人民幣（Getty Images）
【看中國2025年1月24日訊】（看中國記者尹華報導）在全球經濟格局變化和川普上台擬實施貿易戰2.0的背景下，人民幣的波動幅度顯著加大。自經濟放緩的壓力逐步顯現以來，人民幣持續貶值，不僅影響著國際貿易，也直接關係到中國經濟的穩定與發展。那麼，人民幣的貶值是否完全受中共操控？中共是否希望人民幣升值，還是繼續貶值以維持出口競爭力？展望2025年，人民幣匯率的走勢又將如何演變？時評人多倫多方臉近日在自媒體節目中做出了分析和預測。
人民幣的處境
多倫多方臉表示，人民幣在實踐中是一個較為特殊的存在，它不像美元、歐元那樣完全自由兌換，也不像朝鮮元、古巴比索這樣完全受制於政府。其最大的特點就在於其集中了自由和控制兩種力量，這使得人民幣的價格在市場和政府之間應辦不休。
人民幣採用集中管控和市場互動的集合體制度，其實踐主要體現為在岸和離岸市場的存在。在岸人民幣是中共盡全力控制的市場，集中央行的微視調控；而離岸人民幣則更加面向市場，在中國大陸以外自由流通。因此，在岸人民幣控制了全市場的大部分，但離岸人民幣仍然受到市場力量的影響。
此外，人民幣的「雙軌制」使得其在國際市場上的表現較為複雜。在岸人民幣的交易受到嚴格監管，個人和企業的購匯額度有限，且受到用途審核；而離岸人民幣則在較為寬鬆的環境下進行自由交易，價格波動更受市場供需關係影響。兩者之間的價格差異，時常成為市場套利的機會，也進一步增加了人民幣匯率的不確定性。
中共控制人民幣的手段
中共通過多種手段來對人民幣實施控制，其中最基本的方式是設定「中間價格」。每日9:15，中國人民銀行設定一個中間價格，並限制每日價格浮動不能超過2%。通過與市場價格打造一定傾差，中共通過這一作法對人民幣進行低限保護。
此外，限制資本外流也是中共控制人民幣的重要手段。2015年以來，中共對公司和個人換民幣進行過渡監控，消減人民幣換成外匯的量，從而相對維持人民幣的價值。
中共還採取了一系列措施，如調整外匯存款準備金率，降低市場上流通的人民幣量，防止資本外流對匯率的衝擊。此外，在香港等離岸市場通過發行人民幣央票來調節市場流動性，以減緩市場投機對人民幣的衝擊。
2025年人民幣走勢前景
在市場和中共的雙重作用下，人民幣在2025年的走勢實際上依賴於外部經濟環境和中共政策。在當前美國經濟充滿活力，並被預期將持續保持轉型戰略的情況下，人民幣受到大市場抑壓。
全球經濟的變化將是人民幣貶值壓力的重要推手，尤其是隨著美聯儲可能延緩降息、全球資本流向美國避險資產的趨勢將進一步拉低人民幣匯率。另一方面，習近平政府堅持對經濟的高度干預，限制市場化改革的推進，導致資本外流加劇，進一步加重人民幣的貶值壓力。
在貿易戰和全球經濟下行的背景下，人民幣的進一步貶值幾乎不可避免。若中共選擇繼續實施嚴格的資本管制政策，或進一步收緊外匯政策，短期內可能會限制人民幣的貶值速度，但長期來看，國際市場的壓力仍然無法忽視。
人民幣貶值的潛在影響
人民幣持續貶值將帶來一系列深遠影響。首先，企業將面臨更高的進口成本，導致生產成本上升，進而影響國內物價水平。其次，人民幣貶值可能引發資本進一步外逃，加劇國內金融市場的不穩定性。更嚴重的是，人民幣貶值可能削弱中國在國際市場上的影響力，降低其全球經濟話語權。
人民幣貶值還可能進一步削弱中國消費者的購買力，影響普通民眾的生活質量。對依賴進口商品的企業而言，成本上升可能會導致價格上漲，最終轉嫁給消費者，導致通脹壓力增加。
另一方面，人民幣貶值可能在短期內有助於出口企業提高競爭力，使得中國商品在國際市場上更具價格優勢。然而，這種效應的持續性取決於全球需求的強勁程度以及其他國家是否採取相應的保護主義措施。
投資者的應對策略
多倫多方臉建議，在人民幣貶值的預期下，投資者應採取相應的對沖措施，例如增加美元資產配置，降低對人民幣資產的依賴。同時，關注國內政策動態，調整投資策略，以規避匯率波動帶來的風險。
投資者可以選擇分散投資，增加海外資產配置，以減少人民幣貶值帶來的資產縮水風險。同時，考慮投資黃金等避險資產，以應對可能的經濟不確定性。
總體而言，人民幣在2025年的走勢將繼續面臨下行壓力，投資者需要密切關注國內外經濟環境的變化，並做好資產配置的調整，以應對未來可能的經濟風險。
總的來說，人民幣的未來走勢將取決於多種因素，包括全球經濟形勢、中國國內政策的調整、以及市場對人民幣的信心。在當前全球經濟不穩定的情況下，人民幣的貶值趨勢可能仍將持續。
来源:看中國
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