美聯儲接連出招 市場將目光轉向中國(圖)

作者:李正鑫 發表:2017-06-16 03:50
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美聯儲宣布上調基準利率,並且提出縮減資產負債表的計畫,此舉將對眾多國家產生影響,隨後香港和澳門也提高了基準利率。市場將關注的焦點轉中國央行,目前,對於中國央行應該採取什麼措施,經濟學家們的看法相左。
美聯儲加息和縮表,中國央行會怎麼做?(圖片來源:Getty Images)

【看中國2017年6月16日訊】(看中國記者李正鑫綜合報導)美聯儲宣布上調基準利率,並且提出縮減資產負債表的計畫,此舉將對眾多國家產生影響,隨後香港和澳門也提高了基準利率。市場將關注的焦點轉中國央行,目前,對於中國央行應該採取什麼措施,經濟學家們的看法相左。

美國當地時間6月14日下午2點,美聯儲宣布,將基準利率區間調升25個基點,從0.75%-1.0%上調至1.0%-1.25%。美聯儲維持了近來每隔三個月加息1次的節奏,這是美國加息週期的第4次加息,今年內的第2次加息。

美聯儲表示今年內將開始縮減資產負債表。具體而言,縮表起步階段的上限為每月縮減100億美元,其中國債為60億美元、抵押貸款支持證券(MBS)為40億美元。此後將逐漸增加,縮表的最終月上限是國債300億美元、MBS 200億美元,總計500億美元/月。  

從歷史數據看,美聯儲幾乎每個加息週期都對全球市場產生重大影響,對新興市場的衝擊尤其明顯。一個顯見的因素是,美國加息將促進全球範圍內的美元資金從海外回流美國。

美聯儲宣布加息25個基點之後,香港金管局也宣布提高基準利率25個基點至1.50%。這是香港今年第二次跟隨美聯儲加息。

香港金管局總裁陳德霖表示,港元利率終將隨著美元利率上揚。由於美聯儲加息,預計港元資金外流將持續。他還指出,房地產市場存在潛在風險,當前房地產週期與1997年週期不同。

此外,韓國企劃財政部副部長表示,美聯儲加息符合市場預期,金融市場並未出現大幅波動。與美國利差收窄可能會影響資本流動。將密切關注金融市場,必要時將宣布適當舉措,以穩定市場。

6月15日,澳門金融管理局宣布,將澳門貼現窗基本利率調升25個基點至1.5%。

澳門金管局解釋,基於港元採用聯繫匯率制度與美元掛鉤,香港當日調升基本利率25個基點,而澳門元又與港元掛鉤,為維護港澳聯繫匯率制度的有效運作,澳門也同步上調基本利率至1.50%。

澳門零售銀行業務層面的利率,如貸款、存款利率,將視乎貨幣巿場的發展情況而變動。縱使目前澳門貨幣巿場息率仍相對穩定,如果美國在未來持續加息,澳門貸存利率在年內調升的可能性將相對較高。

美聯儲此次會議後的決定並無意外之處,市場將關注的焦點轉中國央行

進入2017年,中國央行也在逐步的進行市場操作。今年3月,美聯儲加息短短几小時後,中國央行就提高了借貸成本,將7天、14天、28天期逆回購利率全線上調10個基點,6個月及1年期中期借貸便利(MLF)利率也較前次操作上調10個基點。這在當時被看作是中國央行緊跟美聯儲步調的信號。

那麼,美聯儲若加息,中國央行這次會不會行動?

一種看法是很可能不會,因為目前的形勢較三個月前已經發生了巨大變化。與上次相比,中國央行已經收緊了信貸環境。中國央行前顧問余永定表示,眼下中國需要保持利率穩定,沒有必要跟隨美聯儲。近一段時間中國已能夠使用其他工具,預期的美聯儲加息早已透露給市場,此舉不會有太大的市場影響。

也有經濟學家認為,中國央行跟隨美聯儲加息才是明智之舉。

九州證券全球首席經濟學家鄧海清認為,本次美聯儲會議的核心焦點在於,聲明中直接提出「縮表將在2017年開啟」,超出市場此前2017年底宣布縮表、2018年開始具體實施預期的。再加上今年美聯儲縮表將是2002年有數據以來、金融危機之後的第一次真正意義上的縮表週期開始,對市場的意義較大,可能會對金融市場產生一定的衝擊。

鄧海清表示,中國央行此次並未跟隨美聯儲加息,可能主要是為了避免市場形成央行跟隨美聯儲加息的印象,本次央行不加息值得商榷。全球央行流動性拐點,再疊加中國經濟狀況,中國央行應該保證貨幣政策的全球同步性。



責任編輯:辛荷 来源:看中國

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