中國央行行長潘功勝稱「正在研究」創設平準基金。（圖片來源：Adobe stock）
【看中國2024年9月26日訊】（看中國記者李正鑫綜合報導）日前，中國央行行長潘功勝談及平準基金的創設時稱「正在研究」。資本市場認為，平準基金5000億元人民幣到萬億元左右的體量，但股市長期羸弱不堪，專家指如賭場，很可能是要掩護被套住的權貴資金撤退。
三大金融監管部門一把手共同發布刺激經濟方案
中國央行行長潘功勝、國家金融監督管理總局局長李雲澤和中國證券監督管理委員會（中國證監會）主席吳清9月24日在國務院新聞辦公室罕見的共同舉行新聞發布會，並推出一攬子經濟刺激計畫。
潘功勝表示，近期將下調銀行存款準備金率0.5個百分點，這將向金融市場提供長期流動性約1萬億元(人民幣，下同)，可用於新增貸款。他說，在今年年內還將視市場流動性的狀況，可能擇機進一步下調存款準備金率0.25-0.5個百分點。
此次降准大約釋放1萬億左右的基礎貨幣。值得注意的是，如果考慮貨幣乘數（貨幣供給量對基礎貨幣的倍數關係）的因素，理論上最終產生的廣義貨幣供應量將達到8萬億元。
潘功勝還表示，中國央行還將降低其主要政策利率，即7天期逆回購操作利率下調0.2個百分點至1.5%；中期借貸便利(MLF)利率將下調約0.3個百分點，貸款市場報價利率(LPR)將下調0.2到0.25個百分點。
談及平準基金的創設，潘功勝在發布會結束之後，回應記者提問時表示，「正在研究」。
平準基金，又稱干預基金，是指政府或中央銀行通過法定或行政方式所建立的公有基金，旨在對特定國內經濟活動或國內市場進行穩定或干預，以保護國內經濟免受外部和內部影響所帶來的衝擊與波動。這裡指的是對中國股市的干預。
業內人士稱，平準基金是政策性基金。若證券市場出現暴漲暴跌，平準基金的目的就是進入市場進行柔化操作。暴跌時救市，暴漲時平抑。「設立平準基金，主要目的是為了起到定海神針的作用，在危難時刻去拯救市場信心。」
冠苕諮詢創始人、資深金融監管政策專家周毅欽對媒體稱，平準基金最大的問題是錢從哪裡來：「財政來撥款？還是說由金融市場比如說券商，商業銀行，或者說其他的一些上市公司？來源其實現在並不確定。」
周毅欽認為，平準基金的體量大概是需要市場資金至少2-3%的比例，基金的總體規模至少要上千億，5000億元到萬億元左右的體量。「（平準基金的創設）能提振投資者信心，穩定市場預期，當熔斷時重新為市場注入流動性。
2024年2月，任澤平團隊也對平準基金有過解讀，該團隊認為，短期來看建議參考2015年經驗，證金公司入場，財政、銀行、保險等機構給予資金支持，央行可提供流動性支持。鑒於當前A股70萬億左右總市值，平準基金規模可設置在2.5萬億元-5萬億元左右。
私募基金珠海青竹的基金經理姜良慶表示，目前市場缺乏除了國家隊之外主動買入的資金，平準基金對市場情緒提振作用比較大。
他表示，關注後續平準基金的進展，若沒有更多進展，在市場等待經濟修復的過程中，股市可能還是底部震盪的狀態。
分析：平準基金不一定適合中國市場 或掩護資金撤退
中國（深圳）綜合開發研究院金融發展與國資國企研究所執行所長余凌曲告訴《星島頭條》，對於正在研究創設的平準基金，「只要股市跌一次，就會有平準基金的風聲」，但平準基金不一定適合中國市場。
從國際經驗上來看，發達的資本市場如美國、日本都設有平準基金，主要是應對極端的暴漲、暴跌風險；而中國資本市場的現實，可能還要去進一步論證可行性，因為中國資本市場相對還不太成熟。
他進一步解釋稱，美國股市暴漲暴跌是「極端情況」，而中國股市雖然也往往大漲大跌，但卻是一種「常態化」情況，平準基金不一定管用，「就像一個人如果經常玩極限運動，就不會有保險公司敢讓他投保一樣。」
時事分析人士宋維駿指出，推出平準基金，則是官方從裁判員直接下場當運動員，干預股市的同時在營造假象，很可能是要掩護被套住的權貴資金撤退。
宋維駿認為，中國股市長久以來的一個弊病，即莊家和機構等將股份套現，隨後帶來的是股價的下跌，散戶投資者被套住。反映的是中國股市不是一個正常的資本市場，用賭場來形容比較貼切。實際上，股市是一個國家經濟的「晴雨表」，和宏觀經濟的變化高度正相關，從某種程度上說甚至是一個國家前景的先行指數。但是，中國股市經過三十年的發展，卻被冠以「政策市」、「圈錢市」的名頭，凸顯中國經濟的「晴雨表」已失靈。
中國股市似賭場
著名經濟學家陳志武在7月份關於「建議將A股市場關掉」的言論被輿論熱議，目前該信息被中國大陸的媒體和微博等刪除。
陳志武在與中國人民大學國家金融研究院院長吳曉求對話中表示，我是主張把A股市場關掉。因為現在越來越回到國家計畫、管理資源配置，所以既然已經是政府重新管制經濟，微觀調控經濟，那就乾脆不需要再花那麼多的成本，特別是很多領導們又不喜歡搞金融的人拿那麼多的工資，乾脆就逼著這些人去改行做別的工作，讓社會不要去裝的做一個四不像的資本市場。
此對話引發了中國股市圈的一場熱烈討論。尤其是其中一句「我主張把A股市場關掉」成為了焦點。這句話之所以引發如此強烈的反響，主要是因為在當前股市低迷、散戶頻頻虧損的背景下，很多投資散戶對股市的失望情緒達到了頂點。
A股今年以來反覆跨越3000點，許多投資者對A股股市的現狀感到憤怒和無奈，不如關閉股市以終結投資被割的痛苦。
一直以來，上證指數（滬指）的3000點關口常被市場視作重要支撐位，同時，其也是投資者心目中的信心象徵。回顧A股歷史，上證指數共打響過50餘次「3000點保衛戰」，而歷次保衛戰也常伴隨市場資金和投資者情緒的大幅波動。僅從行情層面看，上證指數近一半的時間位於3000點下方，主要集中在2015年以前，尤其是2011年至2014年期間，上證指數經歷了最長的保衛戰。
中國著名經濟學家吳敬璉曾經指出，中國股市最重要的原因是信息高度不對稱，股市的信息披露應該是準確、全面、及時的。「至於說風險大小，只要信息充分披露，願不願意買？願意用什麼價錢買？是由投資者決定的，因為投資者有厭惡風險的、也有比較偏好風險的，這是應該由他們決定的」。
吳敬璉還提出股市賭場論：中國股市不僅很像一個賭場，而且還是一個沒有規矩的賭場，一個有人可以看別人底牌的賭場。
