惠譽中國金融機構評級負責人朱夏蓮近日發出警告，稱中國國內銀行五年內增加資產規模相當於整個美國銀行系統規模，中國銀行業正在醞釀危機。
今年4月9日，國際評級機構惠譽調降了中國的長期本幣發行人違約評級。這是1999年以來三大國際權威評級機構首次下調中國主權信用評級。
朱夏蓮接受採訪時重申4月惠譽聲明提到的數據：計入表外資產，去年中國金融機構貸款總規模為GDP的198%，四年前這一比例為125%。
她說：
信貸已經是GDP的兩倍，信貸增長速度幾乎翻倍，離開債務就沒法增長。
你不能只是看到信貸與GDP的比率增幅，通常它也是金融危機最可靠的預測指標之一。
雖然銀貸驅動增長的模式幫助中國避免了全球性的金融危機，但朱夏蓮現在質疑這樣的模式能持續多久。
華爾街見聞此前報導，今年4月惠譽宣布中國本幣債務評級降級後，惠譽的亞洲主權評級主管Andrew Colquhoun表示
歸根結底，我們認為，中國的債務問題會需要主權資源解決，債務會轉移到中國主權資產負債表。
4月23日，朱夏蓮稱，預計中國銀行業資產今年增加人民幣20萬億元。這一規模將超過去年美國商業銀行資產規模。
美國聯邦存款保險公司（FDIC）數據顯示，截至去年底，全美商業銀行持有資產總計13.4萬億美元。
朱夏蓮認為，中國企業償債能力在削弱，因為中國每單位人民幣貸款帶來的經濟增長在減少。
高盛認為，中國注入信貸對增長的推動作用在逐漸減弱，甚至可能變為副作用。
但中國銀監會數據顯示，信貸擴張並沒有使中國銀行業的不良貸款比例上升。截至今年3月底，逾期至少三個月的貸款連續六個季度增加，增至5265億元，但不良貸款率由2008年底的2.42%降至一季度末的0.96%。
負責惠譽旗下中國金融機構評級事務七年的朱夏蓮稱，這些不良貸款數據被扭曲了，不良貸款率下降的主要原因是信貸增長，而且銀監會的數據不能體現實際負債規模，因為銀行有多種方法將貸款轉移到表外。
一些房地產貸款會以理財產品的形式向儲戶捆綁銷售，還有些資產則是出售給信託等非銀行類的金融機構。這些方法都可以降低銀行的不良負債水平。
朱夏蓮評價
（中國）銀行的表內貸款組合數據可能某種程度上是準確的，但銀行有大量的表外頭寸。
對於這些頭寸，現在沒有有關資產質量的信息。
標準普爾
不過，對於朱夏蓮的中國金融危機預測，另一家權威評級機構標準普爾駐北京的金融機構負責人Liao Qiang有不同看法。
他認為，中國現在處理不良貸款的形勢更有利了。過去十年，中國經濟規模翻四倍，城鎮居民人數超過農村居民，人民幣跨境流通更加自由，從2004年到2012年底，中國外儲規模翻五倍，增至3.3萬億美元。
Liao Qiang說：
由於中國的信貸大部分融資來自內部存款，我覺得通常體現為流動性短缺的金融危機不會很快發生。
穆迪
在惠譽下調中國評級一週後，三大國際評級機構之一的穆迪也將中國信貸評級展望從積極下調至穩定
穆迪當時指出，限制中國評級的主要因素是或有負債，這可能拖累中央政府的資產負債表，影響國內經濟更均衡、更適度地增長。
穆迪不確定中國官方數據是否完全暴露了地方政府融資工具的或有風險。
本月穆迪副總裁Christine Kuo預計中國影子銀行資產的增速今年將從去年的30%降至20%。
穆迪本月報告稱，
考慮到中國影子銀行的龐大規模和增速，當影子銀行領域的違約情況大幅上升時，我們懷疑銀行也不能脫身。
業內觀點
朱夏蓮的評論引起了渣打銀行大中華區研究主管王志浩的共鳴。他認為，現在沒有得到足夠好的數據緩解對中國信貸的擔憂：
人人都在談信貸，都在說信貸週期、槓桿和信貸質量的問題。這是個大黑匣，太讓人提心吊膽了。
其他分析師對中國信貸的估算結果也很驚人。
法國里昂證券亞太市場中國策略負責人Francis Cheung本月9日報告估計，中國的企業、家庭和政府債務與GDP之比達到205%。
雖然美國的這個比例約為250%，日本幾乎是400%，但和其他同級發展水平國家相比，中國的這一比例還是高。
今年4月，3月中國社會融資官方數據公布後，高盛預計，今年中國信貸總規模將增至GDP的240%，而且還在加快速度增加。
對於不良貸款，普華永道本月上旬報告預計，今年不良貸款將開始嚴重影響中國的大型商業銀行，很可能會衝擊它們的盈利能力和資產質量。
報告稱，中國十大上市銀行的逾期貸款去年年底已經上升至4865億元，與2011年相比同比增加29%。平均逾期貸款比率從1.06%上升至1.21%，在一些地區甚至高達5-7%。
普華永道中國銀行資本市場負責人Jimmy Leung稱這是「相當大規模的惡化」。
