美国银行(Bank of America)中国经济学家陆挺近期通过电子邮件发送了一篇研究报告，题为《我们之前的判断有误》。和其他许多分析师一样，陆挺原本认为中国经济将在第二季度回升。但在上周五一系列令人失望的经济数据公布后，他将其对中国第二季度国内生产总值(GDP)增长率的预期由8.5%下调至7.6%，将2012年GDP增长率的预期由8.6%下调至8%。
因此，在本周另外一个令人担忧的迹象（中国银行业4月份信贷发放持续疲软）出现的情况下，《华尔街日报》采访了陆挺，希望他讲述银行在提振中国经济方面所扮演的角色。采访内容如下：
《华尔街日报》：中国大型银行的信贷发放似乎在持续放缓，你认为原因是什么？
陆挺：原因是多方面的：
1、受存款不断减少和75%的贷存款比例规定影响，中国的银行、尤其是中型银行在放贷方面面临限制。近期50个基点的银行存款准备金率下调应该有助于增加放贷可用资金。
2、随着出口增速放缓至约5%，出口企业贷款需求疲软。企业信心状况不佳，一些出口商仍在清理库存。
3、新增贷款数据是扣除已偿还贷款后的净额。目前贷款偿还规模可能较大，因为今年上半年是国有企业和地方政府融资平台2009年上半年在信贷政策极度宽松时所借3年期贷款的偿还高峰。
4、中国银行业监督管理委员会和其他监管部门对于信贷投放仍有许多限制规定，特别是涉及地方政府和地产开放商的贷款方面。
《华尔街日报》：贷款增长对中国经济提高增速的重要性有多大？
陆挺：银行贷款目前仍是中国一个非常重要的融资渠道，因此贷款较快增长对于经济稳步增长来说是一个必要条件。据美国银行的预测，中国2012年将新增人民币贷款8.1万亿元，增速15%，这足以推动经济增长8%。监管机构已收紧对地方政府融资平台（以及其他政府借款人）的贷款发放，因此就算政府实施2009年那样的大规模刺激措施，信贷规模也不会向此前那样大幅扩张。
《华尔街日报》：有其他报道称中国央行对一些优先基础建设项目提供了窗口指导，这样做能否提振贷款需求？
陆挺：政府可以引导更多贷款投入公共基础建设项目，进而维持经济增长。首先，随着地方政府换届逐步结束，城镇基础建设支出需求将上升。其次，从3月底开始，中央政府已重新启动80%此前搁置的铁路项目。再次，鉴于4月份宏观经济数据表现欠佳，政府将通过扩大社会保障房建设和基础建设支出规模来加大对经济的扶持力度。
《华尔街日报》：如果贷款没有增长，您对下半年经济将加速增长的预期将会受到什么影响？
陆挺：美国银行预计5、6两月新增人民币贷款规模将扩大，但受季节因素影响，今年下半年新增人民币贷款增长速度将放缓。如果贷款没有如预期般增长，政府将加大政策放松的力度来支持增长。政府有刺激经济和确保增长复苏的政策空间。
《华尔街日报》：政府对今年经济的增长预期为7.5%，尽管这不被看作是一个实际目标。您认为政府努力实现的增长水平是多少？
陆挺：真正的目标水平可能是8%，这也是美国银行对中国经济今年增长潜能的看法。不过政府似乎对7.5%左右的增速已经感到满意，因为中国目前不存在太大的就业压力。
