中國央行認為總槓桿水平仍然偏高，國企債務壓力較大。（圖片來源：Fotolia）
【看中國2018年2月16日訊】（看中國記者李正鑫綜合報導）2月14日，中國央行發布貨幣政策執行報告表示，展望未來一段時期，中國總槓桿水平仍然偏高，國企債務壓力較大。另外，中國央行發布的今年1月份金融統計數據顯示，新增貸款2.9萬億元人民幣創歷史記錄。對此，經濟學家們表示擔憂。
港臺時間2月14日傍晚，中國央行官網發布《2017年第四季度中國貨幣政策執行報告》。央行在報告展望中國宏觀經濟表示，從中國國內前景看，當前經濟向好一定程度上是受全球經濟復甦背景下的外需回暖推動，但是民間投資活力仍相對不足，總槓桿水平仍然偏高，企業尤其是國企債務壓力依然較大。
中國央行表示，從國際上看，未來一段時期，對中國經濟持續健康發展的有利條件較多。全球經濟回暖上行，主要經濟體自國際金融危機以來首次實現同步增長，國際貿易和投資走出低谷，近期國際貨幣基金組織（IMF）進一步上調了2018年和2019年全球經濟增速預期。
中國央行認為，中國經濟結構性矛盾仍較突出，防範化解重大風險的任務仍然艱鉅。從國際環境看，發達經濟體貨幣政策調整可能對全球經濟、資本流動造成衝擊，全球利率中樞可能會有所上行，同時地緣政治風險及不確定性也可能加大。
有分析指，中國經濟高槓桿加期限錯配的金融結構還沒有調整到位，2018年是非常關鍵的一年。按照中國央行的說法，是要「守住不發生系統性金融風險的底線。」
此前看中國特約評論員唐新元指出，中國的債務問題受到外界更多的關注，債務也引發了更多的金融風險，金融風險有著傳遞路徑，高債務的企業，尤其是國企，融資大部分都是從銀行獲得貸款，所以企業如果出了問題會連累到銀行。而銀行大部分又和地方政府有密切關聯，因此銀行出現問題就觸動了中共本身，中共採取各類金融監管措施的實質是其試圖救自己。
另外，金融數據也引發了經濟學家的擔憂。中國央行2月12日發布的金融統計數據顯示，2018年1月份除社會融資規模不及預期外，M2貨幣供應增速與新增信貸均超預期，新增信貸更高達2.9萬億元（人民幣，下同），大幅超過前值5,844億元，創歷史記錄。
數據顯示，1月新增人民幣貸款29,000億元，同比多增8,670億元，環比多增23,156億元；其中短期貸款新增6,856億元，同比多增1,296億元，環比多增7,659億元；中長期貸款新增19,210億元，同比減少2,283億元，環比增加14,039億元。
《華爾街日報》報導認為，1月份新增人民幣貸款規模太大了，遠高於經濟學家的預期，這凸顯出決策者們的政策平衡難題。
北京大學經濟學教授Christopher Balding稱，無論怎麼看，這絕對都是一個巨大的數字。1月份新增的2.9萬億元貸款幾乎是2008年新增貸款總量的60%。中共政府在2008年推出了龐大的刺激計畫，防止中國經濟受到全球金融危機的衝擊。
此前接受調查的經濟學家表示，實際上中國不可能在不影響增長的前提下降低負債水平或停止對銀行貸款的依賴。因此，中共政府在今年的經濟藍圖中弱化了「去槓桿」目標，用控制債務增長取代了過去兩年把去槓桿作為一大任務的說法。
