发表时间： 2005-05-15 15:43:00作者：
这几天，抱怨中国成为华盛顿常规的工作程序。布什政府要求中国货币升值。议会提议如果中国不改变汇率就采取惩罚措施。
纽约时报5月13日报导, 在仔细揣摩何时中国货币会升值的暗示时，美国人最好考虑一下中国货币政策对美国的影响。有些人奇怪为什么美国的政治家会感到不安。中国出口几乎所有世界各地所需物品，然后拿钱来买美国国债券。
华盛顿认为中国保持对美元的低汇率增加了美国贸易赤字。但是中国货币的有限增值使美国出口商的获益不大，而如果北京减少购买美国国债券金额，特别是其它亚洲国家中央银行与此同时决定售出美元所引发的美国利率增高，给经济带来的影响会更大。
如果美国利率增高，会对美国房地产市场产生巨大影响。
提高利率对固定贷款利率(fixed-rate mortgages)的房主来说不会受到影响，尽管他们要卖房的时候会发现房子难卖。房产重新贷款(mortgage refinancings)的资金流动会枯竭。但在一些美国房地产最热的地区，一些买主采用浮点利率贷款(floating-rate mortgages)，其中有些人只付贷款利息。
联邦储蓄(Federal Reserve)主席，阿兰-格林斯潘(Alan Greenspan)对利率的影响力比以往下降。在权衡开放货币所带来的压力和停止积累美国国债券的后面，也许真正的决定者是胡锦涛（Hu Jintao）。
按经济学家罗伯特-巴巴拉(Robert J.Barbera)的话说：“胡说了算。”
