道琼斯社/ 世界银行(World Bank)在周四发布的一份报告中称，近期中国地方政府投资额的大幅增加可能会产生新一轮繁荣-衰落的循环情况，给中国本已陷入困境的银行系统带来不利影响。
这份研究报告称，由于向地方政府支持的项目进行融资，中国的银行系统面临的风险越来越大。受以前向国有企业发放不良贷款的影响，中国的银行业已经如履薄冰。
这份报告承认中国有关部门已经在近几个月采取了一些步骤，确保在向有风险或可能有风险的投资进行贷款时持更加审慎的态度，但报告同时警告说，可能需要对地方政府的行为采取强有力的财政抑制和控制措施，以保持中国经济的稳定。
报告中称，尽管传统的衡量经济过热的指标发出了模棱两可的信号，但可能需要采取强有力的政策措施，预防可能产生的经济问题。
世界银行的研究报告指出，作为衡量中国经济潜在问题的指标，固定资产投资占国内生产总值(GDP)的比例在2002年已经升至42.2%，高于1993年时37.7%的高点。人们普遍认为1993年是经济过热和难以持续发展的时期。
研究指出，高风险的投资比例不断增加的另一个证据是，29个省份都在建设汽车生产厂。高风险的投资行为经常受到地方保护主义推动。
报告中称，水泥、钢铁和铝加工等行业也存在大量投资盲目建设产生的闲置产能过大的问题。
货币紧缩政策 力度不够
这份研究报告称，尽管中国的国有银行业已开始降低与国有企业相关的风险，但现在这种风险转移到向当地政府的贷款上面。
报告中称，主要用于基础设施项目的长期贷款比例大幅增加。
相应地，银行系统所面临的总体风险也从国有企业工业项目的风险转变为地方政府基础建设项目和房地产开发项目的风险。
而且，这可能会给中国银行系统的投资组合带来负面影响。受以前向企业和地方政府发放不良贷款的影响，中国的银行业已经如履薄冰。
世界银行的报告承认，央行认识到投资快速增长和中国银行系统贷款大量增加的风险，已经开始采取措施，收紧银根。
这些措施包括发行短期央行票据，以冲销海外资本流入的影响；收紧对房地产贷款的监管措施；和将商业银行的准备金比例从6%上调到7%。
但报告警告说，这些措施可能不足以解决银行系统目前所面临的困境。
报告称，由于央行前一轮的刺激经济措施，商业银行拥有大量自由流动资金，因此尽管央行收紧基础货币，但这些商业银行近期内仍有能力继续提供贷款。
世界银行的研究报告称，考虑到非典型肺炎(SARS)的负面影响，中国上半年的经济表现出乎意料的好，私人消费仍受到财政扩张政策的支持。
研究报告称，今年上半年中国经济比去年同期增长8.2%，官方预计2003年全年的增长率约为8%。
博讯2003年10月17日
