美聯儲‘開動印鈔機'救經濟中國外儲受直接影響美聯儲本週宣布將在未來幾個月內收購三千億美元的長期美國國債和最多一萬二千五百億美元‘兩房'發行的抵押貸款支持證券。消息一出，各界評論紛紛指出美聯儲正在開印鈔機救市。而其對中國外匯儲備安全的影響立刻引起人們關注。
·美聯儲"開動印鈔機"救經濟
對於愈演愈烈的金融危機，美聯儲本週給市場拋出了‘重磅炸彈'，宣布將在未來幾個月內收購三千億美元的長期美國國債和最多一萬二千五百億美元"兩房"發行的抵押貸款支持證券。消息一出，各界評論紛紛指出美聯儲正在開印鈔機救市。其中的原因又是什麼呢？
目前，美國的聯邦儲備金利率降到了幾乎為零，已經沒有繼續下調的餘地。此次，美聯儲宣布大手筆地回購機構抵押債券和長期國債，最直接的問題就是錢從哪裡來。據瞭解，美聯儲的真正家底是八千二百噸黃金儲備，但即使將其全部拋售也僅值二千七百億美元左右，連此次購買長期國債的錢都不夠。美聯儲主席伯南克曾被華爾街戲稱為‘直升機大本'，二○○二年他曾表示如果需要，可以藉助大量印刷鈔票來增加通貨的流動性，近期甚至號稱危機中可用"直升機向民眾撒錢"。
評論認為，週三公布的新政正表明伯南克在利用美聯儲特有的美元發行權這一最有力的工具來降低美國的借貸成本，因為這種法相當於大舉發行紙幣來提高信貸供給，從而降低美國家庭和企業支付貸款以及其他主要貸款的長期利息。
·中國外匯儲備受直接影響
美聯儲新貨幣政策的消息一出，它對中國外匯儲備安全的影響立刻引起人們關注。中國一共有近一萬九千五百萬億美元外匯儲備，美元資產佔百分之七十，其中美國國債為七千多億美元，佔美國國債總額的23.6%，中國也是美國國債的最大持有國。
專家指出，美聯儲的這個決定與三月十四日美國總統歐巴馬安撫中國的話嚴重背離。從短期來看，這一政策可以降低美國政府的發債成本並穩定美國國債的市場價值。但從中長期來看，美聯儲購買國債的過程就是釋放基礎貨幣的過程，因此很難保證一旦美國經濟轉好能馬上抽回巨額的流動性，這就意味著未來通脹的風險將會變高，美元貶值的風險加大，相應也會引起美國國債價格的貶值。這將對中國持有的七千三百九十六億美元美國國債產生直接影響。
·········
諾貝爾獎得主談中國外匯儲備
對諾貝爾獎得主斯蒂格利茨(Joseph Stiglitz)而言，重建世界經濟的出發點是認識全球需求不足如何為危機埋下了伏筆。上週日在上海的一次交談中，斯蒂格利茨指責美國聯邦儲備委員會和美國監管機構的冒險之舉導致美國經濟陷入了崩潰，併進而擴散到了全球。
這場崩潰在幾年前就初見端倪了，當時美國將利率維持在低位，消費者和房屋買家可以很輕鬆地獲得貸款。原因是：有關部門在不遺餘力地拉動需求，以抵消世界其它地區需求的疲弱。
他說，過多的國家開始儲蓄過多的資金，而不是用於國內支出，通常這種存款選擇的又多是美國國債。這讓美國獲得了全世界的現金可以支配，而其它國家一些深層次的問題，如貧富差距擴大等卻沒有得到解決。
斯蒂格利茨將存款過剩的國家稱為"九七級"畢業生。
在一九九七年，亞洲陷入了嚴重的地區性金融危機，看起來遭受打擊最大的是那些沒有充足美元儲備以抵禦本幣大幅貶值的國家如泰國、韓國和印尼等。（少了要倒霉，學淵評）
如果這門課程的中心思想是需要儲備大量美元以使經濟免受衝擊，那麼中國的成績無疑是A+。一九九六年底，中國的外匯儲備總額就已經高達一千○七十億美元──而幾個月後，泰國在提振泰銖匯率的徒勞努力中幾乎一夜耗盡了所有外匯儲備。到二○○八年底，中國的外匯儲備已經達到了近二萬億美元。去年，中國一躍成為美國國債的最大投資者和美國最大的債權人。（多了更倒霉，學淵評）斯蒂格利茨週日說，美元儲備體系是其中的一個問題。他沒有公開批評中國，但卻明確表示中國需要徹底反思它的防守策略。
中國一直否認應該對目前的全球動盪負責，稱存款是中國的文化傳統之一，美國政府的錯誤在於鼓勵大規模放貸。
斯蒂格利茨並未單純地指出中國需要調整持有的外匯儲備，比如增持歐元和減持美元。他說，兩種貨幣的外匯儲備體系可能比單一儲備體系更加不穩定，對美國或歐洲哪個才是更好投資場所的看法可能每天都會發生變化。
斯蒂格利茨也不認為，由於美國未能保證所有債券的安全，中國就應該拋出美國國債。中國總理溫家寶上週曾對中國所持美國債券的安全性表示了擔憂。
斯蒂格利茨說，我認為不存在任何違約風險。不過，他建議中國可以考慮能夠抵消通貨膨脹壓力的證券品種，如通貨膨脹保值債券。許多人都認為美國最終將會受到通貨膨脹的衝擊。
斯蒂格利茨對外匯儲備這個觀念本身提出了挑戰。建立儲備是他的宿敵國際貨幣基金組織一直欣賞的做法之一。國際貨幣基金組織後來對各國央行建議說，九十年代末金融危機的教訓之一就是儲備總量和相關數據很重要。斯蒂格利茨因堅決反對國際貨幣基金組織給亞洲開出的方案，而在二○○○年失去了世界銀行首席經濟顧問的職位。
見解往往與常人不同的斯蒂格利茨呼籲，應對各國各自保持外匯儲備的體系進行重組。他說，我們需要一個全球性的儲備體系。中國和亞洲可以憑藉所達成的清邁協議，在沒有達成全球共識的情況下促進這樣一個儲備體系的發展。清邁協議在原則上允許一個國家使用另一國的資金。
来源:網友推薦
短网址: 版權所有，任何形式轉載需本站授權許可。 嚴禁建立鏡像網站。
【誠徵榮譽會員】溪流能夠匯成大海，小善可以成就大愛。我們向全球華人誠意徵集萬名榮譽會員：每位榮譽會員每年只需支付一份訂閱費用，成為《看中國》網站的榮譽會員，就可以助力我們突破審查與封鎖，向至少10000位中國大陸同胞奉上獨立真實的關鍵資訊， 在危難時刻向他們發出預警，救他們於大瘟疫與其它社會危難之中。
