莫名驚詫:前五月滬深兩市IPO融資遠超華爾街(圖)
【看中國2023年6月19日訊】咱不炒股,但這兩天,看了一下今年前5個月中國的滬深兩市IPO融資的數據,加起來超過了1500億元人民幣!
大家都說美國紐約是世界金融之都,紐交所是世界第一大交易所。那今年前5個月,紐交所的IPO融資又是多少呢?——400億元人民幣多一點。
中國比他們不知高到哪裡去了。之所以能撐起這麼大的IPO數據,國內的機構和散戶都功不可沒。當然,機構功勞更大一些。比如說,最近有個IPO公司叫智翔金泰,公司在重慶,是智飛生物老闆蔣仁生的又一次偉大。
智翔金泰這家公司是搞生物製藥的,正在研發單克隆抗體藥物和雙特異性抗體藥物。這個要想講清楚比較複雜,但財務數據是很清晰的:過去3年,取得了4000萬出頭營收的智翔金泰,累計淨虧損12.71億元人民幣。
由於藥品開發存在不確定性,智翔金泰很實在地連盈利預測報告都沒有編製。當然呢,搞創新藥本來就是投入期長、見效慢,科創板第五套上市標準是允許這樣的「三無」企業上市的。所謂「三無」,就是沒有主營業務收入、沒有利潤、也沒有已經商業化的產品。
自從註冊制實施以來,智翔金泰也算是比較典型的案例了,以至於在路演的時候,有投資者直接問了保薦機構海通證券一個非常尷尬的問題:我家的小賣部一年能賺5萬多,盈利能力遠遠強於智翔金泰,請問是否也可以允許上市?
如果筆者在現場提問:王樸實的煎餅攤一年都能賺個萬把塊錢能不能上市,請問海通證券又該如何應對呢?
像這樣的「三無」企業,就算以後存在盈利的可能,但同時也伴隨著更巨大的風險。按照正常邏輯,在申購打新的時候,機構和股民朋友一定會非常冷靜的。畢竟,這樣一家公司,實實在在想先從大家口袋裡掏出真金白銀:35個億!
按照筆者的腦回路,如果有一個癟三,呃不,是朋友,從小到大都沒賺到過錢,在外面還欠了一屁股債,但張嘴就要問我要一個天文數字,他大概只能從我這裡得到兩個大嘴巴子。
但是,當申購結果出來後,咱真的傻眼了。幾百家各類金融機構異常踴躍參與了打新,並且還紛紛報出了高價。股民朋友們都知道,新股的發行價主要由機構投資者的詢價報價情況決定,大家要是都報高了,認購踴躍,這家公司的IPO不但有了面子,也有了裡子。這些機構的捧場,把智翔金泰的發行價定格在了37.88元/股,它們的發行市值也來到了差不多140個億。
這個結果,智翔金泰滿意,保薦機構海通證券滿意,這些拿出了幾十億打新的機溝們滿意嗎?他們顯然是不滿意的,主要原因是:太便宜了!
查了一下中籤結果,報價38.02元/股的易方達基金公司中籤了3個多億,報價39.82元/股的泰康資產中籤了3個多億,報價39.34元/股的南方基金中籤了2個多億。報價區間上到40元以上的時候,工商瑞信和博時基金分別中了2個多億和1個多億。報價最高的華夏基金也中了1個多億,他們的報價是54.01元/股。
這個的報價讓智翔金泰和海通證券都有點不好意思。他們在公告裡說,我們把比這個價格(54.01元/股)高的都剔除掉了。
人家基金公司都要充VIP卡了,你怎麼能說沒這個服務呢?翻了一下投資者報價信息統計表,這些參與智翔金泰打新的機構,很多都是手持著全國各省市養老金、企業年金的資金,還有公開發行的主動型基金產品,甚至還有保險產品的錢,比如前海人壽、中國人壽都給出了50多元的價格,45元以上報價的公募基金產品一抓一把,反倒是一些私募機構和券商自營資金給出了20多元的報價。那有朋友就要問了,搞金融的人,學的都是一套教材,估值用的都大體上是一套模型,為啥會有這麼大的差距?
道理很簡單的,有的人花的是自己的錢,有人花的是別人的錢……
責任編輯:宇真
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