人民幣集中、快速、大幅的單邊升值，非常少見。（圖片來源：Getty Images）
【看中國2019年1月15日訊】最近財經世界最大的消息就是人民幣的匯率在一個禮拜內上升1000個基點。無論是內地的在岸價格還是香港的離岸價格，人民幣匯率一度升破了6.75，在如此短的時間裏，集中、快速、大幅的單邊升值，非常少見，這種效率和幅度，創下了2005年匯改之後之最。
原因我們不多贅述，因為你更關心的是有什麼影響。我們想分享一個真實的故事幫助你進行理解，華爾街的傳奇投資人瑞．達利歐，曾經在上世紀80年代初，遭遇過一次毀滅性的破產打擊，別人的教訓，應該成為我們最寶貴的經驗和財富。
大家知道當時的背景，經歷了70年代的原油危機，當時全球大通脹，而且經濟停滯，有個詞叫做滯漲，描述這種經濟環境。
於是達利歐認為，大蕭條要來了，邏輯上很簡單，通脹那麼高，美聯儲肯定不能再寬鬆了，可是不寬鬆，債務那麼高，債務就撐不住了，撐不住的結果，就是經濟衰退。於是他買了很多的黃金和國債，以進行應對。
可是最終的結果，從80年代初開始，美國和世界經歷了一輪經濟大繁榮和市場大繁榮。大蕭條不僅沒有出現，而且出現了人類有史以來最棒的發展。那麼達利歐當時的預測到底錯在哪裡了呢？
這裡的一個細節少有人知道。當時美國的銀行給墨西哥這些新興經濟體發放了大量的貸款，可是當時在滯漲時期，新興經濟體遭遇沈重的債務危機，經濟不行，他們還不起這個錢，於是大量投資這些新興經濟體的國際資本從新興市場撤出，回流美國本土，於是造成了當時美元的快速的大升值。
請注意，最關鍵的核心來了。貨幣升值會帶來一個通縮效應，這種通縮效應，正好可以讓央行放水，而不抬高通脹，這是一種非常完美的局面。當時美聯儲就正是這麼做的，藉著貨幣升值的契機進行放水，流動性寬鬆，通脹不僅沒有起來，還把經濟帶入了一個持續的繁榮景氣中來。
如果你能讀懂這段經歷，你就會知道，當下的環境和歷史上當年有相似之處：債務高企，有人預測會出現衰退和蕭條，但是貨幣升值是一個窗口和機會，如果抓住機會，應對得當，那麼經濟就有可能重新進入一個更好的增長循環中。
在這兒我們再稍微多說兩句，比如有人說流動性寬鬆、放水就一定是不好的，一定要收緊收緊再收緊。歷史上，包括日本在內，經濟的持續衰退和蕭條幾乎都是因不加分辨的收緊貨幣造成的。
流動性和貨幣是不是一定不好？我們隨便舉個例子。
如果你們班上的同學，每個人未來的收益，都可以進行證券化，你有機會去挑你們班上最優秀的十個同學，去買入他未來的收益的10%，如果每個人都可以把自己未來的收益資本化，那麼這樣的一個現代化的經濟體，它就是一定需要更多的貨幣。
一個經濟體和超市雷同，商品多了，貨幣也要同樣增加，資本化程度越高，意味著超市商品越多，反而會因為有充裕的流動性，發展的更好。
你的同學因為出賣了自己未來收益的一部分所有權，提前拿到資本，投入生產和創業，反而創造了更加巨大的現金流。
一個經濟體越是現代化，資本化程度越高，他就需要更多的流動性，流動性寬鬆，一定是解決問題最好的辦法。
但是問題關鍵是，寬鬆了之後流動性給到誰——機場和公路這些未來現金流邊際遞減的鐵公雞，這是流動性寬鬆的危險之處。
而是應該給那些面向未來的新的企業新的力量。什麼叫新力量？就是他一定要創造出未來的現金流，是他們創造出的現金流，花出去，成為更多人的收入，更多人拿到更多收入，從而創造出更多新價值，推動整個社會往前進步。
我們要把資源交給能創造更多未來現金流的人，帶我們走出泥潭遠離蕭條的是他們，而給你帶來機會和增長的，也是他們。
責任編輯:辛荷
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