中國人為什麼勤勞而不富有？這是美國耶魯大學教授陳志武先生提出的一個讓無數人產生共鳴的「天問」，多少人絞盡腦汁，試圖探尋這個答案，其中也不乏有見地的觀點，但大都不得要領。我們不妨從國際金融的角度來做一番探討。
改革開放以來，中國經濟高速增長，創下了人類經濟發展史上的奇蹟。30多年來，中國GDP年均增速高達10%以上，而同期世界平均增速只有2.3%，高收入國家2%都不到。同時，從2000年到2008年，中國年均人口增長率為0.6%，世界平均1.2%，高收入國家0.7%。中國的煤炭、鋼鐵、糧食、水泥、電力、汽車、手機、電腦、家電、造船、黃金、茶葉、肉、蛋等50多種關乎國計民生的重要工農業產品產量居世界第一。GDP增速快，人口增速慢，創造實體財富世界第一，按理說中國人的生存狀態應該有明顯改善才對。然而，中國人的生活水平並沒有隨著經濟的快速增長而相應提高，城鄉居民收入增速明顯慢於GDP增速，國民人均收入仍處在世界後列。為什麼會形成這樣的局面呢？
從上世紀八十年代起，一場大規模的產業結構調整在世界範圍內鋪開。以美國為代表的西方發達國家把主要精力用於發展高科技產業，而把傳統的製造業、高新技術產業中的生產製造環節和部分低端服務業向外轉移到新興市場地區，以中國為代表的發展中國家在經濟全球化浪潮中被納入由發達國家跨國公司主導的全球分工體系和生產鏈條中。中國緊緊抓住這個產業變遷的機遇，確立了出口導向型發展戰略。為降低出口產品價格，增強國際競爭力，中國一方麵人為壓低人民幣匯價，一方面對出口企業給予出口退稅等各種形式的補貼。在出口導向戰略引領下，中國人不惜犧牲資源、環境和國民的生命健康，開足馬力拚命生產，短短三十年時間，中國相繼博得了貿易總額和外匯儲備世界第一的名份，GDP躍居世界第二。然而，也正是這種不合理的刺激措施導致中國人辛辛苦苦創造的勞動成果被源源不斷地白送給全世界，國民卻長期處在小康的邊緣，只見勤勞，不見富有。
長期匯率低估造成巨大貿易損失。兩國貿易要以商品價值量為基礎實行等價交換，由於世界各國貨幣的名稱不同，幣值不一，比如人民幣面值有1元、5元、10元、20元、50元、100元六種，2009年辛巴威發行的新鈔面額有10萬億、20萬億、50萬億和100萬億津元四種，如果中、津兩國的幣值相等，那麼辛巴威的一張鈔票可以買下半個世界了，但事實並不如此。顯然，兩國要進行交易結算，必須根據兩國貨幣的購買力確定一個兌換比例，這就是匯率。兩種貨幣的匯率，等於它們的購買力之比。比如同樣品質的一斤雞蛋，在中國用人民幣購買花10元，在美國用美元購買花5美元，那麼，人民幣對美元的均衡匯率就應該是2：1。若以2：1的匯率進行結算，雙方誰也不吃虧，算是公平交易。如果人為規定人民幣匯率只能是4：1，那麼中國賣雞蛋給美國就變成了買一送一，中國就吃了虧。反過來，如果中國人到美國買東西，按照這個低估的匯率結算，中國就要付給美國雙倍價值的錢。按理說這個道理是非常淺顯的，但世界上就是有這樣匪夷所思的事情。
人民幣對美元的匯率有多種測算方式和結果，國際上通常使用的是購買力平價法，普遍公認的是國際貨幣基金組織的測算結果。為了明確各成員國在該組織中的權利義務，國際貨幣基金組織每年都要對成員國之間的貨幣比價進行測算。比如2007年該組織公布的人民幣對美元匯率為3.4：1，也就是3.4元人民幣兌換1美元。但是，為了保持中國產品在國際上的低價優勢，中國政府長期採取匯率干預政策，比如人民幣對美元的匯率，1979年為1.5：1，1986年為3.7：1，1994年初為8.7：1，15年間，匯率下調了480％。在長達十多年的時間裏，一直將人民幣對美元的匯率控制在8:1以上的高位，從而把中國與世界的貿易變成了一種「貴買賤賣」的不平等交易。明白了這個道理，你就會知道為什麼在中國凡是進口的東西都貴得出奇，大到汽車，小到皮包，在國外正常消費的東西一到中國就變成了奢侈品。你就會知道為什麼中國的油價全世界最貴，因為到國外買油要用美元結算，匯率低估使中國要花費數倍的價錢，這些多付的錢最後由消費者承擔。黃衛東根據國際貨幣基金組織估算的人民幣購買力平價和人民幣實際匯率估算，中國每年因人民幣匯率低估導致的財富損失高達上萬億美元，1980－2008年的29年間，中國總計向國外無償奉送財富近22.9萬億美元，最多的年份2006年高達2.9萬億美元，超過了當年全國財政收入。天量的財富白白奉送給外國人，中國人不窮才怪！
不斷蒸發的外匯儲備。如同一個家庭一樣，不得不存點積蓄以應不時之需。但這個錢要適當，太少不行，萬一來場大病你就會手足無措。太多也不行，再多的鈔票不用來創造價值就是一堆死錢。外匯儲備就是這樣一種性質的財富，是一國政府所持有的、用於對外支付的國外貨幣。低價競爭使中國出口一枝獨秀，長期的貿易順差使中國外匯儲備迅猛增加，截止2012年3月，中國外匯儲備已經高達3.3萬億美元。這筆天量的外匯是擺在中央銀行的櫃子裡睡覺還是拿來幹點賺錢的買賣呢？擺著不動是一種巨大浪費，拿來投資吧？投什麼虧什麼，國家外匯管理局曾經拿出3400億（數據不公開，此為標準普爾報告數）用來購買美國「兩房」（房地美和房利美）債券，2008年美國金融危機爆發，「兩房」被勒令退市，給中國造成4500億美元的巨大損失。由於缺乏國際投資經驗，中國在其他方面的投資也屢屢受挫，只好把這些錢中的一大部分用來購買美國國債，據美國財政部公布的數據，截至2011年5月末，中國持有美國國債高達11598億美元，按目前匯率1：6.8計算，相當於78866.4億人民幣，也就是說平均每個中國人借了給美國人6000多元人民幣。於是形成了一個天大的幽默，一個尚有幾千萬人口沒有解決溫飽問題的發展中國家，成了世界上最發達國家的最大債主。勤勞的中國人辛辛苦苦賺來的血汗錢，自己省吃儉用，卻拿來補貼美國的高消費和高福利。在西方許多國家，國家為全體國民提供了「從搖籃到墳墓」的高福利保障：免費的教育、高額的醫療補貼，完善的就業保障體系等，這些都有中國人的貢獻在裡頭。根據美國人自己統計，平均一個美國人一生要購買5臺冰箱，7臺洗衣機，7部空調，8個微波爐，10台電視，15台電腦，12輛汽車；吃掉1.7噸豬肉，2.3噸雞肉，2.5噸牛肉，5067根香蕉，12888個橙子，19826枚雞蛋；喝掉942瓶紅酒，12428杯啤酒，43371聽飲料，6噸牛奶；離世時留下64噸垃圾。閑極無聊的美國人每年花在養寵物上的錢就超過500億美元。而在中國，年收入不到2300元的人口還有1.2億人，許多人日均消費不足1美元。不僅如此，美國人還拿著從中國借來的錢壯大軍力，打阿富汗、打伊拉克、打利比亞，窮兵黷武，充當世界憲兵。這是一個多麼荒唐的世界：中國儲蓄率長期高達40%以上，而美國卻不到5%。中國負責生產，美國負責消費；中國負責掙錢、存錢，美國負責花錢！如今，中國人不借錢給美國都不行了，因為不借錢給美國，美國人就要少買中國的產品，中國工人就沒有活干。
各種出口補貼「肥水流入外人田」。為了鼓勵出口，中國政府對出口企業給予了各種形式的補貼。前面提到的壓低人民幣匯價從本質上說也是一種補貼，一件東西成本100元，賣給本國消費者110元，商家可賺10元。在匯率高達8：1的情況下，商家以國際正常價格3.4元的匯價賣給外商，得到34美元。出口商拿著34美元到中國的銀行換回34×8＝272元，比賣給中國人多賺262元，這些多出來的部分從哪裡來？從全國人民的口袋裡來。因為在沒有匯率低估的情況下，中央銀行只要發行一個與當年GDP相適應的數額就能保障貨幣供應，由於人民幣人為貶值數倍，每進來一美元就要換成數倍的人民幣，這就是外匯佔款。目前，中國外匯佔款高達25萬億元人民幣，這些多發行的錢進入流通領域，必然導致國內通貨膨脹。這些錢進入什麼行業，什麼行業價格就會飈升，最近十來年中國房價飛漲，各種農產品過山車一樣大起大落，罪魁禍首就是這些超額發行的錢。通貨膨脹的結果是全體國民的財富被稀釋了，錢不值錢了，30年前的10000元，到現在1000元都不值了。蒸發掉的9000元去了哪裡呢？到了央行和出口商那裡，等於全國人民勒緊褲帶來支持出口創匯。從這個角度講，中國出口商賺的不是老外的錢，而是從全國人民的口袋裡通過匯差「偷」來的。但是，出口企業真的能夠賺到那麼多的錢嗎？也未必，因為匯率補貼對每個出口商都是一樣的，而每個出口商各自面對的是外商的討價還價，出口企業之間又進行價格戰，競爭的結果是壓低出口價格，從而把這部分從全國人民那裡「偷」來的財富奉送給了外國進口商和外國消費者。
出口退稅是國家對出口貨物退還其在國內生產和流通環節實際繳納的產品稅、增值稅、營業稅和特別消費稅的制度，是一種間接的出口補貼。我國外貿出口快速發展，出口退稅也隨之快速增長，「九五」期間出口退稅總額4265億元，「十五」期間11944.47億元，五年增長了2.8倍，到2011年退稅總額高達8000多億元，佔中國當年稅收總額的14%。除此之外，中國還對一些產業實行直接財政補貼政策。每年究竟補貼了多少，由於從中央到省到市縣都有相關的補貼政策，根本無從知道全國每年用於出口補貼的錢究竟有多少，佔財政收入的比例有多大。我們只能從媒體公開報到中得到只翎片羽的信息——據媒體公開的數字，2008年僅中石化一家公司獲得的虧損補貼就高達123億人民幣。如此龐大的出口退稅和財政補貼，初衷是為了降低企業成本，鼓勵出口，然而，在激烈的出口競爭中，這些名目繁多的補貼大多通過降價出售轉換成了外國進口商和消費者的福利。
中國財富外流的方式還遠不止這些。在中國出口導向政策鼓勵下，中國2011年出口總額達18986億美元，按6.8：1的匯率折算成人民幣高達129104.8億元，佔當年中國全社會消費品零售總額181226億元的71.2%，是當年全國第一、二產業增加值268304億元48%，就是說，中國每年將生產出來的一半左右的物品出口到了國外，一方面貨幣超發高達25萬億，一方面大量低價出口物資，國內通貨膨脹想不嚴重都不可能。由於缺乏安全感，許多商人賺了大錢後選擇移民海外，招商銀行發布的《2011中國私人財富報告》顯示，近60%接受調查的千萬富翁已完成投資移民或有相關考慮，27%的億萬富翁已完成了投資移民。《中國奢華旅遊市場白皮書》稱，每年僅投資移民帶走的財富就高達2000億人民幣。由於人們對中國教育的失望，每年有大量學子到海外高價留學，每年大約在外花費800億人民幣。貪官外逃也帶走了大筆財富——央行報告說，1.8萬不法份子攜款8000億元人民幣外逃；境外賭博也導致財富外流——數據顯示，每年中國人通過境外賭博等渠道流失的資金超過6000億元人民幣。此外，還有不願在本土消費而到境外消費的也導致財富外流，如隱私境外旅遊及各種公款出國旅遊消費，造成國家的財富大量流失。
中國人為出口導向經濟付出的代價是驚人的。除了前面所述貴買賤賣、外儲縮水、通貨膨脹、經濟失衡等各種經濟問題外，還付出了巨大的資源成本、環境成本和人力成本。由於無節制的開採，煤炭、石油、鐵礦石成為淨進口國，佔全球36%的稀土儲量卻提供了全球90%的供應量，專家估計，中國稀土礦藏將在30年內消失。長期重生產輕治理，導致水源、土壤、大氣嚴重污染，氣候異常，災難頻發，食品、藥品安全問題不斷，主要水系五分之二已被污染，四億城市居民呼吸著嚴重污染的空氣。長期的低價競爭，使很多企業不是依靠提高技術含量和附加值，而是依賴加大勞動強度，降低工資待遇等手段求生存，資料顯示，中國工人工資水平僅為日本的1/24、美國的1/20，超低的待遇使國民實際收入增長緩慢，內需不旺，就學、就醫、住房成了最大多數人面臨的棘手問題。……這一切不得不讓人們對中國的發展模式感到擔憂。長期以來，中國重外需輕內需，過份強調出口創匯，忽略了國民民生的改善，導致一系列經濟失衡和社會問題。然而，儘管中國在用自己的血汗補貼全球，但世界並不領情，全世界反傾銷反補貼調查案件70%以上針對中國，發達國家說中國產品太便宜，加工企業無法與中國競爭導致工廠倒閉工人失業，要求中國人民幣升值、減少不合理的出口補貼，提高出口商品價格。連第三世界盟友也對中國一片怨言，因為中國的低價競爭排擠了別國進入國際市場的空間，搶走了別人發展的機會，奪走了窮人的飯碗。根本原因在於，中國如此高額的各種形式出口補貼，讓世界上任何一個國家都無法與之競爭，無奈之下只有舉起反傾銷的大棒。筆者認為，在改革開放之初，國家建設急需資金、技術和人才，不惜一切代價招商引資、刺激出口也是符合當時國家利益的，意在犧牲短期利益獲取長期利益。但是，在國家經濟建設走入正軌、外匯儲備成為災患、國際競爭環境全面改善、國家經濟實力大大增強的今天，繼續維持高補貼的引資政策和出口政策，就變成了犧牲長期利益換取暫時好處了，這樣的做法肯定是得不償失的。因此，光是輕描淡寫的一句「轉方式、調結構」是遠遠不夠的，需要我們審時度勢，從發展的根本戰略上做出重大調整。
