纽约时报5月19日报导说，香港金管局18日已将固定多年的港元兑美元的汇率设定上限，试图打击投机者把港元作为下赌人民币升值的方式。香港金管局的举动同时也表明，东亚各大央行所面临的进退两难的处境。该地区的外汇交易商正把大批资金打进香港，以期在人民币升值时大赚一把。
自1983年以来，香港金管局便把港元兑美元的汇率固定在7.8港元，直到18日，从未为港元设定上限的拥有一些央行功能的金管局才宣布了这一决定。由于港元缺少汇率上限，已导致全球外汇交易商将资金注入香港，来赌注人民币升值。大量资金的注入已让香港的利率到达罕见的低点，一些银行的存款利率已接近0，从而掀起了新一波房地产投资热。一些投资者已借贷巨款来购买那么标价每平尺4000美元豪华公寓。
纽约时报说，为此，试图阻止投机行为的香港金管局已为港元设定上限，其汇率波幅被设定在7.85至7.75港元之间。香港金管局总裁任志刚表示，他不知道人民币是否会升值，但为港元设上限的意图就是“减少投机者把港元作为一种投机工具”。
新加坡荷兰银行的一名汇率分析师指出，香港的最新规定对那些想使用港元来赌人民币升值的外汇交易商来说，已变得更加困难，这项规定已使港元“没有多少吸引力”了。不过，香港金管局总裁任志刚则希望，那些投机热钱应该尽快撤出香港市场。同时，香港金管局也对香港特区的银行做出的更详细的规定。
英国金融时报指出，过去两年，随着市场对中国将让人民币升值的预期日益强烈，流入香港的投机资金急剧攀升。一些投资者将港元视为人民币的替代物，并期望一旦人民币升值后港元也将上涨。不过，香港金融管理局总裁任志刚否认这一决定是中国任何汇率改革计划的先兆。任志刚说：“我没有关于中国人民银行是否可能做任何事情的内部消息。”
到目前为止，只要港元兑美元跌破7.8港元关口，香港金管局就会入市干预，但它并未对汇率设定过上限。7.8港元关口被视为港元的固定可兑换“底价”。资本经济驻伦敦的首席国际经济学家认为：“香港只是在整理其汇率体系，以对付围绕升值出现的大举投机局面，而以前这种行为并未构成问题。”
但东京三菱银行的一名高级货币经济学家则认为，香港这一决定可能会加剧投机行为。这名经济学家说：“旧固定汇率体系的可信度遭到了破坏，现在市场将要考验新汇率区间的可信度。”
美联社说，一些外汇交易员预计，美元兑港元19日可能大幅波动，因香港金管局18日晚些时候为港元汇率引入新的上限7.75港元，阻碍了因人民币预期而导致的资金流入。香港金管局也将逐渐兑换保证汇率从7.80港元上调至7.85港元。在规定改变之后，美元兑港元立即上涨超过7.80港元，但是很快又回落至7.7950-7.7960港元的区间。
香港财政司司长唐英年称，金管局宣布的三项优化联系汇率制度运作的措施，将有助于加强货币金融稳定，符合公众利益。唐英年同时表示，政府没有计划亦无意改变香港的联系汇率制度。招商银行北京分行首席外汇分析师刘维明说：“在人民币升值的预期之下，很多游资进入香港金融市场，人民币升值的预期也提升了市场对港元升值的预期，香港金管局的这一动作意义在于表明其捍卫港元联系汇率制度的决心。”
FX168首席外汇分析师李骏则认为，香港金管局的这一动作与1997年东南亚金融危机时的动作有异曲同工之处，当时香港金管局为了维持港元不贬值入市干预，而此时则是在近期乃至中期为了维持港元不升值而入市干预。
彭博通讯社说，香港为港元设上限暗示着人民币即将升值。日本东京三菱银行分析师指出，香港金管局的决定表明中国正在接近让人民币升值。伦敦一名金融分析师表示：“我们得到越来越多的预备(升值)消息，到时在人民币出现变化时就会出现较少的反应。这就是中国想得到的(效果)。”
但也有外汇分析师指出：“香港金管局希望减缓投机交易对货币的压力。这个波动区间表明，港元有可能下跌，也有可能上涨，风险是两方面的。”有分析师称，在市场对人民币汇率制度是否改革敏感时期，香港政府推出放宽港币波动区间，似乎向市场预示着人民币在不久也将放宽波动区间，以此拉开人民币汇率改革帷幕，同时实现人民币汇率在一定区间内波动。
分析师称，从香港开始限制投机资金涌入赌人民币升值举动看，人民币升值问题，已经在议事日程上，至少政府已经在未雨绸缪，开始进入实质性准备阶段。
不过，金管局局长任志刚表示，上述措施将令香港的利率更加接近于美国利率。因近期大量资金流入香港市场使香港金融系统流动资金充足，香港本地银行被迫忽略近期美联储的多次升息，而维持利率在低水平。任志刚警告说，这将诱发通胀并可能给资产价格带来泡沫。
香港金管局专家格林伍德认为，为港元设上限的唯一目的就是，在投机性资金因人民币升值预期而涌入时，确保香港的利率能够更快地回到正常水平。
