【看中國2015年06月28日訊】2013年6月至9月的錢荒，利率品不但沒有成為避難港，反而被殺得多，因為減槓桿時誰有流動性先殺誰，今天股票也開始出現這種狀態。
股票動盪，貨幣政策老被拿出來懷疑。邏輯上講，如果真意願中長期利率快點下行，央行直接提供低息長期資產工具就可以實現了。並不難。還沒下決心。或她認為還沒到那一步。如果依然堅持傳統工具，放短端而讓市場套利向中長端傳遞，難免「被利用」。這就得靠銀行-市場資金通道的監管。這和央行關係不大。
紅火時，儲蓄大量流入，央行降不降其實不那麼在乎。現在是賺錢效應明顯降溫了，流入少了，市場要找心裏寄託了。當然這事也是相對的，要辦的那些功利性的「私貨」，市場也就辦不了。
至少證偽了兩個東西。一是貨幣寬鬆轉向了被證偽；二是股票對經濟和轉型改革無足輕重被證偽。估計證監會等相關部門應該也會有所表示。當前股票市場狀況，先別談牛還在不在，先談談現時危險。當事人可能知道了。一跌槓桿全暴露出來，不逆轉全死。而且這是個負向反饋，越跌槓桿冒出來越多。只能挺住然後想週全的方式慢慢清理。否則不可收拾。
這兩天好些人說媽媽脾氣怪，猜來猜去，其實沒什麼，都瞎操心。國家巨債的大道理都橫在哪裡，燭光裡的媽媽她還不懂，但短期她也被股票擠兌得難受。就這點子事，股火平了，媽媽氣就順了。一切照舊。流動性的日子只會越來越好。
人為製造股市泡沫穩增長，現在泡沫要破，只好趕快降息降准救股市，槓桿爆倉可能導致危機。但，槓桿已經加上了，從哪兒去找接盤俠去槓桿？不加槓桿，股市又怎麼再往上衝，政府托市能持續到什麼時候？
等美聯儲加息後，還敢不敢繼續降息，救股市泡沫，樓市泡沫？
怕疼，不斷用泡沫，維持不可能的經濟目標，最終的結局已定。
如果這次熬不過難關經濟撐不過來的話，螺旋上升就沒了吧，全面衰退就可以開始了，對應上證要破掉這次的啟動底，這是A股自1996來從來沒有過的，正式開始走下降趨勢。
中國債務危機，政府財政收入減緩速度越來越快，因為經濟過於依賴政府（包括國企）投資；而支出由於老齡化、退休潮，財政供養人員只進不出，龐多卻低效，對已有債務展期、降息只是杯水車薪。2016年內，任何經濟危機的本質都是債務危機，沒辦法，遲早要來的。
