若把全世界作為單一經濟體來研究，可以發現，每一個經濟高速發展的階段，總有一個經濟引擎來拉動世界經濟的發展。
最近幾十年，作為拉動世界經濟發展的引擎，分別是：上世紀三十年代的基建投資，二戰、冷戰時期的軍事工業，九十年代的電子信息產業，二十一世紀初房地產行業。到了2007年，美國次貸危機的爆發標誌著房地產業這一經濟引擎失去動力。2008、2009年，全球性的經濟刺激行動讓世界經濟看起來沒有進一步惡化，表面上是復甦了。但由於沒有新的經濟引擎出現，所以這種復甦只是表面上的。就像一個人生病了，病根沒有治好，用的藥是針對症狀的，看起來高燒退了、精神好了，但病根始終存在。靠長期經濟刺激顯然無法支撐世界經濟發展，不管硬著陸還是軟著陸，刺激計畫始終要退出。於是，病根的問題沒解決，刺激計畫的副作用也會顯現。
這就是目前世界經濟的狀況，舊的經濟引擎消失了，新的經濟引擎尚未出現，而經濟刺激計畫的副作用也已顯現。要根本解決目前世界經濟的問題，必須有一個強勁的新經濟引擎出現才行。最有可能成為下一個經濟引擎的，從目前的情況來看，是移動網際網路業、新能源或節能環保行業。
我們對美國經濟形勢的判斷是：明確看好，有可能在2012年率先復甦。理由有二：1、次貸危機解決了美國經濟最難解決的問題，把風險轉嫁給了全世界。歐洲債務危機進一步凸顯了美國的比較優勢，鞏固了美國經濟的霸權地位。2、下一個經濟引擎無論是出現在移動網際網路行業、新能源還是節能環保行業，美國都可以憑藉其技術優勢，取得話語權，新興市場國家的經濟無論如何發展，都將推動美國經濟的發展，使其率先復甦。
歐洲經濟2012年將繼續在痛苦中度過，看不到復甦的跡象。主權債務的持續發酵，使歐盟的前途面臨三個選擇：1、在德、法推動下加快歐洲統一進程。2、希臘等國債務惡化，退出歐盟，形成連鎖反應，最終歐盟解體。3、德、法、英舍己救助，使歐洲維持現狀。何去何從，歐洲有一個艱難而痛苦的過程。
2012年新興市場經濟體將面臨更大的困難。通脹壓力不會消除，外部需求的減弱會使新興市場經濟體增長乏力。2012年新興市場經濟體有可能整體陷入「滯漲」，甚至引發經濟危機。能否走出困境，一方面要看新興市場經濟體能否啟動內需，另一方面要看美國經濟復甦的節奏。樂觀估計，2012年下半年隨著美國經濟復甦，新興市場經濟體走出困境；悲觀估計，2013年新興市場經濟體出現經濟危機引發全球經濟衰退。
總之，目前世界經濟問題根源在於新經濟引擎尚未出現，而經濟刺激計畫的副作用也已顯現。何時復甦，取決於新經濟引擎何時出現。其中，美國復甦的節奏，又是關注的重點。
