刺激中国消费未必能解决中美贸易失衡

华尔街日报5月2日刊出詹姆斯-阿莱迪（James T. Areddy）的文章，题为“中国消费增长未必能根治贸易失衡”。

文章说，美中两国官员开始将改善美中贸易失衡的状况寄托到降低中国储蓄率上，都希望中国居民能拿出更多储蓄购买商品，包括购买美国商品，以降低美国创纪录的贸易逆差，缓解两国紧张的贸易关系。眼下，有关贸易制裁和人民币汇率调整的争论已接近白热化。上周，中国央行将金融机构贷款基准利率上调，同时保持存款利率不变，来抑制储蓄。

文章指出，中国摆脱高储蓄未必能在短期内根治全球贸易失衡的局面。中国的平均收入水平仍然较低，即便储蓄率降低，换算成美元的支出增长仍是屈指可数。而且家庭储蓄的规模也可能比很多人预期的少得多。据世界银行(World Bank)估计，中国的家庭储蓄率目前占GDP的16%，而九十年代中期还在20%以上。但企业储蓄率占GDP的比例超过22%，并且正在上升。中国相对稳定但却异常高的政府储蓄水平更加值得关注，中国央行的外汇储备已高达8,750亿美元。