划(Fulbright Economics Teaching Program)越南项目主管乔纳森·平卡斯(Jonathan Pincus)称，“政权内部的人把持着国家，用它来赚钱。”
“必须要把共产党从这些公司的管理当中排除出去，”他说道，“但我看这件事不在议事日程上。”
与世界其他地方的房地产泡沫一样，越南投资者利用充裕的信贷建造高楼大厦，期望能转手卖掉，赚取利润。一个关键的不同之处在于，越南房地产市场上最大的一些投机者是国有公司，它们与共产党高层有联系，并且可以获得廉价的资金。如今，这些公司背负着高到难以为继的债务水平，或者像越南船舶工业集团 (Vinashin)和越南国家航运公司(Vinalines)这两家国有的大型企业集团那样，处于资不抵债的边缘。
胡志明市现在仍然充满生机，吸引着大量的游客，深受交通堵塞困扰，这些都显示了这座城市的经济活力。然而，这样的表象背后是全国性经济问题的种种症状：年轻人找工作的难度加大了，近20%的中小型企业去年倒闭，市政基础设施工程工期延后或者被取消。
越南著名经济学家黎登营(Le Dang Doanh)曾任一家政府研究机构的负责人。“越南的问题就像是一杯混合了欧洲债务危机、美国经济停滞以及国内经济险恶状况的鸡尾酒，毒性非常非常大。” 他说，“这样的混合体非常危险。”
越南是向美国出口服装和鞋子的主要国家，私人部门正在为维持经济运行提供帮助。但是外资流入已经放缓，今年上半年的外国投资者承诺投资额为80亿美元，仅为三年前同一时期水平的四分之一。
年轻人已经发现，找到好工作的机会更加渺茫。今年21岁的阮维乡(Nguyen Duy Huong)是一个稻农的儿子，住在越南首都河内的郊区。今年年初他尝试在电脑维修店找一份工作，但没有找到。
“我去的所有地方都说，他们要招能力特别强的技术人员。”阮维乡说，“不招实习生。”
像许多越南年轻人一样，阮维乡也处在信息科技和农业经济相遇的边缘地带。他曾在照片冲印店做过兼职，用软件把面部调白，去掉照片中的瑕疵，不过，他家的主要收入来源是用人力种植和收割稻米。为了找到全职工作，他最近开始上由非营利组织Reach开设的软件编程课程，这个非营利组织的创建者是英国慈善团体“国际计划”(Plan International)。
越南年轻人面临的问题，规模远远比不上西班牙和希腊的失业危机，但找到一份工作已经不再像几年前那样自然而然了。
“现在企业有更多选择。”帮助运营该培训项目的阮氏文庄(Nguyen Thi Van Trang)说，“他们不用再到街上去拉小孩子了。”
为了对付本国的经济问题，越南政府使用了一些经典的宏观经济工具：通过收紧货币供应来遏止两位数的通胀，今年又削减利率，试图激活经济。
然而银行仍然十分警惕，部分原因是越来越多的客户无力偿还贷款。经济中的信贷供应正在缩水，消费也表现平平。例如，超级市场纷纷报告，它们的销售额出现了20%到30%的下降。
经济学家黎登营说，越南需要的远远不只是用更低的利率注入资金。
黎登营说，像越南船舶工业集团这种效率低下的大型国有企业，正在朝自身并不善于经营的领域疯狂扩张，国家需要对这些企业进行拆分和私有化，要不就削减它们的规模。
他说，“现在是进行创造性破坏的好时机。”这个概念指的是现有企业被创新能力更强的竞争对手所取代的过程。
