經濟學家指出，上海GDP4,000多億，除去郊區農業1,000多億，其餘主要依靠國家巨額投資、特殊保護政策和房地產炒作。此三者是上海的經濟繁榮的底牌。作為江系政治勢力根據地，上海每年享有國家數千億投資和數千億財政和稅收優惠政策，其中外匯截流優惠更是全國其它地區所沒有的。上海寶鋼和石化等大型國有企業，由於官僚化經營，在國際上本來不具有競爭力，要靠國家財政補貼和減免稅收，才能維持。如果撤銷保護政策，上海經濟支柱－－國有工業體系將面臨崩潰。現在美國政府已經就中國對寶鋼等企業的保護政策提出仲裁，因為其違背WTO規則。上海作為上個世紀的工業城市，城市負載已飽和，出於政治因素，江、朱政府才給予上海特別關照。
人稱上海是「起吊機經濟」，到處修建摩天大廈，此是上海經濟繁榮的顯著特徵。復旦大學房地產研究中心主任尹伯成披露，2003年上海房地產增幅30%，2004再增20%多；房價上漲150%，這本應該是10-15年內的漲幅。現上海平均一套房產需要70萬元，是住戶年收入的20倍，而美國住房售價只是住戶年收入的3.5倍。在浦東仁恆濱江園小區，房價已高達3.5萬- 4萬元/平米。摩根士丹利亞太區首席經濟學家謝國忠警告：「全球經濟正處於有史以來最大的房地產泡沫中」，「而上海是其中心」， 「這個泡沫很可能破裂」，「謹防房地產業要挾整個中國經濟。」
上海房地產暴熱的原因是官商勾結，牟利炒作。周正毅一案即典型。香港裡安集團董事長羅康瑞，在中國被稱為關係王。1984年他在上海興建一家酒店，送給當時團市委書記韓正做董事長，之後他通過韓正和前市長徐匡迪拿到52公頃土地，除在南京路興建耗資1.7億美元的「新天地」商城，亦開發酒店、辦公樓、豪宅，以3,000美元/平米售出。他的「新天地」 酒店，單房一晚328美元。「新天地」興建時，原址3,800戶居民，僅43天就搬遷完畢。內情人說，官商勾結，搬遷是硬性的，賠償金不得商量。如今韓正已是上海市長，羅康瑞的事業更是如日中天，「生意」已經擴張到重慶、武漢等地。
政治做後臺，房地產爆炒，上海呈現出空前未有的時髦、假繁榮，許多人將上海等同於紐約、巴黎。去年6月法拉利公司在南京西路開業，一輛新款跑車售價400萬。瑞士江 詩丹頓公司上海專賣店，手錶最低價格為6萬元，一隻鑲嵌122顆鑽石的女錶，售價44 8萬元。外灘義大利阿瑪尼店，一件男夾克1萬元。一瓶日本嘉麗寶牌面霜4,000元。韓國LG公司最新款手機零售價4,999元，非常熱銷。BBC駐上海記者核實，美國《花花公子》公司與上海娛樂有限公司計畫明年在上海推出大陸第一傢俱樂部：「紳士」，其將成為超級豪華享樂中心，年會費5萬美金。
