中國股市下跌也牽動全球金融市場。(網路資料圖片)
【看中國2016年03月22日訊】路透今日報導稱,去年7月A股暴跌時,中國央行迅速向美聯儲求助當年應對1987年美股「黑色星期一」時的經驗。1987年美股暴跌期間,美聯儲通過公開發聲及流動性支撐逐步穩定市場。美國證監會隨後引入熔斷機制。
報導提及,中國人民銀行美洲代表處首席代表宋湘燕7月27日給美聯儲發送了一封主題為「如緊急協助,將不勝感謝」郵件,文中稱「我們的央行行長希望借鑒你們的經驗······可否盡快告訴我們你們當時採取的主要舉措?」
美聯儲國際金融部主管Steven Kamin回覆宋湘燕郵件的是美聯儲當年救市的文字記錄、聲明和報告,不過這些文件均為美聯儲官網公開文件。
證監會主席劉士余兩會期間在三會聯合記者會上表示,(去年股災期間)果斷出手穩定了市場,為修復、建設、穩定市場贏得了時間。今後,陷入市場完全失靈、連續失靈的情景時,仍然應當果斷出手。
剛才新華社的朋友講到救市措施何時退出。救市這個詞不怎麼規範,回答這個問題,到現在我都沒用救市這個詞,因為政府和學術界一般不用救市這個詞,我們叫穩定。
有些措施是特殊時期的特殊措施,特別是一些非常規的機制性措施,在市場已經完全進入自我修復和自我發展狀態之後已經解除或者正在退出。
去年7月27日,滬指暴跌8.48%,創8年來最大單日跌幅,此前一次最大跌幅為2007年2月27日單日暴跌8.84%。如果剔除設立漲跌停板以前的數據,7月27日為A股歷史上第二大單日跌幅。
美聯儲7月28-29日召開了為期兩天的政策會議,會議紀要顯示,美聯儲官員們當時討論了包括中國股市下跌在內的風險。
美聯儲去年9月政策會議推遲了當時很多分析師預期的加息,會議紀要顯示,委員們認為中國經濟放緩可能會產生溢出效應,波及其它經濟體。此外,8月人民幣顯著貶值,引發市場動盪,美聯儲對此也表示擔心。
1987年10月19日當天,開盤僅3小時道指暴跌22.6%,為有史以來最大的單日跌幅。隨即,恐慌波及了美國以外的其他地區。當天,倫敦、東京、香港、巴黎、法蘭克福、多倫多、悉尼、惠靈頓等地的股市也紛紛暴跌。
為遏制金融市場的進一步下跌,防止對實體經濟造成「溢出效應」,美聯儲開始為金融系統提供流動性。
美聯儲在20日上午發布了一則聲明,表明其提供流動性的意圖。聲明表示「為履行作為中央銀行的職責,聯儲今天正式聲明,已準備好為支撐經濟和金融體系提供流動性。」
在發布聲明之後,美聯儲用一系列工具組合使聯邦基金利率從週一的7.5%降低至7%,短期利率也隨之降低,降低了借貸成本。接下來的數週,美聯儲持續注入儲備資金以提高金融市場流動性。與此同時,美聯儲與銀行和證券公司合作,鼓勵信貸以滿足經紀人和交易商的需求。
10月20日中午,芝加哥商品交易所和期貨交易所也相繼暫停交易,以期截斷股指衍生品市場和現貨市場的連鎖反應。由於程序化交易被普遍認為是這次股災的重要原因,美國證監會此後引入熔斷機制。
美聯儲經濟學家卡爾森(Mark Carlson)在學術論文中總結表示,美聯儲對1987年股市崩盤的反應顯示出,三種工具組合能夠用以應對危機。
第一種工具組合包括採取高調公開的行動支撐市場情緒。其中最為明顯的是美聯儲公開聲明。
第二套政策工具刺激了金融系統的流動性。這些措施包括實施公開市場操作並降低聯邦基金利率,鬆綁證券借出的相關規定。
最後,美聯儲鼓勵多種類型的市場參與者與客戶合作,尤其是向經紀人和交易商提供借貸的銀行。