通脹像酗酒 喝時痛快戒時苦(圖)
超市食品價格持續上漲(圖片來源:Adobe Stock)
【看中国記者程帆綜合報導】近日,美聯儲再度升息75基點,累計年內已加息300基點。美聯儲主席鮑威爾保持「鷹派」,表示找不到無痛克服通貨膨脹的方法,需要硬著陸來控制,而經濟衰退則是遏制通脹的必要代價。有經濟學家形容,通脹如同酗酒,喝的時候痛快,但戒時痛苦。
頻繁加息,美股遭重挫。自美聯儲今年首次加息以來,標普500指數已大跌超15%。在「腥風血雨」之際,「末日博士」魯比尼(Nouriel Roubini)又給市場潑了一盆冷水:在「真正的硬著陸」中,股指跌幅可能將達到40%。
對認為美國將經歷輕度衰退的人們,魯比尼反駁道,他們該去看看企業和政府的高負債率數值。隨著加息財務成本水漲船高,更多「殭屍」機構(zombie institutions)、「殭屍」家庭、「殭屍」企業、影子銀行,甚至「殭屍」國家,將浮出水面。
對經濟持悲觀論的並非只有魯比尼。高盛警告稱,隨著美聯儲進一步推高實際利率,美股將迎來更為劇烈的動盪。
雙線資本創始人、「新債王」岡拉克(Jeffrey Gundlach)也指出,由於美國經濟正處於衰退的邊緣,美聯儲應該放慢加息的步伐。如果繼續提高利率,衰退可能會相當嚴重。他預計,在10月中旬前,標普500指數或將跌至3000點一線,潛在下跌空間仍有23.7%。
橋水基金聯席首席投資官格雷格.詹森(Greg Jensen)也表示,美國投資者或將面臨大規模市場崩盤和嚴重衰退的前景。
一邊是居高不下的通脹,另一邊則是跌跌不休的股市。美聯儲加息真能解決問題嗎?
芝加哥經濟學派代表人物弗裡德曼(Milton Friedman)有句名言「通貨膨脹,無論何時何地都是貨幣現象」,即無論何時何地,通貨膨脹都要通過貨幣政策來解決。
對於這個觀點,中國社科院研究員李揚表示,目前通脹已經成為全球經濟主要的風險。但這次不能通過貨幣政策的緊縮來解決。
他認為,目前的高通脹主要是3個原因造成的。第一,疫情、俄烏戰爭等重創了全球能源、化肥、糧食以及關鍵戰略材料的供給;第二,貨幣超發、寬鬆財政措施在需求側推波助瀾;第三,歐美對於通脹預期的誤判。
因此,抑制通脹不是依靠單一的貨幣政策就可以解決的。他還引用了弗裡德曼的「酗酒理論」闡述了對抗通脹的過程,「通脹就像酗酒,剛開始喝時很痛快,但之後可能需要幾年的時間去克服後遺症。而抗通脹如戒酒,最初階段非常困難,若有所失的感覺表現強烈。」
那麼,如果通脹持續,將對全球經濟帶來哪些影響?
9月23日(週五),國際貨幣基金組織(IMF)總裁克里斯塔利娜.格奧爾基耶娃(Kristalina Georgieva)表示,今年的全球經濟前景「黯淡」,但2023年的情況可能更糟,除非各國央行能夠控制住通脹。
她還把全球範圍內食品和能源價格螺旋上升,稱為「生活成本危機」。特別是在歐洲,自俄羅斯切斷天然氣供應後,能源價格飆升,電力價格飆升超過1400%。
此外,失控的通脹對最貧困地區人口產生的影響巨大,可能會導致全球街頭出現大批無家可歸者。
格奧爾基耶娃說:「擺在我們面前的關鍵問題是如何恢復增長,而價格穩定是一個關鍵條件!」
責任編輯:Sarah Shao 来源:看中國
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