【看中國2024年8月5日訊】美國經濟比想的更差，美聯儲這次又慢了？
美國經濟數據又給美聯儲潑冷水了。
8月1日，受美國就業市場持續走軟，製造業萎縮影響，美股集體大跌。
美國7月27日當周首次申請失業救濟人數24.9萬人，高於預期的23.6萬人，而美國7月ISM製造業PMI為46.8，顯著低於市場預期的48.8和6月前值的48.5，萎縮幅度創八個月最大，加劇了市場對美國經濟衰退的擔憂。
美聯儲前腳才在7月31日發聲明稱：「通脹和失業率之間的風險繼續趨向平衡，未來的行動將完全取決於新數據」。而第二天，美國的就業和製造業數據後腳就向鮑威爾回應：美國經濟可能比預期的要疲弱。
那麼，美聯儲可能面臨哪些風險呢？
美聯儲面臨的第一大風險是：投資者可能對降息前景過於樂觀。
據CME的FedWatch工具顯示，7月31日的美聯儲議息會議後，聯邦基金期貨目前預期美聯儲在9月會議上降息至少25個基點的概率為100%，其中包含15%的概率降息50個基點。
此外，市場預計美聯儲在今年剩餘的11月和12月會議上可能每次降息25個基點，年底目標利率區間為4.50%~4.75%，而目前為5.25%~5.5%。
這種對降息的樂觀預期，也在上週三推動美股和美債的上漲，投資者這種樂觀的態度存在一度風險。一旦出現了什麼意外，例如像去年底意外強勁的通脹數據，一直阻礙了美聯儲降息的行動。
另一個更大的風險是，美聯儲可能反應過慢，未能及時應對經濟放緩的跡象，而推遲到9月才開始降息可能會縮小美聯儲的操作空間。像是最近的美國製造業以及勞動力市場數據就敲響了警鐘。
最近幾個月美國的就業增長速度有所放緩，美國6月失業率上升到4.1%，去年6月為3.6%。但正如鮑威爾週三所指出的，就業率仍處於歷史標準中的低水平。他在新聞發布會上多次將勞動力市場的降溫描述為「從過熱狀態向正常化的過程，而不是令人擔憂的事情」。但他也承認，「我不希望看到勞動力市場進一步顯著降溫。」
而且，本輪美股財報季的一些情況表明，實際經濟情況可能比數據所顯示的更糟。麥當勞首席執行官Chris Kempczinski在7月29日曾表示，今年消費者面臨的壓力不斷增大。
有分析指出，由於美聯儲在8月和10月沒有議息會議，一旦7月和8月的勞動力市場數據開始走弱，可能會面臨幾個月的惡化期，期間美聯儲將被迫「無所作為」，即便美聯儲反應過來後並在9月首次降息，然後在11月進行第二次降息，也不可能立刻阻止經濟放緩，因為貨幣政策的實施，對經濟產生影響的是存在滯後效應的。
投資者最擔心的應該是，如果勞動力市場進一步顯著降溫，美聯儲可能沒有足夠的時間做出充分反應。這也解釋了為什麼聯邦利率期貨市場暗示，今年美聯儲剩餘的議息會議上有可能最多降息50個基點。如果這種情況發生，美聯儲可能會後悔沒有在7月開始降息。
責任編輯:宇真
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