多位有投票權的地方聯儲主席對美聯儲何時降息表態。圖為美聯儲大樓。（圖片來源：Getty Images）
【看中國2024年2月17日訊】（看中國記者文龍綜合報導）美國勞工統計局公布的最新數據顯示，美國1月居民消費價格指數（CPI）同比增長3.1%，超出市場預期，也對美聯儲降息的進程更為關注，2月16日，多位有投票權的地方聯儲主席對此表態。
開啟降息必須謹慎 應根據數據採取行動
當地時間2月16日，多名美聯儲官員發表了講話，他們對開啟降息進程持謹慎態度，同時強調決策者要根據數據採取行動。
美聯儲去年7月將聯邦基金利率目標區間提升至5.25%-5.50%，自那以來已連續四次維持利率不變。
亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克（Raphael Bostic）表示，他支持在今年夏天某個時候開始降息，不過如果通脹降溫的速度快於預期，降息時間可能會提前。
最近的數據顯示，美國1月份居民消費價格指數（CPI）和生產者價格指數（PPI）均超出市場預期，從而引發了對通脹將迅速回落至2%的質疑。
博斯蒂克稱，這樣的數據體現了聯儲需要保持耐心的必要性，鑒於經濟整體強勁，聯儲有能力保持耐心。
博斯蒂克指出，這些數據讓他略感意外，但並沒有明顯超出他的預期。他預計通脹將進一步下降，但重返2%的過程可能是不平坦的。
博斯蒂克認為，最近的數據意味著決策者必須保持耐心，還有很多工作要做。他重申了此前的觀點，即預計今年將降息兩次，但如果通脹下降速度快於預期，今年可能會有三次降息。
美聯儲從夏季（6月或7月）開始降息大致符合投資者目前的預期，就在幾週前，交易員還普遍認為美聯儲有望在3月開始降息，但經濟數據和美聯儲官員的言論粉碎了市場對3月降息的押注。
裡士滿聯儲主席巴爾金(Thomas Barkin)當天也表示，決策者希望在開啟降息之前看到更多數據，最新的通脹數據突顯了這樣做的原因。
舊金山聯儲主席戴利(Mary Daly)強調，美聯儲在抗擊通脹方面取得了顯著成果，但要實現物價穩定的目標還有更多工作要做。
戴利說，決策者既需要保持耐心，以避免迅速採取行動，同時也要準備好隨著經濟的發展及時做出反應。她認為，美聯儲今年降息三次是合理的基線。
博斯蒂克、巴爾金和戴利均擁有對今年貨幣政策的投票權。
票委換人 貨幣政策轉向還有待時日
在上個月底，按照慣例，具有貨幣政策決定權的聯邦公開市場委員會（FOMC）進行票委輪換。
隨著美聯儲本輪緊縮週期臨近尾聲，結合近期風險資產波動情況看，投資者已經將目光轉向了未來降息的路徑上。從最新委員會內部立場分布看，目前貨幣政策離轉向實質性寬鬆還有一定距離。
受退休等因素影響，2023年以來美聯儲內部出現多位官員的替換和重新任命。目前FOMC由12名成員組成，其中美聯儲主席鮑威爾、副主席傑斐遜（Philip Jefferson）、巴爾（Michael Barr）、美聯儲理事沃勒(Christopher Waller)、庫克（Lisa Cook）、 庫格勒（Adriana Kugler）、鮑曼(Michelle Bowman)和紐約聯儲主席威廉姆斯（John Williams）為固定票委，剩餘4個席位由11個地方聯儲主席每年輪值替換。
今年將被輪換調出的是芝加哥聯儲主席古爾斯比（Austan Goolsbee）、費城聯儲主席哈克（Patrick Harker）、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利（Neel Kashkari）和達拉斯聯儲主席洛根（Lorie Logan）。與此同時，克利夫蘭主席梅斯特（Loretta Mester）、裡士滿聯儲主席巴爾金（Thomas Barkin）、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克（Raphael Bostic）和舊金山聯儲主席戴利（Mary Daly）成為新票委。
固定票委的立場也趨向於觀望。美聯儲3號人物、紐約聯儲主席威廉姆斯本月初表示，現在呼籲降息還不成熟，因為要將通脹率恢復到2%的目標還有一段距離。這位鮑威爾重要顧問還表示，需要在一段時間內保持限制性的政策立場，以完全實現目標。「只有當我們確信通脹率正在持續向2%邁進時，才適合降低政策限制的程度。」
威廉姆斯認為，經濟前景仍然「高度不確定」， 有關貨幣政策的決定將根據總體數據、不斷變化的前景和風險平衡逐次作出。
首位提出降息的票委、美聯儲理事沃勒也在不久前改口：「隨著經濟活動和勞動力市場狀況良好，通貨膨脹率逐漸降至2%，我認為沒有理由像過去那樣迅速行動。」 他的表態直接打擊了此前市場的降息預期。
BK asset management宏觀策略師施羅斯伯格（Boris Schlossberg）認為，從最新成員分布看，聯邦公開市場委員會（FOMC）內部勢力正在轉向平衡，原本部分偏鷹和偏鴿的委員也在逐漸朝中性立場傾斜。施羅斯伯格認為，在通脹前景發生進一步變化之前，美聯儲可能不會改變謹慎態度，這也意味著短期之內維持現狀依然是最佳選項。
美聯儲降息前景並不明朗
自2022年3月以來，美聯儲已經累計加息525個基點。去年12月，聯邦公開市場委員會（FOMC）對降息可能性打開了大門。
然而，真正的焦點將是未來。從最近的美聯儲會議紀要來看，美聯儲內部僅對降息進行了初步的溝通。一些官員表示，如果通脹下降速度快於預期，他們願意在2024年上半年接受降息。但官員們沒有給出任何跡象表明，他們計畫利用即將舉行的會議為3月份的降息做準備。
在近期消費、就業數據顯示經濟還有不確定性後，政策轉向並不會很快到來。摩根士丹利首席美國經濟學家增特納（Ellen Zentner）表示：「美聯儲可以耐心等待。」她預計6月將首次降息。美聯儲可以慢慢來，因為他們不會像過去經常發生的那樣，通過降息來抵消經濟收縮。
歷史也證明美聯儲在開始降息時要保持謹慎。20世紀70年代，在通脹真正被遏制之前，美聯儲放鬆貨幣政策的速度太快了，使美國陷入更深的衰退。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克曾表示，最糟糕的結果將是政策制定者降低利率，如果通脹上升，將不得不在晚些時候再次加息。「我們不想繼續這種上下波動或來回波動的模式」。
