發表時間： 2007-01-19 14:26:25作者：
美國《華盛頓郵報》1月16日文章，原題：中國會用那麼多錢幹什麼？冷戰時期，我們擔心蘇聯的軍事力量，特別是帶核彈頭的遠程導彈。蘇聯有大量武器儲備，但沒有錢。因此當時主要外交週旋都是圍繞裁軍談判。如今，中國只有少量帶核彈頭的遠程導彈，卻有大量的錢，並且在不斷增長。現在我們關注的是中國的經濟實力。就像以前關注蘇聯用那些導彈做什麼一樣，戰略家們思考的問題是，中國會用那麼多錢幹什麼。
中國的「金融軍火庫」中最知名的武器是超過1萬億美元的外匯儲備。這些儲備是中國在對外貿易中掙來的。中國用其中的4千億投資於美國政府票據和債券，這意味著中國借給美國4千億美元。假設中國現在拋出手中所有這些債券並決定不再購買，也就是說不再借錢給美國，會出現怎樣的後果呢？學國際金融的學生告訴我們，美國的利率將會上揚，美元價值將縮水。另外，中國的錢也不再是資助美國軍隊的一部分。
這種狀況有可能會出現，中國擁有發動金融先發打擊的能力，並將給美國造成嚴重後果。但中國並沒這麼做，看起來也不會這麼做。借用冷戰時期的詞彙，中國被「威懾」住了。美國前財長薩默斯曾將此形容為「金融恐怖平衡」，就如同冷戰時期的「核威懾力」概念。這種平衡一旦被打破，後果將是災難性的。儘管沒人願意走上這條路，但一個金融末日的機制是存在的，它將給中國經濟帶來恐怖的報復性後果，同時極大地影響世界經濟。當然，還有個更加文雅的說法「相互依存」，我們也正在逐漸適應這種說法。
除了政府，中國的公司和個人也在積累自己的財富。中國人常由於存款太多而遭批評。但過去曾經發生的政治和社會變革令他們在今天的中國體系內投資時十分謹慎。畢竟，中國目前的狀況才持續了30年。然而中國開始改革社會保險體系，將住房、教育、醫療等費用無情地轉嫁給個人，從而強迫中國公民像第一世界的公民那樣去投資。
於是，中國現在也有了股票市場和養老金。中國股票市場所有公司的市值加起來不足1萬億美元，離東京或紐約證券交易所還差得遠。但長期看來，對我們這些身處中國之外的人重要的是，北京現在允許個人投資外國市場。不久後，將會有數百億美元分散到世界各地，數千億或數萬億美元也將隨之而來。
在充滿並購行為的時代，美國也許不容易受到中國這樣規模仍較小的參與者的傷害。但設想如果中國成為其他地方的戰略投資者，能用500億美元買下紐西蘭所有的上市股票，再用500億美元買下阿根廷所有的股票。如果把這些都計算在內，他們現在就將對投資者和地緣戰略家們形成挑戰。
中國的「金融軍火庫」中最知名的武器是超過1萬億美元的外匯儲備。這些儲備是中國在對外貿易中掙來的。中國用其中的4千億投資於美國政府票據和債券，這意味著中國借給美國4千億美元。假設中國現在拋出手中所有這些債券並決定不再購買，也就是說不再借錢給美國，會出現怎樣的後果呢？學國際金融的學生告訴我們，美國的利率將會上揚，美元價值將縮水。另外，中國的錢也不再是資助美國軍隊的一部分。
這種狀況有可能會出現，中國擁有發動金融先發打擊的能力，並將給美國造成嚴重後果。但中國並沒這麼做，看起來也不會這麼做。借用冷戰時期的詞彙，中國被「威懾」住了。美國前財長薩默斯曾將此形容為「金融恐怖平衡」，就如同冷戰時期的「核威懾力」概念。這種平衡一旦被打破，後果將是災難性的。儘管沒人願意走上這條路，但一個金融末日的機制是存在的，它將給中國經濟帶來恐怖的報復性後果，同時極大地影響世界經濟。當然，還有個更加文雅的說法「相互依存」，我們也正在逐漸適應這種說法。
除了政府，中國的公司和個人也在積累自己的財富。中國人常由於存款太多而遭批評。但過去曾經發生的政治和社會變革令他們在今天的中國體系內投資時十分謹慎。畢竟，中國目前的狀況才持續了30年。然而中國開始改革社會保險體系，將住房、教育、醫療等費用無情地轉嫁給個人，從而強迫中國公民像第一世界的公民那樣去投資。
於是，中國現在也有了股票市場和養老金。中國股票市場所有公司的市值加起來不足1萬億美元，離東京或紐約證券交易所還差得遠。但長期看來，對我們這些身處中國之外的人重要的是，北京現在允許個人投資外國市場。不久後，將會有數百億美元分散到世界各地，數千億或數萬億美元也將隨之而來。
在充滿並購行為的時代，美國也許不容易受到中國這樣規模仍較小的參與者的傷害。但設想如果中國成為其他地方的戰略投資者，能用500億美元買下紐西蘭所有的上市股票，再用500億美元買下阿根廷所有的股票。如果把這些都計算在內，他們現在就將對投資者和地緣戰略家們形成挑戰。
