这一僧一道其实是两位觉者，即两位神仙。这僧号“茫茫大士”，这道号“渺渺真人”。为了了结“还泪”这一风流案，很多人要投胎入世，渺渺真人说：“趁此，何不你我也去下世度脱几个，岂不是一场功德。”茫茫大士说：“正合吾意。”于是这两位“骨骼不凡，丰神迥异”的神人也来到了人间，一个化作癞头和尚，衣服破烂，赤着双脚，满头癞疮；一个化成跛脚道人，披头散发，一跛一拐，疯疯癫癫。
这一僧一道经常在繁华的市井中出现，嘴里常哼着歌。滚滚红尘中的人们，各自为生活奔波忙碌着，没有人去留意他们，对他们的歌更是充耳不闻，认为“只是疯话而已”。一天竟碰到了个有缘人，此人名甄士隐，贫病交加，老态龙钟，正柱着拐棍在街上行走，忽见一个跛脚道人疯疯癫癫地走来，嘴里念念有词，甄士隐听得不甚分明，只听到“好了”、“好了”……道士走到跟前，士隐仔细谛听，十分清楚，道是：
世人都晓神仙好，惟有功名忘不了！古今将相在何方？荒冢一堆草没了。
世人都晓神仙好，只有金银忘不了！终朝只恨聚无多，及到多时眼闭了。
世人都晓神仙好，只有姣妻忘不了！君生日日说恩情，君死又随人去了。
世人都晓神仙好，只有儿孙忘不了！痴心父母古来多，孝顺儿孙谁见了？
这首歌，语言通俗而浅白，但内容却非常丰富而深奥:
一、它指出人们都向往神仙生活，都想当神仙(“人人都说神仙好”)
二、但是人们太痴迷了，都有强大的执着，歌中分别从名(第一句)、利(第二句)、情(第三、第四句)三个方面概括了人间的所有执着。
三、它指出人生短暂、无常(古今将相今何在？只有枯草淹没了的一座座荒坟；一生辛苦积攒钱财只恨不多，等多了眼闭了；姣美的妻子每日对你倾诉爱情，你刚一闭眼，她就改嫁了；可怜天下父母痴，真正孝顺的儿孙有几个？)劝导人们要看破红尘，从迷中警醒。
歌后面的一段对话，更耐人寻味，僧人对甑士隐说：“你若果听见‘好了’二字，还算你明白。可知世上万般，好便是了，了便是好。若不了，便不好，若要好，须是了，我这歌儿名叫好了歌。”真像绕口令一般，云里雾里，让人摸不着头脑。其实此处只要弄清“好”“了”的含义，问题就迎刃而解了。此处的 “了”可以理解为佛家所说的“空”，道家所说的“无”。此处的“好”，可以理解为“圆满”，即修炼圆满。
“好便是了，了便是好”就是说：要想修炼圆满，就要放弃一切执着，达到空无状态；达到空无状态，即能圆满。
“若不了，便不好，若要好，须是了”这一句从反面讲，就是说：如果不能放弃一切执着，达不到空、无，那么便无法圆满。
这首“好了歌”真是指点迷津的箴言！它道破了天机，告诉人们从常人变成神仙的秘诀。但愿这首“好了歌”能唤醒更多迷中的人们。
书中的甑士隐听了此歌后，忽然大彻大悟，对道士说“走罢！”将道士肩上的褡裢抢了过来背着，头也不回，同疯道人飘然而去。
