比特幣現象已經在全球投資界引發巨大爭議（圖片來源：Chesnot/Getty Images）
【看中國2021年4月19日訊】最近，全世界金融市場感覺極不穩定，比如A股的白馬股動不動就閃崩，比如已經呈現指數級別增長的比特幣，而美股也在加速趕頂，非常典型的拉高出貨鑄頂行情。
4月13日，比特幣創出了歷史新高，達到了6.48萬左右的高位。很多人一直想知道，比特幣為什麼能不斷上漲。
首先，是因為全球信用貨幣在超發，通過大放水的方式在挽救債務，稀釋財富。典型的就是美元印鈔大放水，一年時間裏，美聯儲擴表40%以上，美國財政赤字也是不斷飆升，大宗商品等價格飛漲，通貨膨脹越演越烈。
大家都覺得，持有信用貨幣這種東西，隨著時間的流逝，不僅不能保護我的財富，反而會讓我的財富越來越少，這就是大家在拋棄信用貨幣的主要原因。
「錢」是個什麼東西？是衡量你財富水平，衡量你對這個世界所擁有的信用的東西！如果，有這麼一個卑劣的竊賊，每天都在偷走你的財富，每天都在降低你對這個世界的信用，讓你的財富受損，你內心會是什麼樣的感受？可當代任何一個國家的央行，通過不斷發行信用貨幣，就是每天都在幹著竊賊的勾當。就算是被認為紙幣中信用最好的美元和英鎊，雖然穿越了百年，但是，用黃金來衡量美元的價值的話，現在比百年前也下降了90%多。是典型的搶劫打劫財富的工具。
出於對美元世界貨幣地位的信任，全世界有相當一部分人，特別是諸如委內瑞拉、伊朗、土耳其這樣的國家（很絕妙，這些國家都以「反美」著稱），因為本國的貨幣太不靠譜，他們更願意拿著美元現金，認為這是保護財富的最佳方式，包括我自己身邊的朋友裡，也有人會持有相當數量的美元現金。他們以為，美元現金，至少是這個世界上最好的貨幣……
不要說普通人了，就連世界各國央行那些最頂級的金融精英們和決策者們，他們雖然不至於傻傻地拿著美元現金等著貶值，但他們會拿美元現金買美國國債（個別特別精明的，如瑞士央行、挪威外管局等，會把美元買成股票）。畢竟，美國國債每年都有收益，看起來這是個相當不錯的主意。
大家的選擇，看起來都很「聰明」。可惜，在這個世界上，無論是投資還是人生，在短期內看起來是最聰明、最舒服的選擇，長期來看，通常都是最糟糕的選擇。因為這樣持有的成本很高。
從一個社會上「錢」的總量變化來看，當中央銀行印鈔推動貨幣總量以指數方式增長的時候，你持有現金的年度成本，就是每年的貨幣供應量增速。例如，從當今的世界貨幣美元來看，2008年初，美聯儲的資產負債表規模是9000億美元，現在是7.64萬億美元，如果你始終持有美元現金，就意味著你的財富在美元計價的所有財富中的佔比縮水了88%，按照13年複合增長率算下來，每年的持有成本是18%。也就是說，過去13年，從財富佔比上考慮，持有美元現金，你的財富每年都會縮水18%。
要我說，這樣的貨幣，不僅是垃圾，而且是看起來無害但其實帶有放射性的有毒垃圾！
就算從廣義貨幣來看——從2008年初到現在，美元廣義貨幣M2從7.5萬億變化到現在的19.7萬億。這樣計算下來的話，美元現金每年的持有成本，平均在7.7%。
這個數字，就是過去13年來，持有美元現金最低的隱性持有成本——要知道，在這個世界上絕大多數人的眼裡，美元已經是世界上最好的貨幣了。美元尚且是這樣，其它國家的紙幣就更是垃圾了。
有人可能會說了，美元是可以生息的，可以買入美國國債，獲取無風險利率。相比之下，如果拿著比特幣，只能拿在手裡，根本沒有收益，這就是美元的優勢。
是的，可以買入美國國債，可以獲取收益，比方說，從2011年到現在這10年來，美國國債的收益率平均值為2.4%。
前面已經說過，2008年迄今，美元的價值，按照最好的情況考慮，實際上平均每年被稀釋7.7%，看似有2.4%的「無風險收益率」，本質上，是5%以上的負收益率！
相比之下，比特幣在2011年的時候，正經歷其第一輪「牛市」，當時的最高價為30美元，而最低價跌至1美元。相比今天的價格，以美元計價，漲了2000-60000倍。
其實，如果你願意把比特幣借出去，比特幣同樣可以生息，加密貨幣行業，有很多做借貸的機構，就看你願不願意借而已。當然，借出去能生息的前提是，預估未來有人以更高的價格來接盤。所以，從這點上來看，比特幣生息不是那麼準確。
那些極其不負責任的央行和政府，居然拿著信用貨幣的把戲，一次又一次地玩弄民眾，這才是民眾選擇比特幣等加密貨幣的主要原因。因為比特幣數量有限，只有2100萬枚，也不能無限量印刷，這是美元大放水下比特幣瘋漲的主要原因。而且比特幣方便存儲，轉移，可以無限量分割，這點比黃金強很多。所以，比特幣替代了黃金的部分功能。目前，比特幣不管是在替代黃金的價值存儲還是替代美元的貨幣交易上，都在快速取得進步，並獲得世界越來越多的主流金融機構的認可，紛紛開設比特幣交易品種，coinbase上市就是很好的證明。
這樣說，並不認為比特幣就是完美無缺。畢竟，比特幣的波動性很大，要實現替代貨幣交易的功能，還有很長的路要走。而且比特幣挑戰的是美元的功能。
比特幣其實是太出眾了。跟政府和央行作對，一定會槍打出頭鳥。黃金多年前已經有過前車之鑒。只不過現在黃金一直下跌，已經不是熱點。其實，各種大宗商品，漲的一點兒不少，悶聲發大財，政府也不可能干預。但是比特幣就很可能干預，因為對美元構成了威脅。
前美聯儲主席和現財政部部長耶倫多次講話都要加強對比特幣的監管。前幾天，高盛高層透露美國政府將會對比特幣嚴厲監管。 而高盛的高管前段時間也說美聯儲正在制定類似的計畫。可以說，比特幣之所以能到今天這一步，是因為其體量還有限，也就是1萬多億美元的池子，還不能挑戰美元的地位。一旦比特幣的容量和影響足夠大，跨國洗錢越來越瘋狂，那麼美聯儲以及世界央行打壓比特幣可以說是遲早的事情。而這，就是比特幣成長中的重大挫折。
當然，還有技術的進步破解比特幣的可能性。這都是後話。
所以，目前有兩種觀點。一種認為比特幣是數字黃金，是未來替代世界法幣的超主權國家貨幣，年內會到10萬，兩年內會到40萬，將比特幣吹上天。還有一種觀點認為，比特幣是垃圾，是鬱金香，泡沫遲早會破滅，價值歸零。
其實這兩種看法都比較極端。前者沒有看到目前比特幣的過度投機和巨大的波動性，沒有看到比特幣被各國央行打壓以及科技進步帶來的風險。而後者沒有看到比特幣的稀缺性，沒有看到比特幣真正的價值，這就是全世界對它的共識。也沒有看到目前世界各國央行濫發紙幣的危害，讓人反感。
當然，比特幣確實有價值這點不假，本來是可以長期投資的一個很好的非負債資產。可惜這一波投機太凶猛，被玩壞了，大幅度的回調是必然的。現在很多人投機比特幣，就是預見未來更多人會以更高的價格買入比特幣，形成網路效應，推高價格，比特幣的上漲，是對準確投機的獎賞。至於比特幣代替黃金，抵禦通脹，擠兌央行，世界大同，這些高大上的口號，必不可少，但不能太當真。至少短期之內還無法實現。
純粹從量化分析，比特幣目前處於2020年以來趨勢的下限附近，但已經超過了2014年以來每年翻倍的長期趨勢的上限，近期大幅調整的概率很大。但如果長期趨勢不變，2022年底前會到10萬美元。可是，絕大多數比特幣的投機者根本等不及，根本沒那個耐心。這本身就是波動的來源。從微觀上看，比特幣最近走出了經典的超指數上漲曲線，必須需要超指數的資金推動。一旦資金達不到超指數，哪怕只是指數級別的資金，比特幣都很可能掉下來。這就是一場金融風暴，也可能帶崩美股。
現在，比特幣投機者的情緒跟2015年的A股投資者一模一樣。有誰還記得當年的口號嗎？4000點是牛市的起點，現在說6萬美元是比特幣的起點，都很激動人心！但本質上還是投機。
除了比特幣自身的問題之外，世界上試圖操控比特幣的國家力量也是不可忽視的風險。
前幾天，PayPal聯合創始人表示，他認為，中國不喜歡美元作為世界儲備貨幣，因為這給了美國巨大的優勢，如石油供應鏈方面等。但是，中國也不希望人民幣成為世界儲備貨幣，因為這樣就要開放資本賬戶等。所以，歐元可以看作中國對付美元的武器，但過去這些年不太成功。同樣的道理，比特幣也是中國的武器。比特幣威脅法幣，但尤其威脅美元的地位。從地緣政治的角度看，中國做多比特幣，美國應該引起重視。
確實，中國其實不希望人民幣成為世界儲備貨幣，因為那樣就要全面開放金融管制，資本全面自由流動，還可能出現大量貿易和投資逆差。別的不說，中國房地產價值65萬億美元，是美股市值的兩倍。幣圈對他的講話非常氣憤。確實，任何一種新生事物，如果是世界最有權勢的大國的根本性威脅，那麼就很危險了。以前有人私下這麼認為，但由名人在公開場合點出來就比較麻煩了。中國佔比特幣算力的壓倒性多數這個事實也會被認知，大約是60%。
中國一直是比特幣發展的最大推動力量和最大持有者。用比特幣挑戰美元，比人民幣國際化更容易。比特幣自誕生以來，不管是儲備還是交易，准世界貨幣的屬性越來越明顯，對美元和黃金都是重大威脅。一旦比特幣被中國掌控，可以說，不用勞神費力搞人民幣國際化了，因為比特幣已經國際化了。
而在中國境內大量的私人比特幣和算力，只要充公就能實現貨幣的國家化。這對於中共政府來說是駕輕就熟，太簡單了。
責任編輯:宇真
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