地緣政治風險只是2020年股市的諸多擔憂之一。（圖片來源：NicoElNino/Adobe Stock）
【看中國2020年1月7日訊】（法廣RFI）剛剛結束的2019年國際股市出現了超出預計的強勁漲幅。美股創下2013年以來的最佳年度表現，標普500指數全年大漲近29%。泛歐指數創下了自全球金融危機以來最大年度漲幅，中國股市也大幅攀升。不過，路透社指出，美國股市的持續上漲令一些華爾街人士感到緊張不安，擔心股市漲勢即將結束。地緣政治風險（例如，美國與伊朗緊張局勢升級）只是2020年股市的諸多擔憂之一。
一些投資者現在越來越擔心股市年底的「融漲」可能會演變為一場可怕的「崩盤」。令華爾街人士擔憂的一些風險包括以下一些因素：
2020年企業獲利可能反彈：股市在2019年令人震驚的漲勢並未受到企業獲利增長遲滯的拖累，但如果獲利情況在2020年仍沒有起色，那麼股市表現可能不妙。第四季財報季將在未來幾天拉開帷幕，業績表現預計比較低迷。根據路孚特數據，標準普爾500指數成分股的獲利料下滑0.3%。週五出爐的數據顯示，美國12月製造業陷入10多年來最嚴重的衰退。
中美關係惡化：初步的中美貿易協議在年底提振了股價，但兩國第一階段協議如遇任何挫折，都可能動搖市場。有分析指出，中美之間的敵意尚未消除，投資者將警惕是否會有跡象顯示，緊張情勢再度出現，或是任何一方對第一階段協議的實施感到不滿意。
美聯儲的支持減弱：一些人認為美聯儲將是一個觸發因素。美聯儲10月宣布，將開始每月購買大約600億美元公債，以確保銀行系統有「充足的準備金」，該計畫至少將持續至第二季度。美聯儲還將通過在市場中進行每日回購操作，繼續支持短期信貸市場。有分析師在近期的報告中稱，「最大的問題是，當美聯儲結束購債和回購操作等支持性舉措後，會發生什麼」。
動盪的美國政治背景：民主黨下個月開始初選，而11月的大選也越來越近，市場將日益關注美國總統大選。幾位知名投資者警告說，如果有進取心的候選人獲得民主黨提名並擊敗川普(特朗普)總統，股市可能會大跌。特別令人關注的是，民主黨人是否會席捲總統寶座和國會兩院，為重大政策調整鋪平道路。目前，投資者認為川普彈劾案帶來的市場風險很小。但如果在參議院審理彈劾案時，眾多共和黨參議員開始背叛川普，則情況可能發生變化。
投資者過於樂觀：股市在2019年飆升，投資者對股票的看漲情緒也隨之高漲，儘管估值一漲再漲，可能是值得警惕的一個信號。根據美國個人投資者協會的投資者人氣調查，12月19日的看漲人氣升至2018年10月以來最高水準，隨後市場經歷年底低迷期，看漲人氣隨之回落到歷史均值附近。有業內分析師認為，一些人氣數據已變得非常亢奮，「雖說可能還沒到那種程度，但隨著我們進入2020年初期，也不妨關注一下‘我們對這個市場是不是有點過於興奮或是過於熱情’。」
地緣政治緊張及石油衝擊：在美國空襲巴格達狙殺伊朗最重要軍事指揮官之後，股市週五受到衝擊，投資人轉進避險資產。油價週五大漲、該大宗商品價格急速竄升仍是一大疑慮。由於美元指數在第四季下跌3%，若美元持續走疲，可能造成石油價格續漲，而在美元續跌、原油持續加速上揚的情形下，可能導致經濟出現停滯性通貨膨脹。高盛維持對金價的三個月、六個月和12個月預測不變，仍為每盎司1,600美元，認為在地緣政治不確定性時期，黃金是比原油更好的對沖工具。高盛表示，當地緣政治緊張局勢的嚴重程度足以導致貨幣貶值時，局勢升級推動金價上漲。高盛還表示，如果地緣政治緊張局勢進一步升級，基本金屬的需求將走軟，經濟活動也會受到抑制。
除了中東緊張情勢升高之外，一名瑞銀投資負責人指出，英國退出歐盟的相關風險雖然已經減輕，但還未完全消失，儘管他預期基本上英國可以避免硬性退歐，但未來幾個月這仍將是投資人心中的一大掛念。
中國股市滬綜指週二收在八個多月以來最高位，隨著中東緊張情勢的疑慮緩解，貿易前景轉佳及更多政策利多出臺的憧憬，支撐滬股重返漲勢。富達分析師在報告中稱，「中美今年貿易摩擦情況將有所改善的可能性增大，這將有助於恢復市場信心，改善投資環境。
文章來源：法廣RFI
責任編輯:辛荷
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