发表时间： 2009-11-26 11:59:40作者：
中国国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松认为，无论从哪个角度来看，明年中国的扩张型政策必然面临退出选择。至于政策退出的窗口时间，或要等到总体经济增长达到 9% 以上，物价由负转正，就业状况明显改善时才有可能进行。而在政策工具的选择上，中央经济工作会议要高度关注，其政策信号非常重要。
香港《大公报》报导，巴曙松日前接受内地报章访问时指出，今年第 3 季的动态微调，是明年政策退出的一次预演，其中表现出来的政策操作特点、优势和不足， 很可能在明年还会出现。未来退出的时间、方式、节奏、力度将成为影响 2010 年市场一个非常重要的政策主线。
他表示，如果外部的流动性增长更迅猛，央行可能重启准备金率工具。"这个时候，准备金率已变成一个非常 重要的对冲工具，而不仅仅是紧缩工具。"他认为，汇率政策和利率的调整，可能比较谨慎。而对利率调整的 担心在于，如果较美国先加息很可能导致热钱流入；至于汇率政策的顾虑则在于"双向波动，小幅升值"可能助长升值预期。
针对政策退出的窗口时间，巴曙松认为，可能要等到实 体面很清晰后才有可能进行，如总体经济增长达到9%以上，物价由负转正，就业状况明显改善时才有可能进行。他相信，明年中期之前不太可能出台上调存款准备金率和人民币升值等紧缩政策，但若国际收支顺差导致流 动性过剩出现的时间早于预期，不排除明年第 2 季开始上调存款准备金率的可能。
