【看中國2016年06月30日訊】英國脫歐的黑天鵝讓英鎊大幅貶值，作為英鎊的對手也就是世界貨幣美元則快速升值，這就擾亂了整個以美元計價的匯率體系。人民幣沒有跟日元一樣升值，反而出現一根大陰線，人民幣已經貶值到了1美元兌人民幣6.65元，最低曾觸及1美元兌6.68元，創出了年內新低。
人民幣離岸匯率近期走勢圖（網路圖片）
很多人都慌了，人民幣貶值會不會讓我們手上的錢都毛了？紛紛諮詢要不要換成美元，或者買黃金什麼的！其實買黃金要趁早，年初買黃金避險是可以的，現在再買也還行，因為英國脫歐後，還有很多人要脫歐，整個大歐洲還要且亂一陣呢，黃金還會受追捧，但注意是買黃金不是黃金股票，因為事實證明黃金跟黃金股票的關聯度不大。黃金漲黃金股票未必漲。至於美元，去年中買美元也還行，但現在美元似乎確實有點漲不動了，加息不斷推後，美元的內生價值其實在減弱。況且你買了美元之後，投資什麼？如果放在活期裡，基本沒啥用。如果未來要出國做貿易或者留學移民什麼的，倒是可以先換點出來，反正都要花的。如果沒有這些打算，那麼還是踏實持有人民幣吧。
因為看似人民幣貶值，但你未必感覺的到，就跟前十年人民幣升值，你卻感覺錢毛的不行不行的一樣。由於我們特殊的結售匯制度，所有錢進出都要到央行那裡去換匯，前十年人民幣升值大量世界熱錢要買入升值的資產，所以美元進來，換成人民幣進入國內，有美元進來央行就要加緊印鈔，讓新鮮出爐冒著熱氣的人民幣進入市場流通。所以造成了貨幣越來越多，儘管人民幣在海外升值，但你發現國內買什麼都貴，買煤炭、鋼材、公司甚至房子都是一個貴字了得。但還好沒怎麼反映到吃穿上面，所以我定義這個不是通貨膨脹，而就是純粹的資產泡沫。如果刨除房子的因素，其實跟老百姓關係還真不大。
而現在趨勢逆轉了，從去年開始大量外匯流出，因為人民幣要貶值了，而且以每年10%的速度緩慢貶值，與此同時我們看到國內的煤炭泡沫破裂，鋼貿泡沫破裂，煤老闆原來是中國最牛逼的土豪，現在煤老闆基本全部都負債過億，辛辛苦苦30年一夜回到解放前，而誘發煤炭崩盤的因素往大了說就是中國經濟減速，需求不旺。往小了說就是銀行不再認為煤炭是可以抵押的東西，一旦抵押的謊言破了，整個龐氏騙局的資金遊戲就玩不下去了，然後就是大量負債，信託、債等等危機頻現，全國上下最頭疼的就是還不起錢，而原來看似牢不可破，堅如磐石的抵押物，竟然一文不值。現在你要拿著錢去收購煤礦、鐵礦基本都是白菜價，甚至買一些製造工廠，也基本能夠6-8折淨資產就賣了，所以從這個角度來說，人民幣在國內的購買力有些增強了。
有人說，別扯了，看看豬肉，看看食品，人民幣很明顯在貶值，再看看房子，你說什麼人民幣購買力增強？確實這是大家的感受，但這其實要分開看的。豬肉價格是週期波動，這波豬週期的高點已經過去，未來1-2年豬肉會越來越便宜；而蔬菜價格現在已經慢慢下來了，CPI今年不可能超過3%了，這是一個非常平穩的水平。如果CPI，也就是生活產成品價格都是負數的話，那麼無疑就是大通縮，看看日本就知道了，即使負利率也解決不了通縮的問題。所以，CPI在3%以內的正增長，無疑是一個相對有利的局面，物價水平平穩，過1年您吃豬肉就非常便宜了。至於房子，這是一個資產泡沫，大量的人民幣都在這裡彙集，本質上來說跟煤炭跟鋼貿沒什麼區別，只是這個泡沫還沒有破裂而已。
該圖表明，中國央行印錢已經印不出去了……（網路圖片）
再說央行，今年初的貨幣供應很大，為什麼這麼大？主要是為了維持利率市場穩定（銀行間拆借利率shibor）。如果不往外多放錢，那麼恐怕利率早就飛起來了，之所以利率上升的壓力這麼大，還是跟資本外流有關。大量人民幣彙集到央行換成美元離場，這些錢留下的窟窿誰來補，就得靠央行了。但問題是央行印出的錢補得了窟窿嗎？很顯然不可能，央行印出的錢沒去補上窟窿，反而都去房地產了，所以窟窿還是越來越大，利率壓力越來越大，而樓市泡沫資產泡沫也是越來越大。
這種局面已經很難持續，下半年央行預計會逐漸收縮放貸力度，市場利率上行也是可以預見的，那麼這場資產泡沫還能維持多久？可能會迅速冷卻下來，有價無市高位橫盤，已經如瓮中捉鱉，等待核爆。如果房子大跌，相對地說，你是不是感覺人民幣的購買力在「大幅提升」了？……
責任編輯:靖曄
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