中國服飾品牌希音（Shein）已秘密申請在美國上市。（圖片來源：PHILIPPE LOPEZ/Getty Images）
【看中國2023年11月28日訊】（看中國記者文龍綜合報導）中國服飾品牌希音（Shein）已秘密申請在美國上市，這可能成為近年來規模最大的IPO（首次公開募股）之一。不過，大量來自中國的免稅包裹湧入美國，都是因為一個尚未堵住的貿易漏洞。
希音（Shein）申請在美上市
據路透社和法新社11月28日報導，知情人士表示，高盛（Goldman Sachs）、摩根大通（JPMorgan Chase）和摩根士丹利（Morgan Stanley）已被聘為此次發行的主承銷商，IPO（首次公開募股）可能會在2024年進行。
希音目前總部位於新加坡，於今年5月的新一輪融資中估值約為660億美元。希音在美國上市的交易可能成為自2021年中國網約車龍頭滴滴全球（Didi Global）赴美上市以來最大一宗中國企業的在美IPO。滴滴當初上市首日的估值為684億美元，不過由於中國當局整頓科技行業，滴滴於上市11個月後從紐約證券交易所退市。
希音計畫上市之際，美國正值一系列新股上市、在IPO市場反應低迷的時刻。
近幾個月來共有四宗大型IPO，其中三起都令投資者失望。德國涼鞋製造商勃肯（Birkenstock）、美國雜貨配送平臺業者Instacart和英國晶元設計公司安謀控股公司（ARM Holdings）的股價在上市後幾天，均跌破IPO發行價。ARM的股價現已高於該價格。
紐約羅斯福投資集團（Roosevelt Investment Group）的高級投資組合經理傑森·貝諾維茨（Jason Benowitz）表示：「在我看來，這並不是希音上市的最佳時機，但如果他們需要資金，市場至少是開放的，過去幾週已經見到市場從低點反彈，投資者情緒也更加積極。」
一名消息人士表示，希音已經悄悄在美國展開IPO路演。
今年8月，美國16個州的共和黨籍總檢察長致函美國證券交易委員會（SEC），要求SEC在希音潛在的IPO之前，對其供應鏈進行審查，以查看是否存在使用強迫勞動的情況。
希音以其10美元的上衣和5美元的自行車褲而聞名，其大部分產品通過個別地址，直接從中國空運寄送給顧客。
這種直接運送的策略幫助希音避免未售出的庫存堆積在倉庫中，也避免了其最大市場之一美國徵收的進口稅，因為希音可以利用美國現行法規中「最低限度關稅門檻」（De Minimis）條款來免除廉價產品的關稅。
美國如何堵上這個關鍵的貿易漏洞？
大量來自中國的免稅包裹湧入美國，希音和中國電商拼多多旗下的Temu等銷售中國商品的購物平臺迅速崛起，是由一個存在數十年之久的美國貿易漏洞推動的，該漏洞允許例如價值10美元的連衣裙等廉價商品免關稅進入美國。
之所以發生這種情況，是因為根據美國貿易法的一項豁免規定，價值在800美元以下的包裹不需繳納關稅。這項豁免對所有零售商開放，但最常使用的是Shein和Temu，未來也可能包括TikTok的新電子商務業務。
美國眾議院委員會6月發布的一份報告估計，Shein和Temu的小包裹可能佔美國所有貨物量的30%以上。
批評人士稱，豁免規定允許這些公司逃避對中國商品徵收的更高關稅，以及根據《防止強迫維吾爾人勞動法》（Uyghur Forced Labor Prevention Act）進行的海關檢查。
Shein其全球戰略主管Peter Pernot-Day告訴路透社，Shein的成功並不依賴於關稅豁免。相反，他將其歸因於該公司監控在線趨勢並向製造商訂購小批量服裝的做法。Pernot-Day表示，只有款式暢銷的情況下，他們才會增加產量，從而避免昂貴的庫存過剩。
Shein於7月下旬致信美國服裝和鞋類協會（AAFA），呼籲進行最低限度的改革，但沒有提出具體的政策建議。其向美國參議院披露的信息顯示，最近幾個季度該公司就「貿易和稅收相關問題」遊說立法者。該公司今年第二季度斥資60萬美元對美國國會進行遊說工作。
美國海關和邊境保護局的數據顯示，2022年運往美國的小包裹增至6.855億件，比2018年增長近67%。該部門負責政策的副部長羅伯特．西爾弗斯(Robert Silvers)表示，這相當於每天大約兩到三百萬個包裹進入美國。
川普(特朗普)政府時期的前美國貿易代表羅伯特·萊特希澤（Robert Lighthizer）在5月對眾議院小組委員會表示：「沒有人想到會發生這樣的事。」他還敦促國會完全廢除最低限度規則，或者將其降低到50或100美元的門檻。
萊特希澤補充指出，外國公司正在利用這個漏洞，讓美國的人們在商店失業、在製造業失業。
隨著Shein和Temu獲得了市場份額，美國零售商的競爭對手也越來越擔心這項豁免條款。美國參議院記錄顯示，自2018年以來，從Coach母公司Tapestry到日本電子商務市場Mercari，已有十幾家零售商就豁免條款進行遊說。
美國眾議院委員會6月發布的報告稱，H&M和Gap在2022年分別繳納了2.05億美元和7億美元的進口關稅，而Shein和Temu則沒有支付任何費用，這兩家公司的包裹直接運送給客戶，但沒有繳納最低限度的關稅。
美國眾議院中國問題特設委員會主席邁克·加拉格爾（Mike Gallagher）、監督與問責委員會主席詹姆斯‧科默（James Comer）6月28日致函美國郵政，要求提供電商從中國運往美國商品有關的「文件、信息、數據」。
信函中寫道：「中國公司利用最低限度規則，通過商業航運公司和美國郵政，直接向美國消費者發運商品，而無需支付美國的關稅和相關費用，也無需讓其產品受到當局的調查。」
傳統零售商通常通過海運批量進口商品，貨物到達港口後繳納關稅，然後將其轉移到倉庫，然後運送給商店或網上下訂單的個人。
在美國，小件貨物無需繳納關稅，並且通常也可以避開海關檢查。它們通常會交給UPS、FedEx或其它承運商進行交付。貨物還可以從中國通過海運後，批量抵達墨西哥或加拿大的保稅倉庫。一旦客戶在線下訂單，產品就會被單獨包裝並免稅進入美國。
關稅最低限度規則自1938年開始實施，最初適用於從國外郵寄的低價值禮物和美國人海外旅行帶回的紀念品。2015年，美國國會將最低限度運輸上限從200美元提高到800美元，使美國成為世界上門檻最高的國家之一。
巴洛公司(Barlow&Company)貿易律師埃里克．奧托(Erik Autor)表示，大約在同一時間，根據豁免關稅運輸的包裹數量激增。
