股市、樓市、金市非善市
股市大家可能認為，在通脹的年代借錢消費是明智之舉。因為從銀行借來的錢很值錢，償還的卻是貶值的錢，因為通脹侵蝕了錢的價值。舉例來說，當你去銀行簽下一紙買房合約，銀行似乎只能眼睜睜地看著它的購買力被稀釋，而你卻大獲全勝。看上去你真夠精明的，懂得以負債來抗衡通脹。這也是銀行一直不遺餘力所宣傳的：用「明天的錢圓今天的夢」的借貸消費模式。
但是請別忘了，銀行不是慈善機構，借錢是要償還利息的。他們向大眾灌輸「貸款是最聰明的做法」的思想，以此來引誘借貸消費者掉入債務陷阱。美國這一次的房貸危機就是最好的實證。幾乎全社會的人都以為進入樓市有利可圖。有人為了獲取房貸不惜一切代價，甚至包括出具假證明。人們心甘情願被銀行收取高額利息，因為他們深信投入樓市的收益一定會超過銀行的貸款利息。然而，當一個資金鏈斷裂之後，銀行清算你獲得「收益」的時候也就到了。在特定的情況下(比如因失業無法償還欠債)，銀行就可以名正言順地「剝奪」你的房產。嘿，誰叫你借錢不還呢！
當房價被借貸消費越炒越高的時候，擁有房產的人或許會歡天喜地。不過千萬別高興得太早，既然紙面資產能夠膨脹，那麼它也能縮水。通脹之後必有通縮，一旦經濟環境發生變化，即通脹到達一定程度的時候，信貸資金無限擴張導致貨幣體系崩盤。於是乎，重錘悄然而至，空中樓閣轟然倒塌，資產價格的下跌會像自由落體那樣，無數在高價時買入資產的民眾瞬間便可傾家蕩產。
美國已經給了我們教訓。在這次美國金融危機中，房地產不僅沒有保值，其價格反而掉得慘不忍睹。自2006年7月房市突然下跌以來的4年多時間裏，儘管政府出臺了一個又一個救市措施，樓市至今「跌跌不休」，2000多萬屋主因此痛失家園。截至2011年1月份，美國仍有180萬「影子庫存」房屋尚未銷售。「影子庫存」是指包括拖欠抵押貸款超過90天、進入「法拍」程序或者已經被銀行擁有的房屋。受此影響，房價還將繼續下跌，預計可能跌回至1998年甚至1996年的價位。
樓市有險，股市更是高危地。迄今為止，中國股市還不是一個有效市場。近20年來，中國股市宛若屠宰場。由於信息不對稱等原因，平均每個散戶虧損估算達5萬元人民幣。在熊市中，許多炒股的人是「寶馬進去，單車出來」。而號稱最保值的黃金，在20世紀80年代曾一度高達每盎司850美元，相當於現在的2000美元。後來一個金融浪頭襲來，金價被打落到每盎司200多美元。
用「中醫療法」治經濟之毒
看到這裡，你也許坐不住了。不投入這三個「市」，難道眼睜睜地看著手中的錢變得越來越不值錢？真是進退兩難。說穿了，通脹是對辛苦耕耘、勤儉節約的人們的懲罰，絕對不符天道！那麼還有什麼是我們可以做的？
首先，應該摒棄盲目跟從的心理。切忌失了方寸隨風而倒，不要一有人說黃金能保值，大家就都買黃金；一有人說白銀好，又都去買白銀。現在全球經濟一體化程度越來越高，在大宗商品市場，金融霸權早就在低位進場做好了局，就等著最後的傻瓜來接棒。對付金字塔上端之人的最好辦法，就是不參與、不進場投機，千萬要摀住自己的錢袋子。謹慎的做法是， 你可以把錢投入傳統的金融產品，比如投入國債，或購買通過銀行或其他金融機構發行的保本低回報的金融產品，即便不增值，也比被金融海嘯捲走要強。因為通脹的時候，就是金融霸權忽悠百姓購買資產的最佳時機。當指望靠投資(說投機更為確切)來保值的盲從大眾都被忽悠進場，做局的霸權資本就開始拋盤了。等到眾人醒悟過來，為時已晚，資產跌去一半稀鬆平常。
大家特別要謹記一點，通脹不該也不會是常態。老百姓在這種時候就只有指望政府出手，相信中國政府為了維護安定團結的社會局面，吸取歷史上惡性通脹的悲慘教訓，也肯定會出手。只要政府出手控制，緊縮貨幣政策，惡性通脹的情形少則一年，最多兩年便有望得到逆轉。
如今，大多數主流經濟學家都鍾情於穩步的低通脹率。他們認為低(相對於零或負)通脹能減少勞動力市場的低迷，當經濟衰退時能更快速地調整經濟，以防貨幣政策給穩定的經濟帶來流動性陷阱的風險，也就是新凱恩斯學派之說。保持低通脹是各國央行的職責，可以通過控制貨幣發行量來調節，所採用的手段有：存款準備金率、再貼現率和公開市場操作。
然而，按照傳統的經濟理論，通脹根本不該是常態。隨著生產力的大發展，特別是近100年來，隨著科技進步一日千里，勞動生產率飛速提高，商品價格本該越來越便宜。過去的裁縫靠手工縫紉，每天只能生產一件衣服，現在靠縫紉機生產，一天能生產幾百件衣服，價格應該下跌才正常。應該像家用電器、電腦和手機那樣，不但款式不斷更新，性能越來越提高，功能也越來越多，而且價格應不斷下跌。
但是這幾十年來，由於凱恩斯學派佔了上風，所以通脹變成了常態。凱恩斯主義之所以受青睞，是拜美國20世紀30年代的大蕭條所賜。當初採用他的方法猶如給蕭條的經濟打了強心劑，原本是沒有辦法的辦法，權宜之計而已。不料，大蕭條結束之後，人們以為是凱恩斯學說解救了大蕭條，並將其學說演變成新凱恩斯主義，把他的方法當做了常用的「補品」。 於是，通脹變成了常態，金融海嘯也就一個接著一個不斷向人們襲來。
這樣的戲碼，幾十年來在世界各地上演了無數次。從20世紀70年代的南美、80年代末90年代初的日本、90年代的東南亞，到這幾年的美國金融危機、歐洲債務危機，一波接著一波，從不太平。那麼多次的金融危機都證明了：每一次虛假繁榮過後，大多數人的資產都將被洗劫一空。
說得通俗一點，通脹就好似人發了高燒，偶然發一發，說不定還可增加抵抗力。可一旦長期發高燒，大腦是要燒壞的；而通縮就是退燒，是恢復健康必需的過程。當然，正常體溫(即不通脹也不通縮)才應該是最佳常態。只有保持正常體溫，經濟才能真正地健康發展。
不管如何人為地去調控，通脹之後肯定會通縮，就好似月圓月缺這麼自然。日本快速增長了30年，隨後通縮了20年，其特徵是今年的100塊，等值於去年的103塊，相當於每年3%的通縮率。日本如此通縮了20年，放鬆貨幣的「靈丹」不靈了。採用零利率，甚至負利率都不起作用。為何靈丹妙藥不靈了？因為之前的窟窿捅得太大了，再增加發行新貨幣也只是填補舊的窟窿而已。大家之前所花的錢，那都是明天並不存在的錢。
這次金融危機號稱百年不遇，其實是這幾十年來寬鬆貨幣鼓勵信貸的毒癮大爆發，懲罰也只是剛開始而已。而目前繼續寬鬆信貸，只能是加重毒癮，於事無補。俗話說，病來如山倒，病去如抽絲。想要完全根治這一經濟的病毒，就只能採用中醫療法慢慢地戒毒，也就是適度通縮，去槓桿化，漸漸把窟窿補上。雖然過程緩慢且非常痛苦，可能會持續10來年，但這是恢復健康的必經之路。假如持續服毒，迎接我們的就是徹底垮掉！
来源:中國企業家
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