记者在现场见到了凌晨塌陷时唯一的在场人，在五龙潭东南侧开茶社的茶社经理陈某，陈某向记者讲述了当时那令他恐惧的一幕，陈某说：“28日晚并没有什么异常的景象发生，天空很晴朗，夜空中繁星流动，没有乌云，他与公园值班人员聊天到挺晚，然后回到他的茶社洗漱上床睡觉，睡到下半夜，不知道被什么惊醒了，当时并不知道时间，醒了后他感到外面的天色异常红润，突然听到潭水中央处传来奇怪的声音，向是什么东西往外涌动，又向是水泡在上涌，声音很诡异，突然潭中一声巨响，接着他感觉向地震一样，连房屋都震动了一下，然后便再没有动静，由于过度害怕，他不敢出去查看，在床上一直呆到天亮，清晨后，他来到潭边，发现偌大的潭子潭中央凹陷了20多平方，而更怪异的事是，8点左右，他再来看，凹陷处竟然裂开一个大口子，更不可思义的是，大量游鱼聚集在裂口处，向是在等待什么，并且随后鱼越来越多，好象整个潭中的鱼都来大这里，在裂口处游动，不肯散去，他大惊之吓急忙报告了公园办公室。
记者站在潭边看着塌陷处的大裂口，在深深的水中诡秘而深邃，使人感到寒意，五龙潭这个千古之泉自古就没有干枯过，不管济南如何大旱，水深不见底，没有人能知道里面的情况，而更令人感到神秘的是流传在济南关于此潭的千年传闻。
传闻的源头还要追朔到唐朝玄宗李隆基时期，五龙潭就是在那个时期形成的，当时这里是唐朝名将秦琼的府邸，并没有五龙潭，由于秦琼是唐开国名将，祖籍济南人，与程咬金、罗士信都是唐初的英雄，他在李世民贞观年间去世后，他的儿子一直居住于此，后来到了唐玄宗李隆基末期，由于玄宗宠爱杨贵妃，荒淫无度，从而朝政荒废，政体腐败，奸臣当道，民不聊生，秦琼之子由于看不正直不阿，看不惯，便于一些仁人志士聚集在府里痛斥朝廷的腐败与奸臣的恶毒，结果被小人告发，奸臣便在玄宗面前污蔑，玄宗大怒，派人来济南缉拿秦琼之子，并将秦府抄家，结果朝廷官兵刚来济南快到秦府时候，突然电闪雷鸣，有人见五条金龙闪现空中，随即秦府塌陷，塌陷处形成渗坑，大量水冒出，形成了今天的五龙潭，自此秦府便消失，被一池潭水取代，而关于此潭传说更是很多，记载曾有水性好的人下的潭中，游入很深，发现一处府院，上写“秦琼府”，里面用具齐全，有人居住，明代还有人在潭边见秦琼显灵，等等传闻自古很多。
而据历史明确记载，每逢治极乱世与人心向恶的时代，此潭便会发生异相，最近的两次有明确考证的记载一是1908年清末，此潭在深夜突然沸腾，随即有一处唐代府院浮现，这在《山东志》有明确记录，还有一次是1938年，一夜之间潭中水声巨响，第二天早水面漂浮大量古书，目睹当时情况的是当时山东民办大学一李姓教员，而1982年，当时济南市园林局工作人员对五龙潭进行两侧清理时，曾挖出一唐石碑，上书“唐左武卫大将军胡国公秦叔宝宅“，至尽保留在五龙潭公园内，多年来，有很多济南市民在潭边捡拾古物与器件，不知道从那里来的。
这一次的坍塌事件，今天公园请来许多水利与地质专家来考证原因，目前没有结果，由于水深不见底，也不敢派人贸然下水，而济南市民更多是相信潭中发生异相必然有预兆这么一说，毕竟已经流传千年之久。
山东省水文局一名高工程师做出了推论：水下必然有暗道或者古建筑物或者其他什么东西，由于水下物体突然坍塌才造成坍塌，而公园则认为只是水下的岩石经过常年腐蚀软化所以才造成了正常的坍塌，水文局的高工对此说法断然否定，并且指出不可能，并请示上级开始组成考察人员对五龙潭水下进行彻底的考究，但是在这样一个暗流涌动的深潭里，任何第一个下水的人都是一种考验。而市民则更相信此潭的灵性，认为此次发生异相必有某种预兆。
附：最近一次的五龙潭异相发生在2002年，当时济南地区大旱，千年从没有干枯过的五龙潭也历史性的第一次发生了干枯，当时潭里水域面积被缩小到很小的一块，由于潭里有大量鱼与龟，人们为了不使鱼因为水干枯而遭殃，便准备把鱼与龟全部打捞上来转移，但是神秘的是，潭里的水很少了，鱼和龟根本无处躲藏，但人们就是在很小的一块水域找不到任何的鱼等水生物，由于五龙潭是断隔的，与外界水系或泉群没有连通，所以鱼不可能游到外面，但是就是找不到，而2003 年由于济南地区雨量增大，五龙潭又恢复了过去的喷涌，水量也恢复到以前，另人惊奇的是，那些鱼龟又出现了。所以有人断定潭底必然有秘道，更加应证了秦琼府邸的传闻，而百姓则认为此潭里面有秦琼化身的龙在守护。
