房贷危机股市崩跌
发表：2007-03-15 12:03
美股周二（3月13日）午盘过后崩跌，完全回吐近三天以来涨幅，为今年来第二大跌幅。美国次优抵押贷款恶化出现呆帐风险，影响扩大至整个金融领域，推低投行和传统银行类股，投资人因此担心美国经济将受到进一步负面影响，而引爆抛股卖压。
综合中央社与路透社消息，Bear Stearns创下2001年9月以来最大单日跌幅，引领标准普尔五百指数中88家金融成份股全面走跌，连带也让KB Home以及D.R. Horton营建公司股价大跌。此外，东京股市今（14）日早盘日经指数也大幅续跌，收盘时为16676.89点，和昨天（13日）相比下跌501.95 点（2.98%），逼近3月5日创下的今年低点（16642.25点）。韩国股市今天也下跌29.21点，为1406.84点。投资人担忧全球股灾风暴再起，因此多表现观望，少有买盘进场。
次级房贷银行组织今日表示，房贷呆帐金额攀升至四年来高点，房地产泡沫化现象逐渐扩散，让一些信评较佳的次级房贷机构也都开始面临存款户解约提现压力，周二美股三大指数出现两周前股灾以来最大回跌幅度。美国抵押贷款银行协会（MBA）报告指抵押贷款中初步止赎按揭比率升至纪录高位，并有业内高层称次优抵押贷款行业目前处于“流动性危机”之中。
纽约银行掌理海外资产高达1200亿美元的投资长Ke-vin Bannon表示，假设房地产泡沫化危机不断扩大，让美股转向下跌趋势，真不知会对美国经济成长造成何种程度的威胁，特别是有些悲观的投资人已经开始联想到经济衰退的议题。
和抵押贷款市场相关的金融服务公司股票跌幅最大，其中包括花旗集团（Citigroup）<C>、摩根大通（JPMorgan Chase）<JPM>和美银（Bank of America）<BAC>；道琼工业指数跌242.66点或1.97%，至12075.96；标准普尔500指数跌28.65点或 2.04%，至1377.95.Nasdaq综合股价指数亦下挫51.72点或2.15%，报2，350.57；高盛<GS>虽公布的季度获利创新高，但仍跌1.8%，报199.03美元。
在周二大跌之前，美股一直处于反弹走势，两周前股市亦曾大幅下挫，彼次下挫抹去股指年内涨幅。
美国Countrywide Financial<CFC>执行长Angelo Mozilo表示，美抵押贷款领域正进入"流动性危机"，但投资者和投机者可能反应过度，良莠不分。New Century Financial<NEW>称，美国证券交易委员会（SEC）正在调查其会计问题，这令次优抵押贷款市场雪上加霜。该公司称，司法部亦在对其进行刑事调查，纽约证交所已将该股摘牌。在搜出的数据中显示有五亿美元的债务遭隐匿。预期该公司即将申请破产。
另一家房贷业者Accredited Home Lenders （LEND- US）股价重挫64%。在次级房贷业的困境中，该公司资金严重不足。次级房贷业问题接二连三，使得股市大盘紧张不已。
Nasdaq百分比跌幅最大股票为Accredited Home Lenders Holding<LEND>，该股暴跌65.2%，报3.97美元，之前一度触及3.77的历史低点.服务于次优借贷者的该公司表示，支付债权人1.9亿美元后需要募集现金。
纽约证交所成交量放大至19.7亿股，高于去年日均的18.4亿股；Nasdaq成交量亦自去年日均的20.2亿股扩大至22.4亿股。 纽约证交所下跌个股与上涨个股的比例为9：2，Nasdaq则为5：1。
经济萧条征兆 美国次级房贷市场陷全面风暴
美国抵押银行协会表示，美国第四季次级抵押贷款违约还款率创四年新高，导致各式房贷抵押品的赎取权遭到取消，创下历史新高。
据巨亨网报道，协会昨(13)日发布报告指出，美国第四季次级抵押贷款户逾期未缴款的比例，由第三季的12.56%增至13.33%；至于信用评级最好的贷款户，其贷款抵押品赎取权之取消也见增加，房屋抵押贷款市场陷入全面风暴已有征兆。
为了争取日渐减少的贷款户，放款银行去年以最低的利率，针对主要贷款市场放宽信用标准。经济学家GaryShilling表示，不动产抵押贷款证券市场的规模达六万亿美元，现在发生全面性的违约状况，可能导致美国经济步入萧条。
经济预测公司A.GaryShilling&Co.Inc.的总裁Shilling表示，更糟的还会来，为了让这场游戏可以玩的下去，放款商去年下调他们的信用标准，结果爆发为数惊人的抵押贷款违约案件。
第三季各种形式贷款逾期未缴的情形，由去年同期的4.67%上升至4.95%，写下2003年第二季以来的最高纪录。对于已经因为价格下跌，以及库存过高而积弱不振的房市，抵押贷款逾期未缴，已经成为抵押贷款违约的初级指标。
全美房地产经纪协会及美国商务部的数据显示，今年1月待售的新屋以及成屋达409万栋，高过去年同期的341万栋。房地产经纪协会昨日发布预测表示，美国今年的新屋销售可能大幅减少10%，至95万栋，去年销量减少17%。成屋销量将下跌0.9%，去年下跌 8.5%。根据该会的报告，有2.57%的主要房贷户缴款逾期至少三十天，达次级房贷户的1/5。主要及次级房贷抵押品赎取权之取消比例也见增加，其中主要房贷增加了六个基点至0.5%，次级房贷增加18个基点，至4.53%。
协会的首席经济学家DougDuncan表示，随着房屋价格升至纪录高点，以及房贷申请减少，放款银行遂针对所有的贷款户调降申请标准。
美国股市再遭黑色星期二 纽约三大股指暴跌2%
华尔街继两周前市场遭遇“黑色星期二”重创后，一直处于艰难的修补回升和勉力企稳状态，昨日（13日）又逢周二，由于次优级抵押贷款市场危机的升级，加上美国2月零售额增长低于预期，纽约三大股指再遭重挫，跌幅都在2%左右，其中道琼斯指数暴跌240多点。
据中新网报道，道琼斯工业平均指数昨日损失242.66点，收于 12075.96点，下跌1.97%，今年道琼斯指数已累计下跌3%以上；标普五百昨日也下挫28.65点，收于1377.95点，跌幅为2.04%；纳斯达克指数下跌51.72点，收于2350.57点，跌幅为2.2%。三大指数昨日遭遇了今年内的第二个重挫交易日。
此外，东京股市由于受到美国股市滑落的影响，今日（14日）开低走低，日经平均指数重挫501.95点，以16676.89点作收，跌幅2.92%，创今年的第三大跌幅，跌至逼近五日所创的今年最低价位。韩国股市今日收盘也下跌2%。
分析人士指出，“日元加息、借贷日元套利交易”的大规模离场是导致两周前全球股灾的罪魁祸首。但于美国股市来说，次优级抵押贷款市场深陷泥潭、以及美国经济走势混沌也是打击市场的重要因素。业内人士早就指出：美国抵押贷款市场中的次优抵押贷款出现了严重的信贷紧缩。目前全国已经有超过三十家次优抵押贷款提供商已经停业；没有停业的贷款供应商在次优抵押贷款业务上遭受了重大损失。在上一个“黑色星期二”发生次日，美联储主席伯南克在安抚市场的一个讲话中也曾提到次优抵押贷款问题，他说，美联储对美国次优抵押贷款市场的形势有些担忧，正密切监控该市场的变化。但他同时也认为并没有明显迹象表明次优抵押贷款市场的问题已殃及其他抵押贷款市场。
虽然美国次优抵押贷款只占全部抵押贷款的6%，但2003年以来的新贷款中估计有20%属于次优抵押贷款。权威的《华尔街日报》最近在分析次优抵押贷款市场时多次援用相关人士表述的“恐慌”、“灾难”、“崩溃”等词句。今天的市场表现证实次优级抵押贷款市场危机给股市带来的恐慌正在进一步蔓延。
美国的次优级抵押贷款主要活跃于房地产市场。13日有关抵押贷款行业的坏消息继续涌现。Accredited Home Lenders（LEND）股票下跌了65.2%；New Century Financial Corp.（新世纪）披露了对其运营进行犯罪调查的最新进展并表示其债务帐目中存在一项五亿美元的错误。该股在下跌50%后已于周一（12日）停牌，纽约证交所周二（13日）正式将该股除牌。
次优级贷款市场的危机还重挫了包括华尔街投资银行的金融股，如雷曼兄弟证券、美林证券、熊士坦证券以及摩根士丹利。这些公司曾踊跃买进抵押债权并按抵押证券售出。
与此同时，美国2月份零售状况依然疲弱，增长率仅为0.1%。华尔街此前预期总销售额将增长0.2。而消费者支出是过去几年来维持美国经济强劲成长的主要动力。美国官方13日公布的数据在很大程度上也打击了市场的信心。市场上日元对美元13日还继续走强，纽约商品交易所的原油期货下跌近一美元，收于57.93美元一桶。
针对13日的市场情况，美国财长鲍尔森作出反应说，美国房市下滑已对次优抵押贷款市场造成一定破坏，但并未损及整体经济。“我仍然相信,美国经济是健康的。”他还表示，“这对次优抵押贷款市场产生一定影响，但影响总体上受到控制。”
沪深股市巨幅震荡 大盘再度上演惊魂跳水
受周边市场下跌和加息预期的利空打压，沪深股市14日放量下挫。双双低开逾1%后半小时内跌逾3%。分析师认为，目前市场走势呈现压力沉重、上行艰难的局面。
3月14日沪综指早盘开于2933.679点，盘中最高至 2934.454点，最低至2868.807点，报收于2906.334点，下跌58.460点，跌幅1.97%；深成指早盘开于8115.485点，报收于8090.468点，跌幅1.34%，沪深股市主板共成交1046亿元。
经历了六连阳之后，大盘再度上演惊魂跳水，早盘沪深两地指数均大幅低开，盘中探底之后，股指快速回升，市场重心再度回落到2900点一带。市场人士分析，盘中惊魂跳水，主要是因为2月份CPI增长较快，引发了投资者对管理层继续加大宏观调控措施的担心；二是国际股市经过前期的反弹，再度走弱，尤其是美国道指、欧洲市场等都在下跌，也引发了市场的抛售。另外，工行、中行、人寿、中石化等指标股对股指拖累明显，也是主要原因。
中国居民消费价格总水平2月份比去年同月上涨2.7%，增速快于1 月的2.2%，略低于2006年12月的2.8%。至此，该指标已连续三个月保持在2%的平台上。中国人民银行行长周小川13日表示，最近几个月CPI增长稍微偏快。他同时称，2月份的新增贷款数据刚刚出来，央行正在研究。
另一方面，央行12日公布的数据显示，2月份人民币贷款增加4138亿元，金融机构人民币各项贷款余额23.5万亿元，同比增长17.2%。前两个月合计新增信贷规模已高达9814亿元，创历史同期新高，相比2006年同期高出2665亿元。
CPI高位运行、信贷规模扩张，加大了市场对加息的预期。专家认为，央行后续加息的可能性大大增加，再加上国家外汇投资公司即将发行上万亿元债券，股市资金面将发生重大变化。中金公司首席经济学家哈继铭表示，目前货币紧缩政策呼之欲出，鉴于信贷抬头预示着固定资产投资可能反弹，相信央行仍有必要使用货币紧缩手段。
平安证券宏观政策部分析师李虹蓉认为，通胀压力逐渐加大，央行后续有加息动作的可能性增加。各方面的情况都预示通胀压力在逐渐显现，过多的流动性、旺盛的国内需求和就业增长，以及未来能源、资源价格的改革等等，都会成为推升物价的重要因素。在通胀压力和投资反弹压力增加的情况下，央行后续加息的可能性很大。
目前市场走势也呈现压力沉重、上行艰难的局面。从沪指日线来看，自3月6日上涨1.97%后，随后虽然连续收出六根阳线，但是，涨幅却在逐渐缩小。特别是最近三个交易日，大盘连续收出三颗十字星，显示上行压力增大。特别是在本周的两个交易日，大盘都是在尾市才拔高，阳线收得非常勉强。
分析人士认为，这是市场各方趋于谨慎的表现。在连续两次受制于三千点大关的压力后，三千点已经对市场形成了较大的压力，特别是心理上的。而从决定市场走势的银行股的表现来看，本周表现较弱，浦发银行、民生银行等连续两日调整，工商银行、中国银行也是冲高回落，在没有银行股支持之下，市场将很难突破三千点关口。
此外，外围股市尤其是美股大跌也在一定程度影响着市场情绪。13 日，道琼斯工业平均指数下跌242.66点，至12075.96点，跌幅达2.0%，日跌幅为2月27日暴跌以来的新高。标准普尔500指数跌28.65 点，至1377.95点，跌幅为2.04%；纳斯达克综合指数下跌51.72点，至2350.57点，跌幅为2.15%。
受美股急挫拖累，亚太区股市全面下挫，港股裂口低开逾500点，中午收市报18820.22点，跌512.92点，跌幅2.65%，半日成交293.61亿元。
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