中國正日漸體會到變革之難。
中國的決策層正在引導經濟活動放緩，以防止通貨膨脹失控。整體來看，各方面的努力是具有成效的。但是對這個全球第二大經濟體進行的調整卻也帶來了挑戰。
上週公布的一項中國採購經理人指數(PMI)初步數據顯示，3月份中國的製造業活動出現萎縮。數據公布後，市場對中國經濟放緩的擔憂加劇。不過，High Frequency Economics的首席經濟學家Carl Weinberg卻對PMI數值的下滑存有疑問。
他指出，PMI是一種擴散指數，衡量的是經營形勢轉好的企業與存在問題企業之間的差異。
對於中國來說，由於現有工廠已滿負荷生產，產值的增加是由新工廠的投產帶來的。Weinberg寫道，在中國，新工廠每年增加15%帶動工業產值每年增長15%。
另外，由於今年的農曆新年出現在1月，而非2月，所以近期的數據也受此影響出現偏差。
與此同時，中國政府已經採取措施緩解物價上漲壓力。2月份消費者價格指數(CPI)同比升幅放緩至3.2%，1月份CPI為4.5%。
隨著通脹壓力的緩解，摩根大通(J.P. Morgan)的經濟學家們預計，在未來數月，為確保經濟穩定增長，中國政府的宏觀政策放鬆節奏將加快。
具體可能包括財政支出與結構性減稅等措施。而在貨幣政策方面，摩根大通預計今年金融機構存款準備金率或將再下調兩至三次。下一次的下調時間最有可能出現在4月。下調存款準備金率或刺激銀行增加放貸。
此外，中國在對經濟增長與通脹之間的週期性不平衡進行調整的同時，也在進行結構性改革，即把經濟增長動力從出口拉動轉變為內需拉動。
Goldman Sachs Asset Management的董事長Jim O'Neill預計，中國的經濟增速將從10%以上回落至接近7%-8%的水平。而中國經濟發展的重心也將從強調速度轉變為強調質量。
他寫道，在這種情況下，國內消費將變得越發重要。而國內消費需要持續且甚至更多改革措施的刺激。
不過，由於一些因循守舊的官員對更多改革存在牴觸情緒，所以中國經濟的結構性轉變將不會一帆風順。但是世界上的其他國家將從中受益。而對於全球的消費品企業來說，進入中國龐大的消費市場這一美夢也變得更加觸手可及。
来源:華爾街日報
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