7月20日以来，A股市场无惧调控，一举突破了前期高点，然而，令市场不安的是，大盘在本轮上涨中几乎没有调整，何况，上证指数(行情论坛)上次站上4300点时的调控阴影还在眼前。于是，回抽确认成为市场此时较好的选择。
受外围市场暴跌的影响，上证指数和深证成指(行情论坛)昨天在金融股的领跌下分别大跌3.81%和2.66%。收盘时，两市跌停个股逾80只，总成交(行情论坛)金额则在尾盘的恐慌性抛售中放大到了2688亿元。
据交易所公布的最新数据显示，截至周三收盘，沪市总市值为147916亿元，流通市值42626.2亿元，；深市总市值为43685亿元，流通市值为21968亿元；两市总市值为191601亿元，较周二减少7590亿元。
短期涨幅过快
7月20日至本周二的短短8个交易日里，上证指数和深证成指的涨幅分别达到了14%和 19%。在整个上涨过程中，大盘不仅没有出现一次真正意义上的调整，还在行情初期留下了一个跳空缺口。因此，分析人士指出，大盘在连续上涨后需要消化浮筹，存在内在的调整要求，昨日的下跌仍属正常。只不过，在外围市场大跌的影响下，昨天的回抽略显“过”了。
受美国次优抵押贷款问题恶化所引发的“骨牌”效应影响，全球股市在道琼斯指数连连下挫的带动下近日纷纷大幅下跌。昨天，香港恒生指数收盘报22455点，下挫729.58点。日经225平均指数、韩国股市和澳大利亚股市昨日收盘则分别大跌2.19%、3.97%和3.2%。
不过，在分析人士看来，A股市场与外围市场的联动性目前并不高，以此来解释昨日下跌的“过头”显然不够充分。深究其中原因，可能在于市场心理。德邦证券分析师古敬东告诉记者，很多客户昨天的反应都比较恐慌，他们的思路是，“上次反弹没跑掉，这次无论如何都要跑”。显然，尽管股指创下了新高，但是回想上证指数上次站上4300点时，财政部于深夜宣布上调印花税，市场的心里并不踏实。
市场运行循规蹈矩
7月下旬以来，央行一反常态地密集出台了加息和上调存款准备金率的货币市场紧缩政策，市场担忧已久的下调利息税一事也成为现实。作为投资者眼中的利空因素，这些消息无一在大盘上得到明显反应。
不过，市场主体并非毫无顾忌。其实，本轮上涨中，基金等机构投资者看好的热点板块始终保持了有序的轮动，金融和地产板块在连续上涨后也早已卧倒休息。
尽管如此，央行反洗钱监测分析中心总分析师柴青山近日还是表示，A股市盈率早已严重偏离正常水平，非法和违规资金大规模流入股市，资本市场中不健康的因素明显增加，市场心态越来越不健康。
虽然这一表态昨天被证实并不代表央行，但它显然还是引起了市场的担心。此外，国家统计局近日发布的6月份宏观经济预警指数还显示，该指标已经逼近“趋热”界线。面对这一切，对“5·30”无法释怀的A股市场难免“心虚”。
于是，借外围市场普跌之势，前期涨幅过大的金融股昨天率先下跌，工商银行(行情论坛)、中国银行(行情论坛)、中国平安等权重股收盘时分别下跌了3.66%、2.58%和4.04%。此外，近期连续反弹的超跌低价股也“绿肥红瘦”，在两市收盘跌停的逾80只个股中，股价在20元以上的个股只有4只。
而观察这些超跌股的走势不难看出，其中相当部分个股的股价都在30日均线附近。显然，这些所谓“题材股”的反弹突破之势在大跌中消散，无疑是符合管理层打击投机的初衷的。最终，上证指数昨日收盘报4300.56点，跌幅为3.81%；深证成指收盘报14795.20点，跌幅为2.66%。
场外资金虎视眈眈
不过，由于经过前期的逼空式上涨已使新行情的产生在一定程度上成为市场共识，突发的暴跌反而成为一些投资者的入场机会。昨天，沪深两市成交总额达2688亿元。其中，沪市成交额为1734亿元，较前一天放大了212亿元。
此外，尽管市场成交额比“5·30”大跌前相去甚远，但通过基金等渠道“曲线入市”的散户资金却丝毫不减。据统计，由于7月以来基金发行火热，基金手中筹码增加了近千亿元。而早报记者获悉，昨天发行的限额120亿份的交银施罗德蓝筹基金，其发行首日的申购总额竟然超过300亿元。
与此同时，此前一路下跌的A股新开户数近日也维持在了15万户水平之上。中登公司数据显示，7月31日沪深两市新开A股账户数为151168户。
急跌后四大猜想
【猜想一】趋势不改，止跌企稳
点评：昨日午后两市股市出现大幅跳水，呈现量增价跌的趋势。对此，分析人士认为，这主要是因为周边市场出现暴跌，尤其是港股，从而使得A股市场有唇亡齿寒的感觉。也就是说，大盘的急跌并不会改变目前A股市场的运行趋势，有观点就称人民币升值不息，大盘升势不止，故推测今日A股市场将止跌企稳，甚至不排除出现拉长阳的报复性反弹走势。
【猜想二】地产股再成大盘引擎
点评：昨日A股市场在早盘时，地产股一度活跃，万科、万通先锋(行情论坛)、保利地产(行情论坛)、苏州高新(行情论坛)等品种成为大盘的领涨品种，牵引着上证指数突破了4500点，由此可见，地产股依然是大盘的主线。午后虽然受到大盘暴跌的拖累，但万通先锋、苏州高新等地产股依然逆势飘红，受此推动，地产指数(行情论坛)也仅仅下跌1.00%，是昨日A股市场最为抗跌的行业板块。如此看来，地产股是目前A股市场主流资金重点关照的品种，未来仍然是A股市场的主流，依然有望成为A股市场向上的引擎性力量。故建议投资者可以从每元市值对应的土地储备角度寻找地产股的未来强势股，保利地产、万科、中宝股份(行情论坛)等品种可以跟踪。
【猜想三】高含权股再度强势
点评：虽然除权股在昨日跌幅较为惨烈，但昨日涨幅居前的品种中有两家是高含权股，它们是山河智能(行情论坛)、新疆众和(行情论坛)。所以，高含权股将成为目前A股市场最为火爆的品种之一，也是未来一段时间内反复活跃的品种之一。而高含权股的共性就是定向增发或者高公积金、高成长，所以，中小板ETF(行情净值)块的新股、再融资的个股极有可能在半年报中推出高送、转增股本的信息，故中航精机(行情论坛)、永新股份(行情论坛)、皖维高新(行情论坛)、冠福家用(行情论坛)、万通先锋等品种可跟踪。不过，值得指出的是，这些均是推测，一切以半年报披露的信息为准。
【猜想四】上海本地股风云再起
点评：昨日A股市场出现暴跌，题材股更是首当其冲，不少除权股跌幅居前，江苏开元(行情论坛)、恒宝股份(行情论坛)等就是如此。但一向以题材股见长的上海本地股却逆势而上，出现了大涨的走势，昨日沪市有6家个股达到10%涨幅限制，其中有3家个股是上海本地股，看来，上海本地股在世博会以及上海本地大型企业产业整合的背景下，的确有风云再起的趋势。其中大光明集团、百联集团等旗下的上市公司存在着一定的整合预期，短期内可能会有不俗的走势，建议投资者跟踪。
(文章仅代表作者个人立场和观点)
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