曾庆红在7月12日会见匈牙利国防部长尤哈斯·费伦茨，6月3日又会见了白俄罗斯国防部长马尔采夫。在会见匈牙利国防部长时，解放军副总参谋长葛振峰也在座；在会晤白俄罗斯国防部长时，解放军副总参谋长张黎，国防部外办副主任钱利华也有出席。
有分析指出，今年以来，曾庆红开始较积极参与涉及军事或国际安全的事务。之前曾庆红在6月22日会见哈萨克内务部部长图里斯别科夫时，也谈到涉及军事的反恐问题；4月21日曾庆红会见法国总理拉法兰，亦有提及台湾问题和欧盟解除对华军售禁令问题。
外界一直谣传曾庆红有意染指军方事务。 2003年9月3日，曾庆红会见了乌干达国防部长姆巴巴齐；同年9月26日，他又会见澳大利亚国防部长希尔；同年 11月25日再会见巴西国防部长维埃加斯。去年4月24日至27日曾庆红在上海期间，曾先后参观考察了两家制造驱逐舰和护卫舰的造船企业。
当时有一种意见指出，江泽民要退出军委会主席的条件是：要提拔在军中资历不算深的曾庆红当军委副主席。之后，曾庆红有一段时间没有再和别国国防部长会面，直至江泽民在去年9月全退，曾庆红并没有加入军委；但外界相信，之后成为军委副主席的徐才厚，是十分支持江泽民的军方领袖。
外界又曾报道，曾庆红胞弟曾庆源升任中共解放军空军后勤部政委、空军党委委员；曾庆红另个胞弟曾庆洋则调任中共军事科学院科研指导部部长，胞妹曾海生升任中共总参管理保障部政委。据称三人皆官拜少将。
报道称，曾庆红二弟曾庆洋原为中共军事科学院团级干部，后升军制研究部部长，三弟曾庆源原为中共空军指挥学院中校，妹妹曾海生原是中共解放军档案馆馆长、总参办公厅副主任。
曾庆红去年6月出访南非等国家，外界其中一个焦点也是军事方面的互动。军事专家指出，台湾核能原料主要来自南非。专家认为，台湾在核武器研制方面似乎属于已接近“核门槛”这一级别。换言之，曾庆红该行可能是要切断台湾核能原料的来源。另外，南非海军数年前向德国布洛姆与福斯造船公司订购了4艘两岸海军都十分心仪的轻型护卫舰，外界也关注到曾庆红能否成功让南非把有关技术给中国大陆参考观摩。
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