反常的經濟規律為何出現在美國?(圖)

發表:2024-06-14 09:30
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【看中國2024年6月14日訊】經濟學常識告訴我們,加息讓股市下跌,降息讓股市上漲。但是疫情之後,這個規律好像失效了,其中加息的規律在美國失效,而降息的規律在中國失效。

加息能加出股市的新高,這種事情也就發生在美國。反常不反常?當然反常。

大家還記得本輪美國通脹的最高值出現在什麼時間嗎?

出現在2022年的6月,那個月美國的CPI值超過9.1%,創下美國41年來的記錄。那時,道瓊斯指數在30000點左右,現在最新的CPI值是3.3%左右,而道指則在摸過40000的高點後正於38000左右去意彷徨!

沒有對比就沒有傷害。

2022年的7月,上證指數在3400點左右。

A股的話題不說也罷。

畢竟美國股市才是全球的股市,美聯儲才是全球的央行,美聯儲的一舉一動牽動的是全球投資者的神經。美元利率現在是5.25-5.50%,加息的可能性不大,但是降息的可能性卻在不斷的減小。原因當然還在於美國的通脹,如果通脹水平能下來,美元降息的可能性就增加;如果通脹的水平一直不下來,那麼加息的可能性就不能排除。

2024年的6月12日是個不同尋常的日子,因為這一天是美國公布CPI的日子,而3.3%的數值顯然低於預期。所以,降息的可能性又開始增加了。咱此刻的心思有點矛盾,既想看到美股漲,又想看到美股跌。

為什麼?

因為降息導致美股漲是正常的,但問題在於過去的市場表現已經告訴我們——必須把非常當正常。既然如此,我們現在是不是有可能將正常當非常呢?

事實上,美股的走勢也出現了分化。道指高開38950,一度沖高39120,但此後全天都是下行的走勢。其實在鮑威爾講話之前已經顯露了下跌的狀態,最終一通反覆之後依然下跌報收,高位下來足足有500點。而納指卻是高開高走,全天大漲1.53%,盤中最高衝至17725,創出納指歷史上的新高。標普500也基本上高開高走,盤中創出5442點的歷史新高。

三大指數,究竟哪個反映的是真實的美股:調整中的道指還是新高中的納指?

答案是,都是。

分化其實不僅體現在指數上,更多的體現在個股上。在過去的一年中,美股80%的公司股價也都是下跌的,上漲的個股不過10%左右,而貢獻最大的當然要數所謂的「七姐妹」,他們貢獻了新增市值的70%。最新數據表明,微軟的市值已達3.28萬億,蘋果的市值達3.27萬億,英偉達的市值達3.08萬億,三者相加9.63萬億,已經超過A股市場約合8.84萬億美元的總市值。

無獨有偶,這三家公司6月12日的漲幅分別為1.94%、2.86%、3.55%,納指的新高正是他們推動的。可即便如此,我們再看看他們的市盈率:微軟是38.04,蘋果是32.55,英偉達是72.30。

這是公認的AI三大巨頭,一個微軟擁有Open AI,一個蘋果擁有最大的手機應用,一個英偉達提供最大的算力晶元,三家引領世界科技潮流的方向。同樣在2022年的6月,微軟的股價是251美元,蘋果的股價是134美元,英偉達的股價是150美元,而他們最新的股價分別是441美元、213美元、1252美元(分拆前),漲幅分別為75%、58%、733%。

現在知道納指為什麼義無反顧創新高了吧?再和道指相比,後者2024年5月20日的歷史高位是40077,現在是38712,跌了3.4%;而彼時納指是16794,現在是17608,漲了4.8%。正是科技股的力量推動了美國股市的反常行情。換句話講,美元加息與否,降息與否,會影響微軟、蘋果、英偉達的走勢嗎?會影響METR、谷歌、奈飛、亞馬遜的走勢嗎?

不會!

什麼是穿越週期的力量?科技!

那麼,中國的A股上市企業們都在幹啥呢?



責任編輯:宇真

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