中國央行貨幣凶猛 不過癮還有「特麻辣粉」(圖)

作者:李正鑫 發表:2019-01-18 08:55
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中國央行 貨幣 大水漫灌 降准
中國央行將釋放數萬億元資金。(圖片來源:canonlife/Adobe stock)

【看中國2019年1月18日訊】(看中國記者李正鑫綜合報導)1月17日,中國央行再次釋放貨幣4,000億元,而16日貨幣投放量則創下記錄。雖然官方堅稱不搞「大水漫灌」,但是調查顯示,預計中國央行今年還有三到四次降准,以及被市場人士稱為「特麻辣粉」的定向中期借貸便利,將釋放數萬億元資金。

1月17日,中國央行公開市場操作釋放4,000億資金。進行2,500億元(人民幣,下同)7天期、1,500億元28天期逆回購。當天有200億元逆回購到期。中國央行與此前的說辭一致,在解釋注資行為時表示,銀行體系流動性總量下行較快。

而在16日,中國央行通過公開市場操作,向中國的銀行體系注入了創記錄的5,700億元,這是有記錄以來央行的最高逆回購規模記錄。同時,當日5,600億元的公開市場淨投放規模,也創下了歷史新高。

各界普遍認為,這是中國央行在經濟下行壓力加大的背景下,開啟貨幣總閘門進行「大水漫灌」。

1月17日,《中國政府網》發布的信息顯示,李克強主持召開座談會,聽取專家學者和企業界人士對《政府工作報告(徵求意見稿)》的意見建議。會議上中國社科院學部委員余永定建議,防止經濟增速進一步下滑作為首要目標。「如果沒有必要的增長速度,所有穩定性指標都會惡化,結構調整、經濟體制改革等長期問題將無從談起或難以推進。」

李克強說:「我們允許經濟增速有一定的彈性浮動,但不能大起大落、更不能‘斷崖式下跌’」。

李克強14日在國務院會議上表示,今年中國經濟下行壓力加大,要頂住下行壓力。

據《路透社》17日報導,路透最新季度調查結果顯示,中國內外需雙雙走弱,製造業生產放緩,預計拖累中國2018年四季度經濟增速小幅降至6.4%,全年增速料為6.6%;2019年成長步伐將進一步放緩至6.3%,通脹則保持在2.3%。

接受路透調查的分析師預估中值並顯示,2019年預計中國央行的存款準備金率有望在二、三、四季度繼續逐季調降50個基點,屆年底將處在12%。

摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊認為,由於金融機構負債端增長緩慢無法支撐表內信貸擴張,因此認為中國央行今年會繼續降准,通過提升貨幣乘數來增強銀行貨幣創造的能力。「如果在經濟基本面沒有出現顯著惡化的情況下,降息有可能會釋放過度寬鬆的信號導致流動性流入房地產和其他金融資產,從而導致實體經濟在持續降准之後依然難以獲得必要的流動性支持。」

梳理公開信息可以發現,近幾個月來,北京當局出臺了一系列經濟「維穩」措施。按照中國央行的安排,在本月15日和25日降准,此舉最終向銀行體系淨釋放8,000億元的資金。

降准還未完全,中國央行已經準備好了大招。近日,中國央行行長易綱接受媒體採訪時透露,1月下旬將實施首次定向中期借貸便利(Targeted Medium-term Lending Facility,TMLF)操作。

市場人士將TMLF形象地稱為「特麻辣粉」。這是中國央行在2018年12月創設的,根據其規定,大型商業銀行、股份制商業銀行和大型城市商業銀行可提出申請,TMLF資金可使用三年,操作利率比中期借貸便利(MLF,市場人士稱為「麻辣粉」)利率優惠15個基點,目前為3.15%。

財經分析人士齊俊傑1月4日撰文認為,中國央行這麼大力度的降准,往往越缺什麼才會越強調什麼。所以越說不搞大水漫灌,其實就越是心虛的表現,因為前兩次這麼降准,都是大水漫灌。

在「2018全球財富管理論壇」上,中國社會科學院副院長高培勇表示,面對新問題和新挑戰,要時刻警惕著一件事——不能搞大水漫灌。「我們對大水漫灌並不陌生,有過切身的經歷,當然也有了刻骨銘心的教訓」。

高培勇強調,「大水漫灌」會使中國再次失去轉方式調結構的機遇,甚至再一次付出昂貴的代價。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)


責任編輯:辛荷 来源:看中國

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